Wietnamski rynek akcji w 2025 r.: centrum przyciągania kapitału zagranicznego.

Indeks VN wzrósł o 38%, wietnamskie akcje odzyskały swoją pozycję.

Wietnamski rynek akcji odzyskał równowagę po recesji z 2022 roku i obecnie notuje znacznie lepsze wyniki niż przed pandemią COVID-19. Wyniki inwestycyjne reprezentatywnych indeksów wietnamskich znacznie przewyższają wyniki porównywalnych rynków w regionie.

Od początku roku fundusz VanEck Vietnam ETF (VNM) odnotował imponujący wzrost o 62%. Fundusz ten przekroczył również wzrost chińskiego funduszu iShares MSCI China ETF (MCHI) o 31%.

Ponadto akcje wietnamskie odnotowały dwukrotnie lepsze wyniki niż fundusz iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) przeznaczony na rynki wschodzące, którego średnia stopa wzrostu wynosi 30%.

*Indeks VN-Index wykazywał silną dynamikę wzrostu, od początku roku odnotowując skumulowany wzrost na poziomie 38%. (Grafika ilustracyjna.)*

Jednak ten impet nie jest napędzany wyłącznie przez zagraniczne ETF-y. Indeks VN-Index również odnotował silny wzrost, ze skumulowanym wzrostem o 38% od początku roku. Odzwierciedla to silne zaufanie inwestorów do perspektyw makroekonomicznych .

Komentując sytuację na rynku, Thea Jamison, dyrektor generalny Change Global, potwierdziła, że Wietnam oddziela się od ogólnego trendu regionu, który zmierza do uzyskania niezależnej pozycji.

Napędzany głównie przez krajowych inwestorów indywidualnych, rynek akcji odnotował wzrost płynności, a średnie dzienne obroty osiągną 2 miliardy dolarów w 2025 roku. „Ten rynek staje się coraz mniej zależny od przepływów kapitału zagranicznego i wahań. Rośnie on w oparciu o własną siłę i bazę inwestorów” – podkreśliła pani Jamison.

Nastroje inwestorów uległy dalszemu wzmocnieniu po ogłoszeniu strategii przez FTSE Russell w październiku. Konkretnie, Wietnam oficjalnie zostanie przeniesiony z rynku wschodzącego do wschodzącego rynku wtórnego z dniem 21 września 2026 roku. Jest to bezpośredni rezultat działań mających na celu usunięcie „wąskiego gardła” w postaci wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego przed transakcją dla inwestorów zagranicznych.

Pani Nguyen Hoai Thu, dyrektor zarządzająca ds. inwestycji w papiery wartościowe w VinaCapital, przewiduje, że ta podwyższona rekomendacja może spowodować napływ kapitału na rynek krajowy w wysokości około 5-6 miliardów dolarów.

„ Jesteśmy przekonani, że Wietnam skutecznie rozwiąże problemy techniczne, aby modernizacja przebiegała zgodnie z planem. Jednak zdobycie tytułu to jedno; prawdziwym wyzwaniem jest skonsolidowanie i utrzymanie tej pozycji w perspektywie długoterminowej ” – stwierdziła pani Thu.

Aby zrealizować ten cel, przedstawiciele VinaCapital podkreślili pilną potrzebę gruntownej reformy modernizującej rynek kapitałowy. W związku z tym, do głównych filarów należy poprawa dostępu kapitału zagranicznego, dywersyfikacja struktury sektora oraz promowanie wysokiej jakości pierwszych ofert publicznych (IPO).

Polityka innowacyjna tworzy solidne podstawy ekonomiczne.

Równocześnie z rozwojem rynku finansowego rząd konsekwentnie tworzy sprzyjające środowisko biznesowe poprzez kluczowe reformy.

W związku z tym nacisk położony jest na uchwałę nr 68-NQ/TW z dnia 4 maja 2025 r. dotyczącą rozwoju gospodarki prywatnej poprzez redukcję barier administracyjnych i odblokowanie zasobów kapitałowych.

Dan Kritenbrink, partner w The Asia Group i były ambasador USA w Wietnamie, uważa, że jest to kontynuacja długotrwałego procesu, którego początki sięgają polityki „Doi Moi” (Odnowy) z 1986 r., normalizacji stosunków handlowych ze Stanami Zjednoczonymi w 1995 r. i przystąpienia Wietnamu do WTO w 2007 r.

Skuteczność tej polityki znajduje wyraźne odzwierciedlenie w napływie bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ). W pierwszych 10 miesiącach 2025 roku wypłacone BIZ osiągnęły rekordowy poziom 21,3 mld USD, najwyższy w ciągu ostatnich pięciu lat.

Wyjaśniając atrakcyjność inwestycyjną Wietnamu, pan Dang Thanh Tung, dyrektor operacyjny Dragon Capital, potwierdził, że czynnik ludzki stanowi szczególnie silną przewagę konkurencyjną.

Młoda populacja, wysoki wskaźnik aktywności zawodowej i szybka adaptacja do nowych technologii sprawiają, że wietnamska siła robocza staje się kluczowym ogniwem w globalnym łańcuchu dostaw, szczególnie w sektorze elektronicznym i tekstylnym.

„ Agencje koncentrują się na poprawie jakości swojego personelu poprzez szkolenia z zakresu umiejętności cyfrowych i zawodowych. Jeśli uda się to utrzymać, połączenie czynników demograficznych i kultury ciężkiej pracy będzie nadal stanowić znaczącą różnicę w porównaniu z regionem ” – podkreślił pan Tung.

Co więcej, strategia dywersyfikacji handlu poprzez umowy o wolnym handlu (FTA) z Europą, Bliskim Wschodem i Azją pomaga Wietnamowi zminimalizować ryzyko uzależnienia. W oczach międzynarodowych inwestorów, przewaga Wietnamu leży obecnie nie tylko w taryfach celnych, ale także w optymalizacji ogólnych kosztów operacyjnych. Obejmuje to konkurencyjne płace minimalne, rozsądne koszty gruntów i stabilne ceny energii.

Oczekuje się, że w 2026 roku rynek będzie funkcjonował w bardziej stabilnym otoczeniu makroekonomicznym. Pani Nguyen Hoai Thu prognozuje, że wzrost zysków przedsiębiorstw może sięgnąć 15%, co oznacza, że stopy zwrotu na giełdzie będą wahać się między 15% a 20%.

Źródło: https://congthuong.vn/chung-khoan-viet-nam-2025-tam-diem-thu-hut-dong-von-ngoai-434257.html