Hvem brenner av penger og hvem håver inn penger i AI-kappløpet?

(Dan Tri) – Hundrevis av milliarder dollar blir investert i AI-infrastruktur, noe som skaper et hardt kappløp. Men seieren er kanskje ikke det folk tror. Hvem vil tjene på det, og hvem risikerer å bli hengende etter?

Under en nylig investorpresentasjon viste Jon Gray, styreleder og driftsdirektør (COO) i investeringsgiganten Blackstone, et klipp fra klassikeren «The Graduate» fra 1967. I den berømte scenen får unge Benjamin Braddock (spilt av Dustin Hoffman) et konsist, men talende karriereråd fra en venn av foreldrene sine: «Ett ord: plast.»

Men i Grays versjon er ordet «plast» (som gjenspeiler romalderen på 1960-tallet) erstattet med «kraft».

Dette subtile skiftet er mer enn bare et dramatisk trekk. Det oppsummerer et strategisk budskap verdt hundrevis av milliarder dollar, og avslører hvem de virkelige vinnerne og taperne vil være i den kunstige intelligensens (KI) æra – en revolusjon som omformer hele den globale økonomien i et halsbrekkende tempo.

Rådet om at «energi er den nye plasten» er mer enn bare en smart metafor. Det oppsummerer en klok investeringsstrategi som Blackstone følger, nemlig «plukk og spade»-strategien.

I stedet for å satse direkte på risikable generative AI-selskaper, velger de å investere i det essensielle som holder manien i live.

Milliard-dollar infrastrukturfeber: «Denne gangen er det veldig annerledes»

AI-kappløpet gir næring til en bølge av infrastrukturinvesteringer i historisk skala. Bare i år har fire teknologigiganter – Microsoft, Amazon, Google og Meta – lovet anslagsvis 350 milliarder dollar til å bygge datasentre globalt, et tall så stort at det fremkaller investeringsbobler fra fortiden, spesielt dot-com-boblen på slutten av 1990-tallet.

Det er imidlertid én kjerneforskjell.

I dot-com-æraen ble enorme mengder fiberoptisk kabel lagt ut for å møte fremtidig etterspørsel, bare for at 85 % av denne kapasiteten skulle forbli ubrukt da boblen sprakk. I dag bygger ikke selskaper for å møte etterspørselen.

De sliter med å holde tritt med dagens etterspørsel. Amazon, Microsoft og Google innrømmer alle at etterspørselen etter AI-databehandling overgår deres evne til å levere den, og at det hemmes av tre nøkkelfaktorer: mangel på brikker, strøm og byggeplass.

OpenAI, selskapet bak ChatGPT, er det klareste eksemplet. Med over 700 millioner ukentlige brukere – den raskeste vekstraten som noen gang er registrert – var budskapet de gjentok til sine Microsoft-partnere i hvert møte: «Vi trenger mer datakraft.»

Dette skaper et dilemma for teknologigigantene. I teorien ville det være i alles beste interesse å bremse investeringene for å unngå et kostbart våpenkappløp. Men i praksis tør ingen å stoppe.

Frykten for å bli forbigått av konkurrenter, frykten for å gå glipp av «AI-øyeblikket» har blitt den største drivkraften som sørger for at denne manien vil fortsette. De blir tvunget til å bli med, ellers blir de noen andres «lunsj».

Nvidia og OpenAI har nettopp annonsert en avtale på 100 milliarder dollar for å bygge 10 GW med AI-datasentre innen 2026, noe som sementerer Nvidias posisjon som en bærebjelke innen AI-infrastruktur (Illustrasjon: AInvest).

Vinnerne er ikke bare kodere

Så, hvem vil bli de største vinnerne av denne enorme kapitaltilstrømningen? Svaret kan overraske mange.

"Selgere av hakker og spader":

I stedet for å satse på risikable AI-selskaper, er Blackstones strategi å investere i det essensielle som gir næring til oppgangen – menneskene som «solgte hakker og spader» under gullrushet.

Energi og infrastruktur: Som Jon Gray har påpekt, «er energi den nye tids plasten.» Datasentre forbruker enorme mengder strøm. Dette skaper en gyllen mulighet for energiselskaper, så vel som de som bygger og driver infrastrukturen. Blackstone forvandlet en investering på 10 milliarder dollar i datasenterselskapet QTS i 2021 til et imperium på 70 milliarder dollar i dag.

Faglært arbeidskraft: Oppsvinget innen bygging av datasentre har skapt en enorm etterspørsel etter elektrikere, rørleggere og driftsingeniører. Disse jobbene kan ikke erstattes av AI og er i alvorlig mangel. En LinkedIn-studie fant til og med at olje- og gassjobber og faglært arbeidskraft er de raskest voksende sektorene.

Brikkeprodusenter: Nvidia er selvsagt den ubestridte kongen av GPU-brikker – hjernen bak alle AI-modeller. Sammen med selskaper som Broadcom er de de ultimate leverandørene av «hakker og spader», og drar direkte nytte av hver eneste dollar som investeres i AI-infrastruktur.

De «sittende» gigantene

En viktig forskjell mellom AI og internettrevolusjonen er endringens natur. Internett utslettet en hel rekke gamle industrier (trykking, videoutleie) og erstattet dem med nye dominerende. Derimot ser AI ut til å være et evolusjonært steg, ikke en destruktiv revolusjon.

