Schuld van CIC Group (CKG) overtreft eigen vermogen, aandelen worden op waarschuwingslijst geplaatst

CIC Group (CKG) heeft zojuist een waarschuwing gekregen van HoSE.

Kien Giang Construction Investment Consulting Group Joint Stock Company - CIC Group (HoSE-code: CKG) is een entiteit die actief is in de bouw en vastgoedontwikkeling.

Onlangs heeft de Ho Chi Minh City Stock Exchange (HoSE) besloten om de CKG-aandelen van deze eenheid vanaf 27 september 2023 op de waarschuwingslijst te plaatsen, omdat het bedrijf 15 dagen te laat was met het indienen van zijn gecontroleerde halfjaarlijkse financiële overzichten in vergelijking met de regelgeving.

Het feit dat de CKG-aandelencode op de waarschuwingslijst is geplaatst, heeft ook enige invloed gehad op de activiteiten van CIC Group. Op 11 september 2023 heeft CIC Group namelijk besloten een plan uit te voeren om individuele aandelen uit te geven aan professionele effectenbeleggers.

Het CKG van de CIC Group overschrijdt het eigen vermogen en wordt op de waarschuwingslijst geplaatst, afbeelding 1 — De aandelen van CIC Group (CKG) werden onmiddellijk op waarschuwingsstatus gezet nadat een plan werd aangekondigd om nog eens 13,4 miljoen aandelen uit te geven (foto TL)

De Raad van Bestuur heeft met name de private aanbieding van 13.400.219 aandelen aan professionele effectenbeleggers goedgekeurd. De uitgifteprijs bedraagt VND 15.000 per aandeel. Met dit plan verwacht CIC VND 201 miljard op te halen.

Het opgehaalde bedrag van 201 miljard wordt door het bedrijf als volgt verdeeld: 97,3 miljard VND wordt gebruikt om schulden aan aannemers af te lossen, 96,8 miljard VND wordt gebruikt om openstaande leningen af te lossen en 6,9 miljard VND wordt gebruikt om materialen te kopen en salarissen aan personeel te betalen.

Hieruit blijkt dat het grootste deel van het geld dat met deze uitgifte wordt opgehaald, wordt gebruikt om schulden af te lossen.

Brutowinst gedaald, CIC Group heeft het jaarplan bijna niet gehaald

Het plan van CIC Group om aandelen uit te geven vond plaats in een context waarin deze divisie zowel omzet als winst zag dalen. De omzet in het tweede kwartaal van 2023 bedroeg 372,8 miljard VND, een daling van 7,2% ten opzichte van dezelfde periode. De brutowinst bedroeg 113,2 miljard VND, maar de brutowinstmarge daalde van 31,1% naar slechts 30,4%.

De opvallende verandering gedurende de periode waren de financiële kosten, die met 59% stegen en VND 8,6 miljard in de omzetstructuur vertegenwoordigden. De verkoopkosten en administratiekosten bedroegen respectievelijk VND 3,9 miljard en VND 34,8 miljard. De winst na belastingen van CKG bedroeg slechts VND 58,6 miljard, een daling van 16,5% ten opzichte van de eerste helft van 2022.

Aan het einde van het tweede kwartaal van 2023 bedroeg de cumulatieve omzet van CIC Group VND 623,9 miljard en de cumulatieve winst na belastingen VND 84 miljard. Vergeleken met het doelplan voor 2023, met een omzet van VND 1.234,9 miljard en een winst na belastingen van VND 175 miljard, heeft CKG slechts 47,1% van de omzet en 48% van de jaarlijkse winst behaald.

Cashflow gedaald tot 1/3, activa ter waarde van biljoenen maar vooral schulden

De totale activa van CKG bereikten VND 4.729 miljard aan het einde van het tweede kwartaal van 2023, een lichte daling ten opzichte van het begin van het jaar. Hoewel de totale activa in de duizenden miljarden lopen, is de hoeveelheid liquide middelen die CKG aanhoudt extreem laag, namelijk slechts VND 20,5 miljard. Daarnaast heeft het bedrijf nog eens VND 3,5 miljard aan deposito's bij de bank.

In de activastructuur is de totale kaspositie van CKG met bijna 70% gedaald ten opzichte van het begin van het jaar. Het bedrag aan bankdeposito's is gedaald van 14,7 miljard naar slechts 3,5 miljard VND, een daling van 76%. De hoeveelheid kaspositie die CKG aanhoudt, vertegenwoordigt dus slechts 0,5% van de totale activa. Dit zal het liquiditeitsrisico voor het bedrijf verhogen.

Bovendien bedragen de voorraden momenteel VND 2.839,6 miljard, een lichte stijging ten opzichte van het begin van het jaar. Het grootste deel hiervan bestaat uit onvoltooide productiekosten. Goederen en grondstoffen vertegenwoordigen slechts VND 5 miljard.

In de kapitaalstructuur van CKG bestaat het grootste deel van het kapitaal van deze eenheid uit schulden, goed voor VND 3.416,7 miljard, wat overeenkomt met 72,2% van het totale lopende kapitaal. Het bedrijf heeft kortlopende schulden ter waarde van VND 664,9 miljard, en langlopende leningen en financiële leases vertegenwoordigen eveneens VND 891,2 miljard. De totale lopende schulden bedragen VND 1.556,1 miljard, 18,6% hoger dan het huidige eigen vermogen.

De activastructuur bestaat voornamelijk uit schulden, waarbij de schulden hoger zijn dan het eigen vermogen, terwijl de resterende liquide middelen zeer gering zijn. Het is niet zo moeilijk te begrijpen waarom CIC Group van plan is om meer aandelen uit te geven om het kapitaal met VND 201 miljard te verhogen. Het grootste deel hiervan wordt gebruikt voor schuldaflossing.

Bron