Cryptomarkt - Proefproject om het goed te doen (Deel 1)

Fotoonderschrift — Illustratiefoto: Reuters/VNA

De uitvaardiging van Resolutie 05 door de regering wordt beschouwd als een historisch keerpunt in het denken over financieel beleid. Het bevestigt de sterke vastberadenheid van de partij- en staatsleiders om innovatie te bevorderen, proactief de toekomst van de digitale economie vorm te geven, macro-economische stabiliteit te handhaven en financiële zekerheid, veiligheid en nationale soevereiniteit in de digitale ruimte te waarborgen.

Samen met de Lijst van Strategische Technologieën en Strategische Producten, de Wet op de Digitale Technologie-industrie, de Nationale Strategie voor de Toepassing en Ontwikkeling van Blockchain-technologie tot 2025, met een visie tot 2030, en Resolutie nr. 57 van het Politbureau over doorbraken in de ontwikkeling van wetenschap en technologie, innovatie en nationale digitale transformatie, is het basiswettelijk kader voor de cryptomarkt vastgesteld.

De kansen en uitdagingen van deze nieuwe markt voor beleggingsactiva worden belicht in een reeks artikelen met de titel: "De cryptomarkt – een pilotproject om het juiste doel te bereiken."

Les 1: Het opbouwen van een juridisch kader

Het digitale tijdperk heeft een compleet nieuwe vorm van eigendom voortgebracht: cryptovaluta, die de werking van financiële, commerciële en technologische markten ingrijpend veranderen. Dit is niet langer slechts een trend, maar vormt de basis van de wereldwijde digitale economie.

Volgens CoinMarketCap (een website over cryptovaluta, opgericht in 2013, waarmee gebruikers informatie over meer dan 2 miljoen cryptovaluta kunnen volgen) zal de wereldwijde marktkapitalisatie van cryptovaluta naar schatting in mei 2025 meer dan 3,3 biljoen dollar bedragen, verdeeld over ongeveer 15 miljoen verschillende cryptovaluta.

Ongeveer 21 miljoen Vietnamezen investeren in cryptovaluta.

Volgens de Financial Action Task Force (FATF) worden cryptoactiva gedefinieerd als "digitale waarderepresentaties die digitaal kunnen worden uitgewisseld of overgedragen en die kunnen worden gebruikt voor betalings- of investeringsdoeleinden". Volgens de Europese Code voor Cryptoactiva (MiCA) kunnen cryptoactiva worden onderverdeeld in drie groepen: cryptovaluta – een type cryptoactiva dat is ontworpen om een stabiele waarde te behouden door te verwijzen naar de waarde van een fiatvaluta; cryptoactiva gekoppeld aan reële activa – een type cryptoactiva dat is ontworpen om een stabiele waarde te behouden door te verwijzen naar de waarde van andere activa; en andere cryptoactiva die niet tot de bovenstaande twee groepen behoren, waarvan de waarde afhangt van nut, schaarste of acceptatie door de gemeenschap (typisch Bitcoin, Ethereum, enz.).

Technisch gezien kunnen cryptovaluta worden omschreven als digitale valuta die zijn gecreëerd met behulp van cryptografische algoritmen die blockchaintechnologie gebruiken om transacties te verifiëren. Het zijn gedecentraliseerde valuta die worden verhandeld via peer-to-peer verificatietechnologie en die niet onderworpen zijn aan het beheer of de tussenkomst van een derde partij (bijv. banken, overheidsinstanties). Enkele bekende en populaire cryptovaluta van vandaag zijn Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) en Litecoin (LTC).

Er zijn momenteel wereldwijd meer dan 700 cryptovaluta-beurzen actief, aangeboden door organisaties en bedrijven, waaronder bekende namen als Binance, OKX, Coinbase en Kraken. Veel landen, zoals Singapore, China en Europese landen, experimenteren met de uitgifte van nationale digitale valuta, waarmee ze hun vastberadenheid tonen om de stroom van nieuwe waarde in de digitale ruimte te beheersen.

