Fecon (FCN), yang dipengerusikan oleh Pham Viet Khoa, memperoleh keuntungan kurang daripada 1 dong bagi setiap 100 dong yang dilaburkan.

Dalam 9 daripada 10 suku tahun, margin keuntungan tidak melebihi 1%.

Syarikat Saham Bersama Fecon (FCN), yang dipengerusikan oleh Pham Viet Khoa, merupakan kontraktor utama dalam sektor pembinaan, yang menjalankan pelbagai projek berskala besar bernilai ratusan hingga ribuan bilion VND. Walau bagaimanapun, dalam suku-suku kebelakangan ini, syarikat itu secara konsisten hanya mencatatkan keuntungan simbolik, tidak seimbang dengan pendapatannya yang berjumlah ratusan bilion VND.

Pada suku kedua 2024, Fecon mencatatkan pendapatan bersih sebanyak VND 815.9 bilion, peningkatan 21% berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Walau bagaimanapun, kos barangan yang dijual meningkat dengan ketara, mencecah VND 728.2 bilion, menghasilkan keuntungan kasar hanya VND 87.8 bilion, penurunan 29.8% berbanding tahun sebelumnya.

Fecon (FCN) telah melabur 100 dong tetapi tidak memperoleh satu dong pun keuntungan; situasi ini telah berterusan untuk beberapa waktu. (Foto ihsan sumber)

Pendapatan kewangan meningkat kepada VND 7.4 bilion dalam tempoh tersebut. Sebaliknya, perbelanjaan kewangan menurun hampir separuh tetapi masih berjumlah VND 36.9 bilion, di mana VND 35.9 bilion daripadanya adalah perbelanjaan faedah.

Perbelanjaan pengurusan perniagaan dan perbelanjaan jualan meningkat sedikit berbanding tempoh yang sama tahun lepas, masing-masing berjumlah VND 51.9 bilion dan VND 4.9 bilion. Jelas sekali bahawa perbelanjaan faedah, walaupun terdapat pengurangan, kekal tinggi, bersamaan dengan hampir 70% daripada perbelanjaan pengurusan perniagaan. Ini seterusnya menunjukkan bahawa mengimbangi perbelanjaan faedah untuk pinjaman masih menjadi cabaran bagi Fecon.

Selepas menolak semua perbelanjaan dan cukai, Fecon mencatatkan keuntungan bersih hanya 720 juta VND, bersamaan dengan margin keuntungan bersih hanya 0.09%. Ini bermakna bagi setiap 100 VND hasil, Fecon menjana kurang daripada 1 VND keuntungan bersih.

Situasi Fecon yang hanya membayar keuntungan "token" telah menjadi terlalu biasa bagi para pemegang saham sejak dua tahun lalu.

Secara khususnya, dari Suku Pertama/2022 hingga kini, Fecon hanya mencatatkan margin keuntungan bersih sebanyak 5.9% pada Suku Keempat/2022. Bagi baki 9 suku perniagaan, margin keuntungan bersih Fecon adalah di bawah 1%.

Tambahan pula, pada S1/2022, S2/2023, dan S4/2023, margin keuntungan bersih Fecon adalah negatif, masing-masing pada -1.3%, -0.002%, dan -4.3%.

'Tradisi' kegagalan pelan perniagaan tahun demi tahun

Dengan margin keuntungannya yang suram, ramai pemegang saham mempersoalkan bagaimana Fecon, di bawah pengerusi Pham Viet Khoa, akan dapat mencapai sasaran perniagaan tahunannya.

Malah, Fecon telah gagal mencapai sasaran keuntungannya selama lima tahun berturut-turut. Kadar pencapaian tersebut malah terus menurun setiap tahun sepanjang tempoh 2019-2023.

Secara khususnya, pada tahun 2019, Fecon mencapai keuntungan bersih sebanyak VND 221 bilion, bersamaan dengan penyiapan 62% daripada pelan tersebut. Pada tahun 2020, keuntungan menurun sebanyak 40% kepada VND 133.6 bilion, bersamaan dengan penyiapan 57% daripada pelan tersebut.

Selama lima tahun berturut-turut, Fecon tidak pernah sekali pun mencapai sasaran pelan perniagaannya.

Pada tahun 2021, keuntungan Fecon terus merosot sebanyak 47%, hanya mencecah 70.8 bilion VND, bersamaan dengan 40.4% daripada sasaran tahun ini. Penurunan keuntungan ini difahami, memandangkan pandemik COVID-19 berlaku selama tiga tahun.

Walau bagaimanapun, pada tahun 2022, keuntungan Fecon hanya mencecah 51.6 bilion VND, manakala sasarannya ialah 280 bilion VND, bersamaan dengan menyiapkan 18% daripada pelan untuk tahun tersebut. Pada tahun 2023, Fecon mengalami kerugian sebanyak 42 bilion VND, mencapai penurunan sebanyak 28% berbanding pelan tahunan.

Pada tahun 2024, Fecon menetapkan sasaran hanya 60 bilion VND dalam keuntungan selepas cukai. Selepas separuh pertama tahun ini, Fecon hanya mencapai 1.4 bilion VND dalam keuntungan, bersamaan dengan hanya 2.3% daripada pelan tahun penuh.

Aliran tunai syarikat adalah negatif 319 bilion VND, dan hutang menyumbang sebahagian besar operasinya.

Satu perkara penting ialah struktur modal Fecon menunjukkan sebahagian besar hutang. Liabiliti pada akhir Suku Kedua/2024 berjumlah VND 5,176.8 bilion, 1.5 kali lebih tinggi daripada ekuiti.

Secara khususnya, hutang jangka pendek menyumbang VND 2,084 bilion, manakala hutang jangka panjang menyumbang VND 908.5 bilion. Berbanding dengan awal tahun ini, jumlah hutang telah meningkat hampir VND 50 bilion. Hutang-hutang ini, bersama-sama dengan perbelanjaan faedah, memberi tekanan yang ketara ke atas aliran tunai syarikat.

Secara khususnya, penyata aliran tunai menunjukkan bahawa Fecon terpaksa membelanjakan VND 103.5 bilion untuk perbelanjaan faedah pada separuh pertama tahun ini, berbanding VND 137.1 bilion dalam tempoh yang sama tahun lepas. Akibatnya, aliran tunai syarikat daripada operasi perniagaan adalah negatif VND 319 bilion.

Sementara itu, aliran tunai bersih daripada aktiviti pelaburan adalah positif pada VND 41.7 bilion, manakala aliran tunai bersih daripada aktiviti pembiayaan adalah negatif VND 51.8 bilion.

Sumber: https://www.congluan.vn/fecon-fcn-cua-chu-tich-pham-viet-khoa-100-dong-von-thu-ve-khong-noi-1-dong-lai-post305977.html