De afgelopen week vertoonde de aandelenmarkt veel negatieve signalen, met een scherpe daling van 33 punten voor de VN-index; aankondigingen van effectenhandelsbedrijven wijzen op een afname van de winst in de sector... Wat zijn de voorspellingen van experts voor de aandelenmarkt deze week?
Vorige week daalde de VN-index met bijna 33 punten.
Na een matige handelsweek zette de VN-index zijn neerwaartse trend voort en verloor bijna 33 punten, waarmee de index onder de 1252,7 punten zakte. Verkoopdruk domineerde, met rood als dominante kleur op de markt, terwijl de kapitaalinstroom zwak bleef.
De totale marktliquiditeit bedroeg slechts 14.800 miljard VND, waarvan HOSE alleen al 13.784 miljard VND voor zijn rekening nam.
Middelgrote vastgoedaandelen zoals PDR (Phat Dat, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE), enz. vielen op met stijgingen van 1-2%.
De bank-, staal- en detailhandelsector keerden onverwacht het tij te midden van lichte marktdruk en correcties.
Tot de aandelen met de grootste negatieve impact van afgelopen week behoordenACB (ACB, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), FPT (FPT, HOSE), MBB (MBBank, HOSE), MSN (Masan, HOSE),…
Aandelengroepen die de VN-index beïnvloeden
Verkopers domineerden, waardoor de VN-index vorige week voor de tweede week op rij kelderde (Foto: SSI iBoard).
De groep aandelen met positieve prestaties, waarvan de bijdrage onvoldoende was om de daling te stoppen, werd aangevoerd door EIB (Eximbank, HOSE), GMD (Gamadept, HOSE), VNM ( Vinamilk , HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE),…
Buitenlandse beleggers handhaafden de verkoopdruk gedurende elf opeenvolgende sessies op de hele markt, met een totale verkoop van meer dan 400 miljard VND. MSN ondervond de sterkste verkoopdruk met 242 miljard VND, gevolgd door DGC, TCB (Techcombank, HOSE) en HPG ( Hoa Phat Steel, HOSE) met een verkoopdruk variërend van 50 tot 100 miljard VND. Daarentegen was er sprake van actieve koopactiviteit bij VPB (VPBank, HOSE) met 6,8 miljoen aandelen, wat 0,2 punten bijdroeg aan de stijging van de index op de laatste handelsdag van de week.
De winst in de effectenbranche is voor het tweede kwartaal op rij gedaald.
Na een sterk eerste kwartaal vertoonde de bedrijfsprestatie in de effectensector gedurende twee opeenvolgende kwartalen tekenen van stagnatie en achteruitgang. In het derde kwartaal bedroeg de totale winst vóór belastingen van effectenbedrijven circa 6.900 miljard VND, gelijk aan dezelfde periode in 2023, maar bijna 7% lager dan het voorgaande tweede kwartaal.
Dit was tevens een periode van ongunstige volatiliteit op de aandelenmarkt. De VN-index schommelde sterk rond de 1300 punten, wat het beleggerssentiment beïnvloedde. De handel in het derde kwartaal was traag, met een gemiddelde waarde op de HOSE van minder dan 15.000 miljard VND per sessie, ongeveer 25% lager dan in dezelfde periode van 2023 en ook lager dan in de eerste helft van dit jaar.
Deze factoren hebben een aanzienlijke impact gehad op de eigenhandelsactiviteiten van effectenbedrijven. Zowel brokerage als eigenhandel ondervinden moeilijkheden, waardoor kredietverlening de enige manier is voor effectenbedrijven om winst te genereren.
In het derde kwartaal wordt de renteopbrengst uit leningen en vorderingen van effectenbedrijven geschat op 5.800 miljard VND, een stijging van 20% ten opzichte van dezelfde periode in 2023 en bijna 4% hoger dan het vorige kwartaal. Dit is het derde opeenvolgende kwartaal met groei in deze inkomstenbron ten opzichte van het voorgaande kwartaal en een recordhoogte.
De winsten van de effectenbranche vertoonden in het derde kwartaal een duidelijke divergentie, waarbij veel effectenbedrijven een winst vóór belastingen van meer dan 100 miljard VND noteerden in vergelijking met het tweede kwartaal, zoals SSI Securities (SSI, HOSE), HSC Securities, APG Securities en met name SHS Securities (SHS, HNX).