De heer Phan Duc Trung, voorzitter van de Vietnamese Blockchain- en Digitale Activa Vereniging, gaf aan dat crypto-activa op verschillende manieren kunnen worden geclassificeerd, afhankelijk van hun kenmerken en beoogde gebruik. In Vietnam worden crypto-activa onderverdeeld in twee typen: activa die gekoppeld zijn aan reële activa (RWA) en activa die niet gekoppeld zijn aan reële activa. Als dichtbevolkt land met een snelgroeiende technologische infrastructuur en een dynamische startup-gemeenschap hebben veel Vietnamese investeerders al vroeg de cryptomarkt betreden. Verschillende Vietnamese startups, zoals Kyber Network, TomoChain en Coin98, zijn inmiddels wereldwijd actief.

De heer Phan Duc Trung verklaarde verder dat, volgens gerenommeerde wereldwijde bronnen zoals TripleA (een in Singapore gevestigd financieel technologiebedrijf dat gespecialiseerd is in het leveren van betaaloplossingen voor cryptocurrency en digitale activa aan bedrijven wereldwijd, met een vergunning van de Monetary Authority of Singapore) en Chainalysis (een in de VS gevestigd blockchain-analysebedrijf met hoofdkantoor in New York), er in Vietnam momenteel ongeveer 21 miljoen mensen investeren in crypto-activa, met een jaarlijkse instroom van meer dan 100 miljard dollar. Een onderzoek van Statista (een wereldwijd platform voor marktinformatie en -gegevens) toont aan dat Vietnam in 2023 wereldwijd op de tweede plaats stond wat betreft het percentage van de bevolking dat cryptocurrency bezit, waarbij ongeveer 20,5% van de volwassenen erin heeft gehandeld.

Volgens de heer Tran Huyen Dinh, voorzitter van de Fintech Application Committee van de Vietnamese Blockchain and Digital Asset Association, weerspiegelen deze cijfers niet alleen de buitengewone snelheid waarmee technologie wordt geaccepteerd, maar tonen ze ook het bestaan aan van een grootschalige economische sector die buiten het wettelijke kader en het staatstoezicht opereert. De meeste activiteiten vinden echter plaats zonder duidelijke toezichtsmechanismen, wat risico's met zich meebrengt op witwassen, fraude en omzetverlies. Daarom concludeerde de Financial Action Task Force in 2023 dat de Vietnamese cryptomarkt zich nog steeds in een "juridisch grijs gebied" bevindt.

Experts zijn van mening dat cryptovaluta een onmisbare basis vormen voor de werking van de digitale economie. Ze dragen bij aan transparant eigendom, maken een eerlijke waardeverdeling mogelijk en luiden een tijdperk van slimme activa in. Het proactief opbouwen en ontwikkelen van de cryptomarkt is niet alleen een economisch ontwikkelingsbeleid, maar ook een strategische stap in de richting van digitale soevereiniteit.

Creëer proactief een juridisch "speelveld".

De vastberaden, duidelijke en krachtige geest, met name de drang om innovatie te bevorderen in het kader van de nationale digitale transformatie, komt duidelijk tot uiting in de richtlijnen van de Partij en de Regering met betrekking tot digitale activa in het algemeen en de cryptomarkt in het bijzonder.

Volgens de heer Phan Duc Trung waren er vóór medio 2024 ongeveer 17 gerelateerde documenten, maar de meeste bevonden zich nog in de richtlijnfase en vormden geen volledig juridisch kader, waardoor er nog steeds onduidelijkheden op de markt bestonden. Vanaf oktober 2024 tot heden zijn er echter maar liefst 9 belangrijke documenten achter elkaar gepubliceerd, wat een duidelijke verschuiving in de juridische situatie teweegbrengt.

Het belangrijkste hiervan zijn onder meer Resolutie nr. 57-NQ/TW; Besluit nr. 1131/QD-TTg van 12 juni 2025 van de premier waarin blockchain wordt aangewezen als een van de 11 strategische technologieën; de Wet op de Digitale Technologie- industrie, aangenomen door de Nationale Vergadering op 14 juni 2025 en van kracht vanaf 1 januari 2026; en meest recentelijk Resolutie nr. 05/2025/NQ-CP van 9 september 2025 van de regering over de proefprojecten voor de cryptomarkt in Vietnam.

