CIC Group (CKG) heeft een schuld die het eigen vermogen overstijgt, en de aandelen zijn op de waarschuwingslijst geplaatst.

CIC Group (CKG) is zojuist door het HoSE op de waarschuwingslijst geplaatst.

Kien Giang Construction Investment Consulting Group Joint Stock Company - CIC Group (HoSE-code: CKG) is een bedrijf dat actief is in de bouw- en vastgoedontwikkelingssector.

De beurs van Ho Chi Minh -stad (HoSE) heeft onlangs besloten de aandelen van CKG vanaf 27 september 2023 onder waarschuwing te plaatsen, omdat het bedrijf zijn gecontroleerde halfjaarlijkse jaarrekening meer dan 15 dagen te laat heeft ingediend, in tegenstelling tot de voorschriften.

Het plaatsen van CKG-aandelen onder waarschuwing heeft ook gevolgen gehad voor de activiteiten van CIC Group. Op 11 september 2023 heeft CIC Group namelijk besloten om aandelen privé uit te geven aan professionele effectenbeleggers.

De aandelenkoers van CIC Group CKG overschreed de kapitaallimiet en werd in staat van alarm gebracht (Figuur 1). — De aandelen van CIC Group (CKG) werden direct na de aankondiging van een plan om 13,4 miljoen extra aandelen uit te geven op de waarschuwingslijst geplaatst (Foto: TL).

Concreet heeft de raad van bestuur de onderhandse plaatsing van 13.400.219 aandelen aan professionele effectenbeleggers goedgekeurd. De aanbiedingsprijs bedraagt 15.000 VND per aandeel. Met dit plan verwacht CIC 201 miljard VND op te halen.

Het bedrijf zal de ingezamelde 201 miljard VND als volgt besteden: 97,3 miljard VND aan de aflossing van schulden aan aannemers; 96,8 miljard VND aan de aflossing van aflopende leningen; en 6,9 miljard VND aan de aanschaf van materialen en de betaling van salarissen aan werknemers.

Hieruit blijkt dat het grootste deel van de opbrengst van deze emissie zal worden gebruikt om schulden af te lossen.

De brutowinst daalde en CIC Group slaagde er bijna niet in om de jaardoelstellingen te halen.

Het aandelenemissieplan van CIC Group komt te midden van een daling van zowel de omzet als de winst. De omzet in het tweede kwartaal van 2023 bedroeg 372,8 miljard VND, een daling van 7,2% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De brutowinst kwam uit op 113,2 miljard VND, waarbij de brutowinstmarge daalde van 31,1% naar slechts 30,4%.

Een opvallende verandering in deze periode was de stijging van de financiële lasten met 59%, goed voor 8,6 miljard VND aan inkomsten. De verkoopkosten en administratieve kosten bedroegen respectievelijk 3,9 miljard VND en 34,8 miljard VND. De winst na belastingen van CKG bedroeg slechts 58,6 miljard VND, een daling van 16,5% ten opzichte van de eerste helft van 2022.

Eind tweede kwartaal van 2023 bedroeg de cumulatieve omzet van CIC Group 623,9 miljard VND en de cumulatieve winst na belastingen 84 miljard VND. Vergeleken met de doelstellingen voor 2023 van 1.234,9 miljard VND aan omzet en 175 miljard VND aan winst na belastingen, heeft CIC momenteel slechts 47,1% van de omzetdoelstelling en 48% van de winstdoelstelling voor dit jaar gerealiseerd.

De kasreserves zijn geslonken tot een derde, met triljoenen aan activa, maar het grootste deel daarvan bestaat uit schulden.

De totale activa van CKG bedroegen eind tweede kwartaal 2023 4.729 miljard VND, een lichte daling ten opzichte van het begin van het jaar. Ondanks de miljarden aan totale activa zijn de kasreserves van CKG extreem laag, slechts 20,5 miljard VND. Daarnaast heeft het bedrijf 3,5 miljard VND aan bankdeposito's.

Wat de activa betreft, is de totale kaspositie van CKG met bijna 70% gedaald ten opzichte van het begin van het jaar. De bankdeposito's zijn gedaald van 14,7 miljard VND naar slechts 3,5 miljard VND, een afname van 76%. Het bedrag aan contanten dat CKG aanhoudt, vertegenwoordigt dus slechts 0,5% van de totale activa. Dit verhoogt het liquiditeitsrisico voor het bedrijf.

Daarnaast bedraagt de voorraad momenteel 2.839,6 miljard VND, een lichte stijging ten opzichte van het begin van het jaar. Het grootste deel hiervan bestaat uit productiekosten voor onderhanden werk. Goederen en grondstoffen vertegenwoordigen slechts 5 miljard VND.

In de kapitaalstructuur van CKG bestaat het grootste deel van het kapitaal uit schulden, namelijk 3.416,7 miljard VND, oftewel 72,2% van het totale beschikbare kapitaal. Het bedrijf heeft kortlopende schulden van 664,9 miljard VND en langlopende leningen en financiële leaseverplichtingen van 891,2 miljard VND. De totale kortlopende schulden bedragen 1.556,1 miljard VND, wat het kortlopende eigen vermogen met meer dan 18,6% overschrijdt.

De activa zijn grotendeels gefinancierd met schulden, waarbij de schuldenlast het eigen vermogen ruimschoots overtreft en de kasreserves zeer laag zijn. Het is dan ook niet verwonderlijk dat CIC Group plannen moet maken om extra aandelen uit te geven om 201 miljard VND aan kapitaal op te halen. Het grootste deel hiervan zal worden gebruikt om schulden af te lossen.

Bron