Daarentegen boekten VPS Securities (VPS, HOSE), VNDirect Securities (VND, HOSE), VIX Securities (VIX, HOSE) en ACBS Securities een aanzienlijke stijging van de winst vóór belastingen in vergelijking met het tweede kwartaal van het voorgaande jaar.
De tien effectenbedrijven met de hoogste winsten in de sector realiseerden allemaal een winst vóór belastingen van meer dan 200 miljard VND in het derde kwartaal van 2024. Alleen TCBS Securities behaalde een winst van meer dan 1 biljoen VND, met een winst vóór belastingen van bijna 1.100 miljard VND; de winst vóór belastingen in het derde kwartaal daalde echter wel ten opzichte van dezelfde periode in 2023 en het voorgaande tweede kwartaal.
De verliezen waren vooral geconcentreerd bij kleinschalige effectenbedrijven, waarbij APG de zwaarste gevolgen ondervond en een verlies vóór belastingen van bijna 150 miljard VND rapporteerde.
Al met al was het derde kwartaal geen gunstige periode voor effectenbedrijven. Alle verwachtingen waren gebaseerd op de inspanningen van de overheid om de economische groeidoelstellingen te behalen, de inwerkingtreding van Circulaire 68 waardoor buitenlandse investeerders zonder 100% marge konden handelen, enzovoort.
"Broer overwint talloze obstakels" helpt Yeah1 om de omzet te verdrievoudigen.
Volgens het meest recente financiële rapport heeft Yeah1 Group Joint Stock Company (YEG, HOSE) in het derde kwartaal van 2024 een omzet behaald van meer dan 345 miljard VND, een verdrievoudiging ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Dit is de hoogste omzet sinds het vierde kwartaal van 2020 voor het bedrijf.
Naar verluidt heeft Yeah1 geïnvesteerd in het programma "Brother Overcoming a Thousand Obstacles" – de Vietnamese versie van de populaire Chinese show "Call Me by Fire", gericht op sterren boven de 30 jaar, dat vanaf eind juni wordt uitgezonden.
"De oudere broer overwon talloze obstakels" om Yeah1 te helpen de hoogste omzet in de afgelopen 4 jaar te behalen (Foto: Internet)
Dankzij de immense populariteit, met miljoenen views, vele optredens die trending zijn op YouTube en wijdverspreide discussies op sociale media en andere mediaplatformen, heeft het programma tientallen sponsors aangetrokken, waarvan Techcombank de grootste is.
Als gevolg hiervan droegen de reclame- en mediaconsultingactiviteiten meer dan 89% bij aan de totale omzet van het bedrijf, waardoor dit segment 4,5 keer zo groot werd als in dezelfde periode vorig jaar. Yeah1 realiseerde een brutowinst van meer dan 79 miljard VND, een stijging van 3,6 keer. Dit is tevens de hoogste brutowinst van het bedrijf sinds het vierde kwartaal van 2018.
Ondanks een 2,5-voudige stijging van de bedrijfskosten als gevolg van het herstel van de bedrijfsactiviteiten, behaalde Yeah1 een nettowinst van bijna 34,3 miljard VND, 10,7 keer hoger dan in het derde kwartaal van 2023. Dit is het hoogste winstniveau sinds 2022.
In de eerste negen maanden van het jaar boekte Yeah1 een omzet van meer dan 629 miljard VND, een stijging van ongeveer 2,5 keer ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, en een winst van bijna 55,8 miljard VND, een toename van 4,5 keer. Daarmee heeft het bedrijf bijna 79% van zijn omzetdoelstelling en 86% van zijn winstdoelstelling voor dit jaar behaald.
Staalbedrijven profiteren van antidumpingmaatregelen.
De Vietnamese staalindustrie heeft door de jaren heen met veel grote uitdagingen te maken gehad: volatiele grondstofprijzen en de druk van goedkoop geïmporteerd staal, met name uit China. Een keerpunt kwam echter toen het Ministerie van Industrie en Handel besloot antidumpingheffingen in te voeren op staalproducten die uit China en Zuid-Korea werden geïmporteerd.
