Opkomend van houthandel, bergstadmagnaat van hoogtepunt naar ernstige neergang, enorme schulden

Na een periode van schitterende groei kampen de drie reuzen van het bergstadje Gia Lai , namelijk Hoang Anh Gia Lai (HAG), Quoc Cuong Gia Lai (QCG) en Duc Long Gia Lai (DLG), nu met een reeks problemen en schulden.

Slechte zaken

Duc Long Gia Lai is waarschijnlijk de naam die het meest genoemd wordt nu de provinciale rechtbank van Gia Lai heeft besloten een faillissementsprocedure te openen. Het incident vond plaats toen Lilama 45.3 Joint Stock Company een verzoekschrift bij de rechtbank indiende om een faillissementsprocedure tegen DLG te openen vanwege een schuld van ongeveer 18 miljard VND.

Het bedrijf heeft naar eigen zeggen een klacht ingediend met het verzoek om de uitspraak van de provinciale rechtbank van Gia Lai te schorsen. De directeur van het bedrijf voegde eraan toe dat DLG een beursgenoteerd bedrijf is met bijna 50.000 aandeelhouders, dat volgens de wet opereert, een vermogen heeft van ongeveer 6.000 miljard VND en voldoende financiële middelen om schulden aan partners te betalen. De schulden van Lilama 45.3 vertegenwoordigen daarom slechts ongeveer 0,3% van het vermogen van de groep.

De voorganger van Duc Long Gia Lai was een houtverwerkingsfabriek die in 1995 werd opgericht en gespecialiseerd was in de verwerking van hout voor binnenlands gebruik en export. De fabriek was oorspronkelijk gevestigd op een terrein van 9.700 m2 en beschikte over een semi-automatische handmatige houtverwerkingslijn.

Na bijna 30 jaar actief te zijn geweest, is deze magnaat uit een bergstadje uitgegroeid tot een multinational met activiteiten in diverse sectoren, van traditionele industrieën zoals hout, graniet, mijnbouw, busstations en hotels tot nieuwe sectoren zoals vastgoed, energie, elektronische componenten en verkeersinfrastructuur.

DLG beleefde zijn topjaren in de periode 2015-2018 en begon vanaf 2019 een terugval te vertonen. Het bedrijf behaalde in 2018 de hoogste omzet met meer dan 2,9 miljard VND en de hoogste winst in 2015 met meer dan 81 miljard VND.

De afgelopen jaren heeft het bedrijf echter met veel uitdagingen te kampen gehad. De financiële indicatoren zijn sterk achteruitgegaan, met als kenmerkend het enorme verlies van 930 miljard VND in 2020 en het verlies van bijna 1.200 miljard VND vorig jaar.

De Groep heeft het grootste deel van haar aflopende leningen, waaronder obligaties, bankleningen en andere leningen, nog niet afgelost. Dit leidt tot een materiële onzekerheid die twijfel kan doen rijzen over het vermogen van de onderneming om haar activiteiten voort te zetten.

DLG begon in juni 2010 met de notering van haar aandelen op de beurs met een koers van ongeveer 20.000 VND per aandeel (na dividenduitkering), terwijl de huidige koers slechts ongeveer 2.300 VND per aandeel bedraagt. Dit betekent een verlies van bijna 90% van de marktwaarde.

Een andere zakenman, Quoc Cuong Gia Lai, is ook betrokken bij een rechtszaak. Dit vastgoedbedrijf kampt al jarenlang met liquiditeitsproblemen van 2.882 miljard VND in samenwerking met partner Sunny Island, problemen die tot op de dag van vandaag voortduren.

Quoc Cuong Gia Lai is voortgekomen uit de particuliere onderneming Quoc Cuong, opgericht in 1994. Deze onderneming is gespecialiseerd in de winning en verwerking van hout voor de export, de handel in en export van landbouw- en bosbouwproducten en koffie, en de import en export van meststoffen. Sinds 2005 is het bedrijf ook actief in de vastgoedsector.

Quoc Cuong Gia Lai is momenteel een multi-industriële bedrijfseenheid die actief is in diverse sectoren, zoals vloerbedekking, interieurontwerp, koffie- en rubberexport, investeringen in de bouw van luxe appartementen, grond voor rijtjeshuizen, villa's, complexe woonwijken en de aanleg van waterkrachtcentrales. De belangrijkste inkomstenbronnen in de afgelopen jaren zijn voornamelijk vastgoed en waterkracht.

Het bedrijf behaalde zijn beste resultaten in de periode 2017-2018 met een winst van honderden miljarden VND. De bedrijfsprestaties daalden vervolgens geleidelijk toen het betrokken raakte bij de rechtszaak met Sunny Island en de vastgoedmarkt in een recessie terechtkwam.

Zelfs in de eerste helft van dit jaar noteerde het door mevrouw Nguyen Thi Nhu Loan opgerichte bedrijf een schokkende omzetdaling van 68% tot 211 miljard VND en een verlies van 13 miljard VND. Dit resultaat leidde ertoe dat QCG-aandelen officieel werden uitgesloten van marginhandel.