Eksisterende sterke bedrifter, spesielt teknologigiganter, er bedre i stand til å tilpasse seg og dra nytte av AI enn å bli utslettet.

Google integrerer den generative kunstige intelligensen Gemini i sin kjernesøkemotor.

Meta bruker AI til å drive annonser, noe som gir mulighet for mer presis målretting.

Microsoft eier ikke bare en stor eierandel i OpenAI, men integrerer også AI i alt fra Windows til Office-pakken.

Programvare-som-en-tjeneste (SaaS)-selskaper som Salesforce og Adobe bruker AI til å automatisere oppgaver og forbedre effektiviteten, i stedet for å bli erstattet.

«De etablerte aktørene» i AI-æraen er globale teknologiselskaper, og de leder selv an i endringen.

I gullrushet var det ikke den rikeste mannen som gravde opp mest gull, men den som solgte hakker og spader (Illustrasjon: Getty).

Tapere og «forvandlede» karrierer

Selvfølgelig setter enhver teknologisk transformasjon folk bak seg. KI er intet unntak, og de første konsekvensene for arbeidsmarkedet begynner allerede å vise seg.

«Nybegynner» i teknologibransjen

Forskning fra Stanford University peker på en bekymringsfull trend: AI ser ut til å erstatte den minst erfarne gruppen arbeidere (22–25 år) i noen kontorjobber.

Junior programvareutviklere: Med hjelp av AI-verktøy som Googles «Claude Code» kan erfarne programmerere være mer produktive, noe som reduserer behovet for å ansette nybegynnerstillinger. Data viser at siden slutten av 2022 har ansettelsesraten for juniorprogrammerere ligget betydelig bak antallet erfarne arbeidere.

Kundeservicerepresentant: AI blir stadig mer sofistikert når det gjelder å «ta telefonen» og svare på kundespørsmål, noe som reduserer behovet for personell på inngangsnivå for denne stillingen.

Bransjer som «opererer etter regler»

Jon Gray understreket at Blackstone investerer i «regeldrevne virksomheter» – der AI fundamentalt kan endre måten arbeidet gjøres på. Områder som regnskap, behandling av forsikringskrav eller samsvarshåndtering av markedsføring har alle potensial til å bli automatisert i stor skala.

Selv om noen eksperter hevder at AI bare vil øke produktiviteten, slik at bedrifter kan gjøre mer med samme antall mennesker, er scenarioet med nedbemanning fortsatt til stede.

Kreative næringer

Selv kreative næringer er ikke immune. Gray viste til et eksempel fra Blackstone selv. Selskapet produserte to versjoner av den samme reklamen . Den første, filmet i Vancouver, kostet omtrent 1 million dollar. Den andre, laget internt av AI av to ansatte på noen få timer, kostet «mye mindre».

Selv om kvaliteten kanskje ikke er sammenlignbar, er kostnadsforskjellen en faktor som ikke kan ignoreres, noe som reiser store spørsmål for fremtiden til videoprodusenter, designere og andre kreative yrker.

Til tross for omveltningen er det lite sannsynlig at AI vil bli den «destruktive revolusjonen» som internett var. Mens internett utslettet trykte aviser og videoutleiebutikker, ser AI ut til å være et uunngåelig evolusjonært steg.

Forskjellen er at de «etablerte» aktørene i internett-æraen var tradisjonelle industrier, mens de i AI-æraen er de globale teknologigigantene. Og i stedet for å passivt vente på å bli erstattet, er det de som leder endringen. Google integrerte AI i søk med Gemini, Microsoft tok en stor eierandel i OpenAI, Amazon utviklet sine egne brikker og inngikk et samarbeid med Anthropic, og Meta bruker AI for å optimalisere annonsering.

Eksisterende bedrifter blir ikke utslettet, men er i stand til å absorbere og gjøre AI om til en vekstmotor. Uber kan dra nytte av robotaksi, mens Salesforce utnytter AI til å automatisere i stedet for å bli erstattet.

AI begynner å erstatte de minst erfarne arbeiderne i noen kontorjobber (Illustrasjon: Acharya Prashant).

AI-kappløpet er derfor ikke en gjentakelse av dot-com-boblen. Det er et langsiktig spill, bygget på tre tiår med internettdata og den enorme prosessorkraften til GPU-er.

På kort sikt kan AI føre til trinnvise endringer. Men på lang sikt kan virkningen være vidtrekkende og bane vei for teknologier som en gang bare ble ansett som science fiction, som selvkjørende biler, helautomatiske systemer og til og med fremskritt innen kvantedatabehandling.

Som Albert Einstein sa: «Rentesammensatt rente er verdens åttende underverk.» AI er teknologiens «rentesammensatt rente». Små endringer, akkumulert dag for dag, vil skape mirakler. Og i dette løpet vil vinneren ikke nødvendigvis være den som lager den smarteste AI-modellen, men kanskje den som vet hvordan man skal levere energi, bygge infrastrukturen og, viktigst av alt, forstå kraften i renters rente for å tilpasse seg og overleve.

Kilde: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ai-dang-dot-tien-va-ai-se-hot-bac-trong-cuoc-dua-ai-20250928092257829.htm