MB Securities (MBS) stelde dat deze maatregelen niet alleen helpen om oneerlijke concurrentie van goedkoop staal te verminderen, maar ook kansen creëren voor binnenlandse staalbedrijven om te herstructureren, te herstellen en zich te ontwikkelen.
De invoering van compenserende invoerrechten op warmgewalst staal uit China heeft een aanzienlijke kans gecreëerd voor binnenlandse bedrijven. Het marktaandeel van Vietnamese bedrijven zal naar verwachting aanzienlijk toenemen, omdat de aanvoer van goedkoop staal uit China wordt beperkt. Dit stelt Vietnamese bedrijven niet alleen in staat de productie te verhogen, maar ook de winstmarges te verbeteren.
Shinhan Securities benadrukte echter dat de sector, naast vele positieve vooruitzichten, nog steeds voor een aantal grote uitdagingen staat, zoals de volatiliteit van de grondstofprijzen en het risico van een wereldwijde economische recessie.
Al met al zijn antidumpingmaatregelen een cruciale factor in de hervorming van de Vietnamese staalindustrie en zullen dat ook in de toekomst blijven. Staalbedrijven moeten hun kosten blijven optimaliseren, de productie-efficiëntie verbeteren en hun exportmarkten uitbreiden om van nieuwe kansen te profiteren.
Beoordeling en aanbevelingen
Volgens TPS Securities worden de aandelen MBB (MBBank, HOSE) van Military Commercial Joint Stock Bank – MB (MBB, HOSE) aanbevolen voor aankoop met een koersdoel van 29.000 VND per aandeel, wat een stijging van 18% ten opzichte van de slotkoers van 25 oktober betekent.
Recente prestaties van MBB-aandelen (Afbeelding: SSI iBoard)
Volgens TPS heeft MB Bank zich de afgelopen vijf jaar gericht op individuele klanten. Zo bedroegen de niet-termijndeposito's van MB Bank eind juni 2024 230.210 miljard VND, waarmee het na de vier grootste banken (de 'Big4') de grootste bank was.
Ondertussen bedroegen de lopende rekeningdeposito's (CASA) van MBB in 2019 slechts 92.352 miljard VND, gelijk aan die van TCB en slechts iets hoger dan die van andere commerciële banken. Deze significante verandering is grotendeels zichtbaar sinds MBB medio 2019 haar digitale transformatie heeft doorgevoerd.
Bovendien loopt MB, dankzij zijn grote klantenbestand, met een winstmarge van meer dan 37% voorop in de sector, gevolgd door TCB en VPB, die ook zeer sterk presteren op het gebied van digitale transformatie en naar verwachting eind juni 2024 respectievelijk 36% en 33% zullen bereiken.
Men kan stellen dat de bedrijfsstrategie van MB Bank, gericht op individuele klanten, niet alleen bijdraagt aan de opbouw van grote deposito's, maar ook zorgt voor een gunstige CASA-ratio. Dit vermindert de druk op de nettorentemarges en maakt een beter prijsbeleid en aantrekkelijkere leningproducten mogelijk.
Volgens de heer Vu Manh Minh, beleggingsadviseur bij Mirae Asset Securities , wordt de markt geconfronteerd met behoorlijk uitdagende factoren op de korte termijn: de stijgende USD/VND-wisselkoers heeft de Staatsbank van Vietnam ertoe aangezet om USD te verkopen om de wisselkoers te stabiliseren en VND uit de markt te halen; tegelijkertijd koopt de Staatskas USD, wat de druk op de VND-liquiditeit op de korte termijn vergroot.
De activiteit van buitenlandse investeerders baart ook zorgen vanwege het ontbreken van een duidelijke trend, met voortdurende koop- en verkoopbewegingen in korte perioden en een zeer duidelijke divergentie, wat instabiliteit in het beleggerssentiment veroorzaakt.
De VN-index bevindt zich in een "moeilijke" fase, maar er zijn nog steeds veel positieve onderliggende factoren.
Dit is een uitdagende periode voor beleggers, aangezien de wereldeconomie en de Vietnamese economie verschillende paden bewandelen en onderhevig zijn aan vele onvoorspelbare schommelingen. Het belangrijkste voor beleggers is echter om een positieve houding te behouden, risico's effectief te beheren en de marktontwikkelingen nauwlettend in de gaten te houden.