Om het enorme economische potentieel van digitale activa te benutten en tegelijkertijd transparantie, veiligheid en naleving van internationale normen te waarborgen, biedt de Wet op de Digitale Technologie-industrie voor het eerst een definitie en een wettelijk kader voor digitale activa, waaronder cryptografische en virtuele activa, geclassificeerd op basis van hun beoogde gebruik en technologie. "Dit is een zeer belangrijke mijlpaal, omdat digitale en cryptografische activa voor het eerst officieel worden erkend als activa die worden beschermd en beheerd onder bestaande wetten zoals het Burgerlijk Wetboek en de Wet op Intellectuele Eigendom", benadrukte de heer Nguyen Khac Lich, directeur van de afdeling Informatietechnologie-industrie ( Ministerie van Wetenschap en Technologie ).

Volgens de wet zijn digitale activa activa zoals gedefinieerd in het Burgerlijk Wetboek, uitgedrukt in de vorm van digitale gegevens, die gecreëerd, uitgegeven, opgeslagen, overgedragen en geverifieerd worden door middel van digitale technologie in een elektronische omgeving. Cryptografische activa zijn digitale activa die gecreëerd, uitgegeven, opgeslagen, overgedragen en geverifieerd worden met behulp van blockchaintechnologie, gedistribueerde grootboektechnologie of andere soortgelijke digitale technologieën.

De wet op de digitale technologie-industrie heeft de werking van de cryptomarkt veranderd, die voorheen werd beïnvloed door buitenlandse dienstverleners. Vóór de wet vonden fondsenwervingsactiviteiten vaak plaats in besloten groepen en veel transacties vonden plaats op platforms zonder vergunning. Met de wet op de digitale technologie-industrie zullen deze activiteiten openbaar worden en wettelijk beschermd, waardoor risico's en gevolgen voor investeerders worden geminimaliseerd en nieuwe kansen ontstaan voor oprechte en innovatieve startups.

Hoewel cryptovaluta erkend worden in de Wet op de Digitale Technologie-industrie, toont de resolutie 05 van de regering aan dat de overheid in Vietnam sterk de nadruk legt op handhaving en implementatie van deze markt. De resolutie bepaalt dat de proefimplementatie van de cryptomarkt voorzichtig en gecontroleerd moet worden uitgevoerd, met een stappenplan dat is afgestemd op de praktische realiteit, en dat veiligheid, transparantie, efficiëntie en bescherming van de wettelijke rechten en belangen van organisaties en individuen gewaarborgd moeten zijn.

Kolonel dr. Hoang Van Thuc – directeur van de Academie voor Cryptografie en senior adviseur van de Vietnamese Vereniging voor Blockchain en Digitale Activa – merkte op dat, in een wereld waarin instellingen worden aangepast om crypto-activa proactief en effectief te beheren, de Vietnamese keuze voor een "gecontroleerd pilotprogramma" de intelligente risicobeheersing van de overheid weerspiegelt. Deze aanpak is zowel voorzichtig als baanbrekend. Het betreft een flexibele beheersaanpak, gebaseerd op praktische ervaring, waarbij het institutionele kader wordt geobserveerd, aangepast en geleidelijk verbeterd. Dit toont duidelijk de verschuiving in het leiderschap van de Partij en de Staat aan, van een puur managementgerichte naar een constructieve en ontwikkelingsgerichte benadering.

Het plaatsen van de markt onder staatscontrole waarborgt niet alleen de financiële orde en veiligheid, maar bevestigt ook de nationale digitale soevereiniteit. Belangrijker nog, het creëert een "veiligheidsbarrière" om misbruik van cryptovaluta voor witwassen, terrorismefinanciering of aantasting van de nationale financiële soevereiniteit te voorkomen. De proefperiode van vijf jaar biedt voldoende ruimte om praktijken te testen, te evalueren, lessen te trekken en het beleid flexibel aan te passen. Deze aanpak is zowel toekomstgericht als waarborgend voor de veiligheid van het nationale financiële en monetaire systeem. (Wordt vervolgd)

Les 2: Kansen inschatten, uitdagingen identificeren