Warren Buffett op 95-jarige leeftijd: de laatste wedstrijd en nalatenschap vóór het AI-tijdperk

(Dan Tri) - Op 95-jarige leeftijd sluit Warren Buffett 60 jaar af waarin hij Berkshire van een failliete textielfabriek naar een miljardenimperium heeft geleid. De vraag is of zijn beleggingsfilosofie de tand des tijds zal doorstaan ​​in het AI-tijdperk.

Op 30 augustus werd Warren Buffett in Omaha, Nebraska, 95 jaar. Maar dit was geen gewone verjaardag. Het markeerde zijn laatste verjaardag als CEO van Berkshire Hathaway, het schip dat hij 55 jaar heeft bestuurd. Wanneer hij in december officieel aftreedt, komt er een einde aan een groots tijdperk in de wereldwijde financiële geschiedenis.

Meer dan alleen het pensioen van een CEO, het is het einde van een tijdperk. Een tijdperk waarin een falende textielfabriek werd omgevormd tot een conglomeraat van $ 1 biljoen met een duizelingwekkend rendement van 5.500.000% over 60 jaar, bijna het dubbele van de prestaties van de S&P 500.

Buffetts erfenis is niet alleen te danken aan cijfers, maar ook aan een klassieke beleggingsfilosofie, een unieke managementstijl en een verhaal over doorzettingsvermogen, wijsheid en menselijkheid.

De reis van Coca-Cola-jongen naar "Oracle of Omaha"

Buffetts reis is een klassieke Amerikaanse legende. Geboren midden in de Grote Depressie in 1930, toonde de jonge Warren zijn ondernemersgeest al op zesjarige leeftijd toen hij van deur tot deur kauwgom verkocht.

Hij kocht zes blikjes Coca-Cola voor 25 cent en verkocht ze voor 5 cent per stuk, waarmee hij een mooie winst van 5 cent maakte. Hij bezorgde kranten, installeerde flipperkasten in kapperszaken en gebruikte op 14-jarige leeftijd zijn spaargeld om een ​​boerderij te kopen en te verhuren. Op 16-jarige leeftijd had de jongeman $ 5.000 gespaard, wat vandaag de dag omgerekend meer dan $ 53.000 is.

Maar het echte keerpunt kwam toen Buffett "The Intelligent Investor" van Benjamin Graham las. Het boek introduceerde hem in de filosofie van waardebeleggen: een bedrijf kopen voor minder dan de werkelijke waarde om een ​​"veiligheidsmarge" te creëren.

Buffett was zo gecharmeerd dat hij naar de Columbia Business School ging om bij Graham te studeren. Later werkte hij voor het bedrijf van zijn mentor, waar hij zijn vaardigheden in het doorlichten van jaarrekeningen van 'sigarenpeuken' aanscherpte – goedkope bedrijven waar nog een laatste restje waarde te rapen viel.

Het was deze aanpak die de Buffett Partnership, die hij in 1956 oprichtte, hielp groeien van $ 100.000 naar meer dan $ 20 miljoen. Maar een noodlottige ontmoeting in 1959 met Charlie Munger veranderde alles. Munger, zijn vertrouweling en toekomstige vicevoorzitter van Berkshire, overtuigde Buffett om van koers te veranderen. In plaats van middelmatige bedrijven te kopen tegen spotprijzen, adviseerde Munger hem om "geweldige bedrijven te kopen tegen eerlijke prijzen".

Deze nieuwe filosofie leidde tot een cruciale beslissing: de overname van Berkshire Hathaway, dat begon als een stervende textielfabriek. Buffett begon in 1962 met het kopen van aandelen en, nadat hij door het management was afgewezen, kocht hij in 1965 woedend de volledige controle terug. Ironisch genoeg werd deze boze "fout" de basis van een groot imperium. Buffett transformeerde Berkshire geleidelijk tot een holding en gebruikte de cashflow van de (weliswaar kwakkelende) textielindustrie om andere bedrijven op te kopen.

Zijn doorbraak kwam in de jaren 70 toen hij National Indemnity Insurance kocht. Buffett zag de kracht van 'float' – de premies die klanten vooraf betaalden, maar die het bedrijf nog niet hoefde uit te betalen.

