Giełda wietnamska może przekroczyć 2000 punktów w 2026 roku

VTV.vn - Ocenia się, że wietnamski rynek akcji nadal ma duży potencjał wzrostu w perspektywie średnio- i długoterminowej, dzięki wspierającym czynnikom.

Łączny krótkoterminowy przepływ kapitału przed i po modernizacji rynku wietnamskiego może wynieść około 5 miliardów dolarów

Rynek 2026 może przekroczyć 2000 punktów

Pan Huynh Minh Tuan, założyciel FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company oraz wiceprezes APG Securities Joint Stock Company, stwierdził, że istnieją trzy główne czynniki wspierające rynek w perspektywie średnio- i długoterminowej. W szczególności, niedawne zakwalifikowanie wietnamskiego rynku akcji do rynków wschodzących przyczyniło się do poprawy wizerunku rynku i pobudziło masowe przepływy pasywnego kapitału z globalnych ETF-ów, co wywołało wyraźny efekt rewaluacji. Co ważniejsze, jest to kamień milowy pokazujący, że Wietnam wkracza w proces standaryzacji i uczynienia systemu przejrzystym, kładąc podwaliny pod standardy indeksów giełdowych Morgan Stanley Capital International (standardy MSCI) w latach 2027-2028 i umacniając swoją pozycję jako wschodzącego centrum finansowego regionu.

Ponadto, do 2027 roku, wietnamski rynek akcji ma stać się znacznie bardziej dynamiczny i zróżnicowany dzięki fali debiutów giełdowych (IPO) wielu dużych przedsiębiorstw, oferując tym samym więcej wysokiej jakości opcji, co znacząco zwiększy atrakcyjność i głębię wietnamskiego rynku kapitałowego. Jednocześnie Państwowa Komisja Papierów Wartościowych planuje wprowadzenie trzech nowych indeksów inwestycyjnych 3 listopada 2025 roku, w tym VNMITECH (koncentrujący się na technologii), VN50 Growth (grupa spółek o dużej kapitalizacji) i VNDIVIDEND (grupa akcji wypłacających dywidendę). Indeksy te przyczynią się do dywersyfikacji produktów i zapewnienia bardziej atrakcyjnych opcji inwestycyjnych na rynku.

W szczególności wietnamski rynek akcji w średnim okresie będzie wspierany przez perspektywę wysokiego wzrostu gospodarczego , ponieważ Wietnam zakłada wzrost na poziomie 8,3-8,5% w 2025 r. i dwucyfrowy wzrost w latach 2026-2030 – najwyższy wskaźnik od dekady. Oczekuje się, że obecnie polityka stabilizacji i stymulowania makroekonomii poprzez promowanie wydatkowania inwestycji publicznych i utrzymywanie rozsądnej polityki pieniężnej stworzy dynamikę wzrostu zysków przedsiębiorstw notowanych na giełdzie, a także reformy instytucjonalne, usuwanie barier prawnych, zwiększanie przejrzystości i ładu korporacyjnego oraz promowanie akwizycji... Ponadto, pod względem wyceny, indeks P/E (indeks oceniający zależność między ceną rynkową akcji a zyskiem na akcję) Wietnamu w szczytowym momencie, wynoszący zaledwie około 20-krotności, jest uważany za stosunkowo „niski” w porównaniu z 25-krotnością w Korei, 70-krotnością w Chinach i 32-krotnością w Tajlandii... Dzięki tym czynnikom wspierającym wietnamski rynek akcji może przekroczyć 2000 punktów w 2026 r., przewiduje pan Tuan.

Rynek 2026 może przekroczyć 2000 punktów

Ogranicz nadmiernie optymistyczne scenariusze

Według Banku Światowego (WB), łączny krótkoterminowy przepływ kapitału przed i po modernizacji rynku wietnamskiego może wynieść około 5 miliardów dolarów. W perspektywie długoterminowej, przepływy inwestycyjne mogą osiągnąć 25 miliardów dolarów do 2030 roku, jeśli Wietnam utrzyma silne tempo reform i stabilność makroekonomiczną.

Pan Nguyen Viet Duc, wiceprezes ds. biznesu cyfrowego w banku, powiedział, że od początku 2025 roku wietnamski rynek akcji wzrósł o ponad 30% i jest jednym z dwóch najszybciej rozwijających się rynków na świecie. Zatem „krótkoterminowa korekta rynku, taka jak w ostatnich dniach, to jedynie krótkoterminowa realizacja zysków przez inwestorów po osiągnięciu bardzo wysokich zysków od początku 2025 roku” – wyjaśnił pan Duc.

Jeśli chodzi o perspektywy średnioterminowe, wietnamski rynek akcji nie ma powodów do obaw, ponieważ tempo wzrostu gospodarczego utrzymuje się na wysokim poziomie 8-10%, a inflacja wynosi około 3%, co oznacza, że ​​inwestorzy giełdowi mogą spodziewać się średniej stopy zwrotu na poziomie 13-15% rocznie. Przy tak silnym wzroście rynku, jak w tym roku, pojawi się presja na realizację zysków, co może spowodować spadek rynku o około 5%. Jednak ten krótkoterminowy spadek stworzy nową siłę nabywczą dla inwestorów długoterminowych, którzy wejdą na rynek, podkreślił pan Duc.

W szczególności, po oficjalnym awansie wietnamskiego rynku akcji do rangi rynku wschodzącego na początku września 2026 roku (zgodnie z ogłoszeniem FTSE Russell), szacuje się, że rynek ten otrzyma około 1,6-2 mld USD od inwestorów zagranicznych i funduszy pasywnych. Przewiduje się również, że rynek przyciągnie aktywny napływ kapitału w wysokości około 5-6 mld USD, który zostanie wypłacony w odpowiednich momentach wyceny.

Ponadto, według pana Duca, wietnamski rynek akcji jest nadal atrakcyjny dla inwestorów, gdyż prognozowana wycena P/E (rezerwowa wycena P/E pozwala inwestorom ocenić potencjał przyszłego zysku przedsiębiorstwa w ciągu najbliższych 12 miesięcy) akcji jest nadal tylko 12-krotnie niższa, czyli o 20-30% niższa niż na innych rynkach wschodzących.

W rzeczywistości, gdy w ostatnich dniach giełda odnotowała spadki, inwestorzy zagraniczni natychmiast zaczęli ponownie inwestować. Dlatego spadki na giełdzie zawsze będą miały wsparcie ze strony inwestorów długoterminowych, zarówno zagranicznych, jak i krajowych.

W 2026 roku, przy wysokich oczekiwaniach wzrostu gospodarczego, wietnamski rynek akcji będzie nadal rósł o około 15%. Jednak „inwestorzy powinni również ograniczyć nadmiernie optymistyczne scenariusze, ponieważ zazwyczaj rok wzrostu powyżej 30% trwa tylko krótko, a rynek akcji dostosuje się do średniego tempa wzrostu na poziomie 15-18% rocznie” – ostrzegł pan Duc.

Źródło: https://vtv.vn/chung-khoan-viet-nam-co-the-vuot-2000-diem-trong-nam-2026-100251023093914472.htm