Op korte termijn zouden beleggers hun investeringen in aandelen die gevoelig zijn voor wisselkoersschommelingen moeten beperken, met name aandelen met een groot aandeel buitenlandse valutaschuld. Tegelijkertijd zouden ze prioriteit moeten geven aan aandelen met veelbelovende vooruitzichten voor het einde van het jaar, zoals vastgoed en overheidsinvesteringen, aangezien deze sectoren direct zullen profiteren van de goedgekeurde overheidsinvesteringspakketten voor 2025.
Hoewel er op korte termijn scherpe correcties kunnen voorkomen, blijven de fundamentele marktfactoren op de middellange termijn zeer positief. Beleggers zouden zich daarom moeten richten op het accumuleren van aandelen met groeipotentieel op de lange termijn wanneer de prijzen dalen tot aantrekkelijke niveaus, zoals banken, vastgoed en industrieparken. Ze zouden rally's moeten vermijden en geduldig posities moeten opbouwen door te kopen wanneer de prijzen zich op de juiste manier corrigeren, en hun aankopen te spreiden over meerdere posities.
KB Securities is van mening dat verkopers nog steeds de overhand hebben. Een positief teken is dat de druk van het goedkope aanbod beter onder controle is, waardoor speculatieve verkopen zijn verdwenen en er kansen ontstaan voor een vroeg herstel. De zijwaartse trend blijft echter dominant, herstelreacties bij zwakke steunpunten zijn doorgaans van korte duur en het risico van een daling naar sterkere steunpunten blijft bestaan.
Vietcap Securities is van mening dat het gebrek aan koopdruk de daling van de VN-index vorige week heeft verergerd. De belangrijkste steunzone voor deze week ligt tussen 1240 en 1250 punten. Het niveau van 1265 punten fungeert als weerstand voor de markt, waar de verkoopdruk van vorige week zou kunnen terugkeren. Er zijn momenteel echter geen tekenen van afnemende verkoopdruk of een verbetering van de koopdruk. Beleggers zouden daarom moeten wachten op duidelijkere signalen vanuit de vraag voordat ze aankopen doen.
Dividenduitkeringsschema deze week
Volgens de statistieken hebben negen bedrijven tussen 21 en 25 oktober hun dividendrechten afgerond, en alle negen bedrijven hebben het dividend in contanten uitgekeerd.
Het hoogste tarief is 4%, het laagste is 20%.
Schema voor de uitbetaling van contant dividend
*Ex-dividenddatum: Dit is de handelsdag waarop een koper, na het verkrijgen van het eigendom van de aandelen, geen aanverwante rechten meer heeft, zoals het recht op dividend of het recht om in te schrijven op nieuw uitgegeven aandelen, maar wel het recht behoudt om de aandeelhoudersvergadering bij te wonen.
| Code | Vloer | Ex-dividenddatum | 10e dag | Verhouding |
|---|---|---|---|---|
| GHC | SLANG | 1/11 | 22 november | 20% |
| TFC | HNX | 1/11 | 20 november | 12% |
| CLW | SLANG | 31 oktober | 25 november | 4% |
| veel | UPCOM | 31 oktober | 14 november | 15% |
| BHA | UPCOM | 31 oktober | 12/11 | 6% |
| ABR | SLANG | 30 oktober | 21 november | 20% |
| DHT | HNX | 30 oktober | 29 november | 5% |
| BDW | UPCOM | 30 oktober | 20 november | 12% |
| XDH | UPCOM | 29 oktober | 8/11 | 8% |
* De meningen en aanbevelingen in dit artikel dienen uitsluitend ter referentie.
Bron: https://phunuvietnam.vn/nhan-dinh-ve-thi-truong-chung-khoan-tuan-28-10-1-11-20241028083653896.htm
![[Afbeelding] Vietnams kleurrijke innovatiereis](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fvphoto.vietnam.vn%2Fthumb%2F1200x675%2Fvietnam%2Fresource%2FIMAGE%2F2025%2F12%2F14%2F1765703036409_image-1.jpeg&w=3840&q=75)
Reactie (0)