Vietnamese aandelen: veel factoren ondersteunen groei op de middellange en lange termijn

Hoewel de VN-Index plotseling daalde tot het laagste punt in de geschiedenis, met een verlies van bijna 95 punten op 20 oktober, verdere dalingen op 21 oktober en op een gegeven moment zelfs een verlies van 30 punten op 22 oktober, wordt er nog steeds vanuit gegaan dat de Vietnamese aandelenmarkt op de middellange en lange termijn een goed groeipotentieel heeft dankzij ondersteunende factoren.

Klanten doen transacties op het hoofdkantoor van Bao Viet Securities Company. Foto: Tran Viet/VNA

Markt 2026 kan 2.000 punten overschrijden

De heer Huynh Minh Tuan, oprichter van FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company en vicevoorzitter van APG Securities Joint Stock Company, stelde dat er drie belangrijke factoren zijn die de markt op de middellange en lange termijn ondersteunen. Met name de recente upgrade van de Vietnamese aandelenmarkt naar de status van opkomende markt heeft bijgedragen aan een verbeterd marktimago en grootschalige passieve kapitaalstromen vanuit wereldwijde ETF's gestimuleerd, wat een duidelijk herwaarderingseffect heeft gecreëerd. Belangrijker nog is dat dit een mijlpaal is die laat zien dat Vietnam het proces van standaardisering en transparantie van het systeem ingaat. Hiermee wordt de basis gelegd om de normen voor aandelenindexen van Morgan Stanley Capital International (MSCI) in de periode 2027-2028 te benaderen en bevestigt het zijn positie als opkomend financieel centrum in de regio.

Bovendien wordt verwacht dat de Vietnamese aandelenmarkt tot 2027 aanzienlijk levendiger en diverser zal zijn dankzij de IPO-golf van een reeks grote ondernemingen, waardoor er meer kwaliteitsopties zullen ontstaan ​​en de aantrekkelijkheid en diepgang van de Vietnamese kapitaalmarkt sterk zullen toenemen. Tegelijkertijd is de State Securities Commission van plan om op 3 november 2025 drie nieuwe beleggingsindexen te lanceren, waaronder VNMITECH (gericht op technologie), VN50 Growth (groep met groeiaandelen met een grote marktkapitalisatie) en VNDIVIDEND (groep met dividenduitkeringen). Deze indexen zullen bijdragen aan de diversificatie van producten en het bieden van aantrekkelijkere beleggingsopties voor de markt.

Met name de Vietnamese aandelenmarkt zal op de middellange termijn worden ondersteund door het vooruitzicht van hoge economische groei, aangezien Vietnam streeft naar een groei van 8,3-8,5% in 2025 en een groei met dubbele cijfers in de periode 2026-2030 - de hoogste groei in tien jaar. Momenteel wordt verwacht dat het beleid van stabilisering en stimulering van de macro-economie door de uitbetaling van overheidsinvesteringen te bevorderen en een redelijk monetair beleid te handhaven, een impuls zal geven aan de winstgroei van beursgenoteerde ondernemingen, naast institutionele hervormingen, het wegnemen van juridische belemmeringen, het verbeteren van transparantie en corporate governance, het bevorderen van equity... Bovendien wordt, qua waardering, de koers-winstverhouding (een index die de verhouding tussen de marktprijs van een aandeel en de winst per aandeel beoordeelt) van Vietnam op zijn hoogtepunt van slechts ongeveer 20 keer als relatief "goedkoop" beschouwd, vergeleken met 25 keer in Korea, 70 keer in China en 32 keer in Thailand... Met deze ondersteunende factoren kan de Vietnamese aandelenmarkt in 2026 de 2.000 punten overschrijden, voorspelde de heer Tuan.

Beperk te optimistische scenario's

Volgens de Wereldbank (WB) zouden de totale kortetermijnkapitaalstromen vóór en na de Vietnamese marktupgrade ongeveer 5 miljard dollar kunnen bedragen. Op de lange termijn zouden de investeringsstromen tegen 2030 25 miljard dollar kunnen bedragen als Vietnam een ​​sterk hervormingsmomentum en macro-economische stabiliteit blijft handhaven.

De heer Nguyen Viet Duc, VPBanks Digital Business Director, zei dat de Vietnamese aandelenmarkt sinds begin 2025 met meer dan 30% is gegroeid en een van de twee snelstgroeiende markten ter wereld is. "De kortetermijnmarktcorrectie zoals die van de afgelopen dagen is dus gewoon winstneming op korte termijn door beleggers na de zeer hoge winsten sinds begin 2025", legde de heer Duc uit.

Wat de vooruitzichten op middellange termijn betreft, hoeft de Vietnamese aandelenmarkt zich geen zorgen te maken, aangezien de economische groei hoog blijft met 8-10%, plus een inflatie van ongeveer 3%. Beleggers kunnen dus een gemiddeld marktrendement van 13-15% per jaar verwachten. Met de sterke groei van de markt zoals dit jaar zal er winstnemingsdruk ontstaan, wat kan leiden tot een daling van de markt met ongeveer 5%. Deze daling op korte termijn zal echter nieuwe koopkracht creëren voor langetermijnbeleggers, benadrukte de heer Duc.

Met name nadat de Vietnamese aandelenmarkt begin september 2026 officieel is geüpgraded naar een secundaire opkomende markt (volgens de aankondiging van FTSE Russell), wordt geschat dat de markt ongeveer 1,6 tot 2 miljard dollar van buitenlandse investeerders en passieve fondsen zal ontvangen. De markt zal naar verwachting ook actieve kapitaalstromen van ongeveer 5 tot 6 miljard dollar aantrekken, die op de juiste waarderingsmomenten zullen worden uitgekeerd.

Bovendien is de Vietnamese aandelenmarkt nog steeds aantrekkelijk voor beleggers, aldus de heer Duc, aangezien de verwachte koers/winstverhouding (de reserve-koersverhouding stelt beleggers in staat om het toekomstige winstpotentieel van een bedrijf in de komende 12 maanden te evalueren) van aandelen nog steeds slechts 12 keer zo hoog is als die van andere opkomende markten, wat 20-30% lager is.

Sterker nog, toen de aandelenmarkt de afgelopen dagen daalde, begonnen buitenlandse investeerders direct weer te investeren. Dalende aandelenmarkten zullen daarom altijd worden ondersteund door langetermijnbeleggers, waaronder buitenlandse en binnenlandse investeerders.

In 2026, met hoge economische groeiverwachtingen, zal de Vietnamese aandelenmarkt met ongeveer 15% blijven groeien. "Beleggers moeten echter ook al te optimistische scenario's beperken, omdat een jaar met een groei van meer dan 30% normaal gesproken maar kort duurt en de aandelenmarkt zich zal aanpassen aan een gemiddelde groei van 15-18% per jaar", waarschuwde de heer Duc.

Bron: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-viet-nam-nhieu-yeu-to-ho-tro-tang-truong-trung-va-dai-han-20251023081307494.htm