Perlu mengkaji mekanisme untuk perusahaan muflis

"Zombie Bon": Perlu mengkaji mekanisme untuk perniagaan muflis

Malah, sesetengah perniagaan hari ini wujud seperti zombi, tidak dapat membayar balik bon mereka. Menurut Dr. Le Xuan Nghia, pakar ekonomi , penyelesaian yang paling sesuai untuk kes-kes ini ialah membenarkan kebankrapan.

Menurut anggaran Penarafan VIS, kira-kira 27% daripada bon matang menghadapi risiko mungkir dalam tempoh 12 bulan akan datang (termasuk 65% daripada bon yang tertunggak sebelum ini). Sementara itu, tekanan untuk mematangkan bon korporat dalam tempoh 2024-2025 kekal sangat tinggi.

Dalam keadaan ini, terdapat kebimbangan bahawa kemungkiran bon akan berlaku, terutamanya bon hartanah. Bagaimanapun, Dr Can Van Luc, seorang pakar ekonomi, berkata perniagaan hartanah telah mengatasi tempoh paling sukar (Jun - Ogos 2023) berkat Dekri 08/2023/ND-CP yang membenarkan rundingan melanjutkan dan menangguhkan pembayaran balik hutang.

Pada asasnya, 60% daripada perusahaan hartanah telah melanjutkan bon mereka selama 2 tahun (puncak Jun 2025), perusahaan secara proaktif membeli balik bon mengikut syarat terbitan dan mula mengeluarkan semula untuk mengurangkan tekanan modal. Di samping itu, pasaran hartanah semakin panas, perusahaan sanggup menjual aset untuk mengetepikan sebahagian untuk membayar hutang.

"Fenomena muflis tidak mungkin berlaku kerana masa paling sukar telah berlalu, terdapat banyak penyelesaian segerak untuk menyelesaikannya. Malah, perniagaan hartanah tidak perlu diskaun produk sebanyak 40-50% seperti sebelum ini, diskaun kira-kira 10% sudah cukup untuk dijual," Dr Can Van Luc mengulas.

Mengenai isu ini, Encik Nguyen Quang Thuan, Pengarah Besar FiinRatings, berkata hutang tertunggak adalah masalah terbesar pasaran bon korporat dalam tempoh 2024-2025.

"Sokongan itu seharusnya bukan sahaja tertumpu pada menyelamatkan bon tetapi yang paling penting ialah menyelesaikan isu undang-undang hartanah. Sebaik sahaja isu ini diselesaikan, pengendalian hutang tertunggak akan menjadi sangat mudah," kata Encik Thuan.

Walau bagaimanapun, pada hakikatnya, sesetengah perniagaan hari ini wujud seperti zombi, tidak dapat membayar balik bon mereka. Menurut Dr. Le Xuan Nghia, pakar ekonomi, penyelesaian yang paling sesuai untuk kes-kes ini ialah membenarkan kebankrapan.

"Mengenai masalah tidak membayar prinsipal/faedah ke atas bon tepat pada masanya, menyebabkan pelabur hilang keyakinan, saya fikir penyelesaian paling asas adalah muflis. Mana-mana perusahaan yang tidak dapat membayar hutangnya, dan berada dalam situasi yang teruk, harus diisytiharkan muflis dan pelabur perlu belajar menerima risiko dan kerugian," saran Dr Le Xuan Nghia.

Bagaimanapun, Dr Can Van Luc berkata bahawa di Vietnam, perniagaan biasa sukar untuk muflis, malah lebih sukar bagi perniagaan yang mempunyai hutang bon untuk muflis.

Menurut Persatuan Pasaran Bon, faktor paling penting dalam membangunkan pasaran bon ialah ketelusan. Terdapat banyak langkah dan alat untuk mengekalkan ketelusan, termasuk tadbir urus korporat dalaman, audit, pemeriksaan/pemeriksaan oleh agensi kawal selia dan pelaporan maklumat mandatori. Penarafan kredit juga menyumbang kepada peningkatan ketelusan dan menjadikan pasaran berkembang dengan lebih sihat dan ketara.

Mengenai isu kebankrapan, Encik Do Ngoc Quynh, Setiausaha Agung Persatuan Pasaran Bon Vietnam, berkata menyempurnakan dan menambah baik keberkesanan Undang-undang Kebankrapan adalah sangat penting. Semua pembangunan adalah berdasarkan hukum penghapusan, jika tidak ia akan menjadi seperti "badan yang tidak dapat mencerna makanan akan mempunyai banyak penyakit".

"Dekri 08 membenarkan rundingan lanjutan, tetapi pelabur individu tidak mempunyai keupayaan untuk menilai bon yang diterbitkan, jadi apabila perniagaan meminta lanjutan, pelabur individu berada dalam keadaan panik. Ramai pelabur individu terpaksa menerima rundingan lanjutan itu. Sebaliknya, pada masa ini tiada jawapan kepada soalan, "Jika kami tidak menerima, bagaimana kami boleh menyaman perniagaan dengan syarat yang perlu dilanjutkan?" keadaan mungkin menjadi lebih teruk lagi,” Encik Quynh terus terang berkata.

Sumber: https://baodautu.vn/zombie-trai-phieu-can-nghien-cuu-co-che-cho-doanh-nghiep-pha-san-d222566.html