In wezen was dit een enorme bron van kapitaal, bijna gratis, voor hem om te investeren in andere deals. See's Candies (1972), Washington Post, Geico, Coca-Cola (1989), American Express... kwamen één voor één in zijn vizier. Het waren allemaal bedrijven met " economische moats" – duurzame concurrentievoordelen die voor concurrenten moeilijk te vullen waren.

In de afgelopen 60 jaar is het aandeel Berkshire Hathaway met maar liefst 5.500.000% gegroeid. Het gemiddelde jaarlijkse rendement bedroeg bijna 20%, twee keer zo hoog als de S&P 500. Van een textielfabriek op de rand van faillissement is Berkshire uitgegroeid tot een conglomeraat van $ 1 biljoen, eigenaar van de BNSF-spoorwegmaatschappij, verzekeringsmaatschappij Geico, batterijbedrijf Duracell en enorme belangen in Apple, Bank of America, Chevron, enzovoort.

Buffett's beleggingscarrière is een klassieke Amerikaanse legende (Foto: Getty).

De man achter miljarden dollars: "Ik ga elke dag naar kantoor"

Waarom werkt een 95-jarige man met een vermogen van 150 miljard dollar nog steeds hard? Het antwoord ligt niet in geld. Zoals professor Lawrence Cunningham van de Universiteit van Delaware zei: Berkshire Hathaway is "meer dan een baan, meer dan een avontuur, het is een leven waarin hij gehecht is aan zijn familie en vrienden."

Voor Buffett is werk zijn identiteit. Hij heeft het nooit als een last gezien. Zijn slogan, zoals geciteerd door professor Steve Hanke van de Johns Hopkins University, is dat hij elke dag "tapdansend naar zijn werk gaat". "Net als ik houdt Buffett zo van werk dat hij nog nooit een dag in zijn leven heeft "gewerkt", zei Hanke. Doorwerken tot op hoge leeftijd, aldus expert Kerry Hannon, helpt mensen om mentaal gezond te blijven en zich "gewaardeerd, nodig en nuttig" te voelen.

Buffett gelooft niet in het concept van met pensioen gaan op 65. En het heeft zijn aandeelhouders goed gedaan. De aandelen van Berkshire zijn sinds zijn 65e in 1995 met een factor 30 gestegen.

Maar toen gebeurde er iets belangrijks. In november 2023 overleed Charlie Munger, zijn goede vriend en het geniale brein dat samen met hem het imperium had opgebouwd, op 99-jarige leeftijd. Mungers vertrek leek een herinnering te zijn dat niets eeuwig duurt. Volgens auteurs Jeri Sedlar en Rick Miners dwong de dood van zijn goede vriend Buffett tot de realiteit dat zijn eigen tijd beperkt was. "Niemand dwong hem met pensioen te gaan, maar diep van binnen wist hij dat het tijd was", aldus de auteurs.

En Buffett bereidt zich al lange tijd voor op dit moment. Er is een zorgvuldig opvolgingsplan opgesteld. Greg Abel, hoofd van de niet-verzekeringsactiviteiten, is benoemd tot de volgende CEO, met ingang van 2021. Buffett zal niet volledig verdwijnen. Hij blijft voorzitter en, zoals hij al aangaf tijdens de aandeelhoudersvergadering van mei 2025, is hij van plan om ook in 2026 elke dag naar kantoor te komen. Het Orakel van Omaha zal altijd "on duty" zijn voor Berkshire.

Zijn nalatenschap reikt verder dan alleen financiële cijfers. In 2010 richtte hij samen met Bill Gates "The Giving Pledge" op, een initiatief dat miljardairs oproept om het grootste deel van hun vermogen aan goede doelen te schenken. Buffett zelf heeft beloofd meer dan 99% van zijn aandelen in Berkshire weg te geven en heeft tot nu toe meer dan $ 60 miljard gedoneerd.

Buffett richtte in 2010 samen met Bill Gates de "Giving Pledge" op en beloofde meer dan 99% van zijn vermogen weg te geven. Tot nu toe heeft hij meer dan 60 miljard dollar aan goede doelen gedoneerd (foto: Getty).

De finale: menselijke intuïtie versus kunstmatige intelligentie

Nu het Buffett-tijdperk ten einde loopt, komt er een nieuwe kracht op in de financiële wereld: kunstmatige intelligentie (AI). AI-aangedreven beleggingsfondsen worden steeds gebruikelijker en kunnen miljoenen documenten razendsnel analyseren, data met bovenmenselijke snelheid doorzoeken en beslissingen nemen op basis van complexe algoritmische modellen.

