Dengan menerima kadar faedah 13.5% untuk menaikkan tambahan 80 bilion VND melalui terbitan bon, adakah Khai Hoan Land (KHG) menghadapi kekurangan modal?

Bursa Saham Hanoi (HNX) baru sahaja mengumumkan keputusan tawaran bon oleh Syarikat Saham Bersama Kumpulan Khai Hoan Land. Sehubungan itu, pada 3 Disember 2025, syarikat hartanah ini berjaya mengagihkan 800 bon dengan kod KHG12502 ke pasaran domestik.

Terbitan bon mempunyai nilai muka 100 juta VND seunit, dengan jumlah nilai terbitan 80 bilion VND. Tempoh bon ialah 60 bulan, dan jangkaan tarikh matang ialah 3 Disember 2030. Walaupun maklumat terperinci tentang senarai pemegang bon atau aset cagaran belum didedahkan secara khusus, data daripada HNX menunjukkan bahawa terbitan bon ini membawa kadar faedah yang agak tinggi iaitu 13.5% setahun.

Ini merupakan pusingan pengumpulan dana kedua Khai Hoan Land sejak awal 2025. Sebelum ini, pada 2 Oktober, syarikat itu juga berjaya mengeluarkan kod terbitan bon KHG12501 dengan jumlah nilai yang sama iaitu VND 80 bilion dan tempoh 5 tahun.

Aktiviti pengumpulan dana itu berlaku di tengah-tengah turun naik yang ketara dalam gambaran kewangan syarikat. Untuk sembilan bulan pertama 2025, Khai Hoan Land merekodkan hasil bersih lebih VND 382.4 bilion, peningkatan 95.1% berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Keuntungan bersih selepas cukai mencecah hampir VND 54.1 bilion, peningkatan 23.8%.

Sehingga 30 September 2025, jumlah aset syarikat mencecah hampir VND 6,884.3 bilion, meningkat 4.4% berbanding awal tahun. Terutamanya, penghutang jangka panjang menyumbang bahagian terbesar, pada 70% daripada jumlah aset, bersamaan dengan lebih VND 4,815.6 bilion. Mengenai struktur modal, dengan jumlah liabiliti meningkat sebanyak 17.4% kepada VND 1,610.4 bilion (di mana pinjaman dan pajakan kewangan menyumbang VND 1,199.9 bilion), kos kewangan KHG pada tahun-tahun akan datang akan menjadi beban besar yang perlu dipantau dengan teliti.

Selain aktiviti kewangan, urus niaga saham orang dalam di Khai Hoan Land juga telah menarik perhatian. Pada akhir tempoh dagangan dari 24 Oktober 2025 hingga 7 November 2025, Encik Nguyen Khai Hoan, Pengerusi Lembaga Pengarah, menyelesaikan pembelian hampir 13.58 juta saham KHG.

Berikutan urus niaga itu, pegangan saham Encik Hoan meningkat daripada 143.7 juta unit kepada lebih 157.2 juta unit. Akibatnya, pegangan pemilikan Pengerusi Lembaga Pengarah dalam syarikat itu meningkat daripada 31.97% kepada 34.99% daripada modal sewa.

Sebaliknya, Cik Tran Thi Thu Huong, isteri kepada Encik Nguyen Khai Hoan, melaporkan menjual jumlah saham yang betul-betul sama dengan jumlah yang dibeli oleh Encik Hoan. Urus niaga telah dijalankan dalam tempoh masa yang sama melalui perjanjian.

Pemindahan ini mengurangkan pemilikan Cik Huong daripada 58.1 juta saham (12.92%) kepada 44.5 juta saham (9.9%). Sifat urus niaga menunjukkan pemindahan pemilikan dalaman di kalangan ahli keluarga ketua syarikat, membantu menyatukan kepentingan pemilikan langsung Pengerusi dalam syarikat.

Sumber: https://daibieunhandan.vn/chap-nhan-lai-suat-13-5-de-hut-them-80-ty-dong-trai-phieu-khai-hoan-land-khg-lieu-co-khat-von-10399895.html