Ondertussen begon Hoang Anh Gia Lai, dat verbonden is aan de naam van meneer Duc, in de jaren negentig ook met een kleine werkplaats voor de productie van houten meubels. Het bedrijf groeide vervolgens uit tot grote houtfabrieken, breidde zijn markt uit naar het buitenland, betrad de vastgoedmarkt, plantte industriële bomen en hield zich zelfs bezig met veeteelt en akkerbouw.

Tijdens de bloeiperiode van 2008-2014 boekte HAG winsten van duizenden miljarden VND en hielp het de heer Duc om op een gegeven moment de rijkste man van Vietnam te worden. Daarna begonnen de bedrijfsresultaten te schommelen, wat tevens de periode was waarin HAG in een ernstige crisis terechtkwam.

Fouten in de bedrijfsstrategie van de vastgoedsector, de overstap naar rubberbomen of melkveehouderij hebben bedrijven in de problemen gebracht. Het ernstigste voorbeeld hiervan zijn de enorme verliezen van duizenden miljarden VND in de periode 2016-2020, waardoor HAG een van de bedrijven met de hoogste cumulatieve verliezen op de markt is geworden.

De afgelopen jaren hebben de bedrijven van de heer Duc zich voortdurend gereorganiseerd om hun vroegere glorie te herwinnen. Het bewijs hiervan is dat HAGL twee jaar op rij winst heeft gemaakt, met een winst van maar liefst 1.125 miljard VND vorig jaar, waarmee de druk op de schulden en opgebouwde verliezen enigszins is verlicht.

Van de glorie van het bergdorp tot 'schuldenheer'.

Het gemeenschappelijke kenmerk van de drie bovengenoemde bergstadjes is dat ze begonnen in de houthandel, vervolgens snel opkwamen en daarna in verschillende crises terechtkwamen. Van glorieuze bedrijven uit Gia Lai, roepen deze bedrijven nu bij het noemen van hun naam meteen associaties op met enorme schulden.

Wat Duc Long Gia Lai betreft, bereikte het bedrijf in 2018 een piek van meer dan 8.700 miljard VND aan totale activa, maar dit daalde vervolgens sterk tot ongeveer 5.600 miljard VND aan het einde van vorig jaar. Ook de omvang van de schulden bereikte een piek van 5.200 miljard VND in 2018 (gelijk aan 60% van de activa), maar bedroeg aan het einde van vorig jaar nog steeds 4.500 miljard VND (gelijk aan 80% van de activa). Hiervan bedroeg de financiële schuld 2.946 miljard VND.

Uit het rapport van eind vorig jaar bleek dat deze groep het grootste deel van de leningen en schulden aan banken en partners nog niet had afbetaald, met een totale achterstallige schuld van meer dan 2.180 miljard VND. Tegelijkertijd heeft deze groep aan particulieren en organisaties leningen verstrekt zonder onderpand ter waarde van 2.257 miljard VND.

Quoc Cuong Gia Lai kampt ook met een aanzienlijke schuldenlast, waarbij de schuld/totale activa-ratio de afgelopen jaren rond de 50-60% schommelde. Zo bedroeg de totale schuld eind vorig jaar nog 5.610 miljard VND, oftewel 56% van de totale activa.

HAGL, het bedrijf van de heer Duc, heeft de grootste schuldenlast met een totale schuld van maar liefst 14.600 miljard VND, wat overeenkomt met 74% van de totale activa aan het einde van vorig jaar. Dit omvat financiële schulden (bankleningen, obligaties, andere bedrijven) met een waarde van meer dan 8.165 miljard VND.

Schulden zijn een van de belangrijkste redenen waarom HAGL van een bedrijf met winsten van duizenden miljarden dong in de afgrond is beland. Hoewel het bedrijf van de heer Duc de afgelopen jaren voortdurend is gereorganiseerd, is het nog steeds bezig met het afbouwen van de schulden en het geleidelijk wegwerken van de opgebouwde verliezen. De weg terug naar vroegere glorie is nog lang niet zonder obstakels.

Onlangs heeft HAGL de verkoop van een hotel op een toplocatie in Gia Lai voortgezet om prioriteit te geven aan de aflossing van obligatieschulden, en tegelijkertijd plannen gemaakt om 130 miljoen individuele aandelen aan te bieden om geld in te zamelen voor de betaling van de hoofdsom en de rente van de obligaties.

De heer Duc toonde ook grote vastberadenheid in het proces van schuldensanering toen hij zei: "Ik ben vastbesloten om alles uit te wissen om roddels te voorkomen. Ik ben iemand die zich zeer bewust is van schulden en ik zal al mijn schulden aflossen. Je zou kunnen zeggen dat niemand zo meeleeft met schulden als ik, want ik had vroeger een enorme schuld."

Duc Long Gia Lai Group reageert op de beslissing van de rechtbank om een faillissementsprocedure te starten. Het bedrijf gaat in beroep tegen de uitspraak van de provinciale rechtbank van Gia Lai. Advocaten adviseren het bedrijf echter om met de verzoeker te onderhandelen.

Bron