이에 따라 2025년 첫 9개월 동안 은행 채권 발행량이 급증하여 전체 회사채 발행량의 73%를 차지했습니다.
해당 은행 그룹은 313조 2천억 VND를 발행했습니다.
베트남 채권시장협회에 따르면 2025년 첫 9개월 동안 기업 채권 발행 총액(사모 및 공모 포함)은 약 430조 8천억 VND에 달해 전년 동기 대비 35% 증가했습니다. 이 중 은행 부문이 313조 2천억 VND로 전체 발행액의 73%를 차지하며 가장 큰 비중을 차지했고, 이는 전년 동기 대비 38% 증가한 수치입니다.
3분기 동안에만 총 155건의 회사채 발행이 있었는데, 여기에는 총 1,561억 VND 규모의 국내 발행 154건과 베트남 번영상업은행( VPBank )의 3억 달러 규모 해외 발행 1건이 포함됩니다.
채권을 발행한 은행들 중에서는 군수상업합작은행(MBBank)이 6조 VND로 가장 많은 금액을 조달했고, 이어 록팟상업합작은행(LPBank), 아시아상업은행(ACB ), 호치민시개발상업합작은행(HDBank) 순으로 발행 규모를 확대했다. 이들 은행 관계자들은 발행한 채권들의 만기가 모두 3년을 넘어서 중장기 자본 확충의 필요성을 강조했다.
이처럼 두 달 연속 감소세를 보였던 은행 채권 발행액이 9월에 회복세를 보이며 약 40조 7천억 VND에 달해 8월 대비 19.7% 증가했습니다. 이 발행액은 모두 사모 발행을 통해 이루어졌습니다. 이와 더불어 조기 상환액도 급증하여 약 35조 VND에 이르렀는데, 이는 전월 대비 31%, 전년 동기 대비 49% 증가한 수치로, 해당 월 신규 발행액의 86%에 해당합니다.
금융 및 비즈니스 정보 서비스 회사인 Fiin Group의 데이터에 따르면, 올해 첫 9개월 동안 은행들은 158조 5천억 VND 규모의 채권을 자사주 매입했는데, 이는 2024년 같은 기간 대비 37% 증가한 수치이며, 신규 발행 총액의 51%에 해당합니다. 자사주 매입 채권의 대부분은 만기 조정 및 자본 비용 재조정을 위해 2024년 6월 30일 이후에 발행된 채권입니다.
한편, 채권 발행자가 채권 보유자에게 채권 액면가를 기준으로 지급하는 고정 연이자율인 쿠폰 금리(일반적으로 6개월 또는 1년마다 지급되며 시장 금리의 영향을 받지 않음)는 연초 최저치를 기록한 후 은행 부문에서 다시 상승세를 보였으며, 평균 쿠폰 금리는 3분기에 6.18%로 상승하여(2025년 2분기 5.81%, 2024년 3분기 5.95% 대비) 지난 6분기 동안 최고 수준을 기록했습니다.
3분기에 채권 발행에 성공한 대부분의 은행들은 전분기보다 높은 금리를 기록했습니다. 여기에는 베트남기술상업은행(TCB), ACB, MBBank, VPBank, 티엔퐁상업은행(TPBank), 오리엔트상업은행(OCB), 해양상업은행(MSB), 사이공-하노이상업은행(SHB ) 등이 포함됩니다.
채권을 발행하는 은행 관계자들은 모두 채권 발행 수요와 신용 수요가 증가 추세에 있으며, 경제를 지원하기 위해서는 금리를 안정적으로 유지해야 한다는 데 의견을 같이하고 있습니다.
위험을 완화하기 위해 무엇을 할 수 있을까요?
핵심 질문은 은행들이 채권 발행을 통해 자금을 효과적으로 조달하면서 발행 은행과 경제 전반에 미치는 위험을 최소화하는 방법입니다. 전문가들은 법적 틀은 마련되어 있지만, 특히 발행 후 자본 사용 관리 측면에서 여전히 많은 부분이 미흡하다고 지적합니다. 따라서 규제 당국은 은행이 발행하는 채권 상품의 특성을 철저히 파악하여 오용을 방지해야 합니다.
은행은 유동성 위험이 만기일에 가까워질수록 증가할 수 있으므로, 목적과 현금 흐름에 대한 적절한 통제 없이 무분별하게 채권을 발행하는 것을 피해야 합니다. 은행은 투명한 목적과 양도 가능성을 갖춘 단기 채권 발행에 집중하여, 채권이 자본 조달을 위한 안전한 수단이 되도록 해야 합니다.
전망에 따르면 회사채 원리금 상환 부담은 11월에는 일시적으로 감소하겠지만, 2025년 12월에는 주로 부동산 부문을 중심으로 45조 VND까지 급증할 것으로 예상됩니다. 2026년 상반기에는 부동산 부문에서만 54조 8천억 VND의 원리금 상환이 예상되며, 이는 전체 채무 원금의 70%를 차지하여 현금 흐름 압박이 이 분야에 집중될 것임을 보여줍니다.
베트남 중앙은행은 채권 발행 관련 은행 관리에 대해 법적 규제를 통해 시중은행의 채권 발행을 지속적으로 감독할 것이라고 밝혔습니다. 중앙은행은 자본 사용 목적, 발행 조건, 정보 공개 등 법률 준수 여부를 점검하기 위해 채권 발행 활동을 정기적으로 모니터링할 예정입니다. 동시에 은행들을 면밀히 감독하고 채권 발행과 관련된 재무 및 운영 위험을 평가하여 은행 시스템의 안정성을 확보할 것입니다.
2025년 첫 9개월 동안 은행들은 158조 5천억 VND 규모의 채권을 재매입했는데, 이는 2024년 같은 기간 대비 37% 증가한 수치이며, 신규 발행 채권 총액의 51%에 해당합니다. 재매입된 채권의 대부분은 만기 조정 및 자본 비용 절감을 위해 2024년 6월 30일 이후 발행된 채권입니다.
출처: https://hanoimoi.vn/thi-truong-trai-phieu-ngan-hang-nong-tro-lai-721201.html
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