Het is dan ook logisch dat de vraag rijst: kan AI Warren Buffett vervangen?

Buffett zelf is altijd terughoudend geweest. Tijdens een aandeelhoudersvergadering vergeleek hij AI met kernwapens en gaf toe dat het "mij angst aanjaagt". Deze scepsis is niet ongegrond. Zijn filosofie is gebaseerd op zeer "menselijke" eigenschappen, dingen die algoritmes moeilijk kunnen kwantificeren.

Bekijk zijn beleggingslessen:

Investeer alleen in wat je begrijpt: Buffett investeert voornamelijk in 'oude' sectoren zoals verzekeringen, spoorwegen en consumptiegoederen. Hij bemoeit zich zelden met hightech, tenzij het een bedrijf is met een duidelijk bedrijfsmodel en een sterke 'moat' zoals Apple. AI kan data uit elke sector verwerken, maar 'begrijpt' het de bedrijfsvoering en cultuur van een bedrijf echt?

Koop goede bedrijven tegen eerlijke prijzen: Buffett betaalt doorgaans niet meer dan 15 keer de verwachte winst. AI kan aandelen die aan deze criteria voldoen gemakkelijk filteren. Doug Clinton, die een ETF beheert die ChatGPT en Gemini als "beleggingscommissie" gebruikt, zegt dat zijn AI Buffetts methode in 80% van de gevallen kan repliceren door financiële statistieken te analyseren.

Geconcentreerd beleggen: Berkshire's portefeuille is extreem geconcentreerd, met vijf grootste beleggingen die goed zijn voor 70% van de totale waarde. Dit getuigt van absoluut vertrouwen in het eigen oordeel, een grote gok waar AI, dat ontworpen is om te diversifiëren en risico's te verminderen, waarschijnlijk niet voor terugdeinst.

De grootste uitdaging, geeft Clinton toe, is de resterende 20%, de zogenaamde beleggings"smaak". Het is die ongrijpbare kwaliteit, de intuïtie die een investeerder in staat stelt om naar 50 bedrijven te kijken die aan dezelfde kwantitatieve criteria voldoen en instinctief slechts twee winnaars te kiezen. Dat was het moment waarop Walt Disney Buffett persoonlijk meenam op een rondleiding door Disneyland en hem ervan overtuigde in zijn visie te geloven. Dat was het moment waarop Buffett midden in de crisis van 2008 miljarden in Goldman Sachs en General Electric stak, niet alleen vanwege de cijfers op papier, maar omdat hij geloofde in de kracht en het voortbestaan ​​van Amerikaanse instellingen. AI kan het verleden analyseren, maar mensen wedden op de toekomst.

Bovendien mist AI één ultieme eigenschap: verantwoording. Bob Elliott, voormalig directeur van Bridgewater Associates, wijst erop dat investeerders een menselijk gezicht willen. Je kunt een algoritme niet ontslaan of het verantwoording laten afleggen aan het Congres , zoals Buffett deed om Salomon Brothers in 1991 te redden.

AI is misschien wel de machtigste werknemer in de financiële sector, maar Warren Buffett is het nog niet (foto: trackngrow).

Warren Buffett treedt misschien af ​​als CEO, maar zijn nalatenschap niet. Greg Abel erft een sterk imperium, een geldmachine. Maar nog groter is een filosofie die al bijna een eeuw zijn waarde bewijst.

De financiële wereld zal blijven veranderen. AI zal slimmer en sneller worden en een onmisbaar instrument worden. Maar het levensverhaal van Warren Buffett herinnert ons eraan dat beleggen, op het diepste niveau, geen spel is van cijfers of algoritmes. Het is een spel van geduld, integriteit, begrip van de menselijke aard en het herkennen van ware waarde waar anderen alleen maar angst zien.

Het nieuwe tijdperk van Berkshire zal Warren Buffett niet aan het roer hebben, maar zijn kompas blijft. En in het langetermijnspel van mens tegen machine vormen de lessen van het "Orakel van Omaha" misschien wel de sterkste "economische slotgracht" die geen enkele kunstmatige intelligentie kan evenaren, althans voorlopig.

Bron: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/warren-buffett-o-tuoi-95-van-co-cuoi-cung-va-di-san-truoc-ky-nguyen-ai-20250830203607212.htm