Działalność Banku Państwowego pod presją stóp procentowych, kursów walutowych i cen złota

(Chinhphu.vn) - Inflacja bazowa przez wiele miesięcy utrzymywała się powyżej 3%, wysoki wzrost kredytów, wahania kursów walut i cen złota, co wywierało dużą presję, wymagało elastycznego zarządzania i proaktywnej reakcji.

Przywódcy rządu przewodniczą regularnemu sierpniowemu posiedzeniu rządu – zdjęcie: VGP/Nhat Bac

Inflacja bazowa utrzymuje się powyżej 3%

Na regularnym sierpniowym posiedzeniu rządu, zorganizowanym przez Kancelarię Rządu 6 września, wiceprezes Banku Państwowego Wietnamu, Doan Thai Son, przeanalizował: Inflacja bazowa utrzymuje się ostatnio powyżej 3%. Jest to niepokojący wskaźnik, ponieważ zazwyczaj próg 3% jest uważany za sygnał ostrzegawczy w polityce monetarnej.

Przyczyny leżą zarówno w kraju, jak i za granicą. W wymiarze zewnętrznym globalna presja inflacyjna utrzymuje się na wysokim poziomie, ceny energii i surowców, a także nieprzewidywalne wahania na rynku światowym , powodują gwałtowny wzrost kosztów produkcji i importu. W kraju gwałtownie wzrosły czynsze i koszty wyżywienia, a także korekty cen złota i szeregu dóbr zarządzanych przez państwo, co dodatkowo obciąża inflację.

„W związku z tym trendem, Bank Państwowy zgadza się z Ministerstwem Finansów co do potrzeby ścisłego monitorowania i działania w sposób bardzo elastyczny. W przypadku pojawienia się nowych zjawisk musimy działać proaktywnie i przejąć inicjatywę. Jeśli inflacja nadal będzie wykazywać oznaki wzrostu, musimy natychmiast podjąć działania wyprzedzające, aby przewidzieć ten trend, nie możemy czekać z założonymi rękami. Doświadczenie pokazuje, że jeśli inflacja przekroczy pewien próg, kolejne rozwiązania kontrolne będą musiały ponieść bardzo wysoką cenę. Bank Państwowy będzie nadal ściśle monitorować sytuację, aby podejmować terminowe działania w ramach swoich uprawnień i proponować je rządowi” – ​​powiedział wiceprezes Doan Thai Son.

Zastępca prezesa Banku Państwowego Wietnamu Doan Thai Son – zdjęcie: VGP/Nhat Bac

Przewiduje się, że presja na kurs walutowy pozostanie wysoka.

Zastępca gubernatora Doan Thai Son poinformował: Na dzień 31 sierpnia średnie oprocentowanie kredytów wynosiło 6,38%, co stanowi spadek o 0,56% w porównaniu z końcem 2024 r. Jednak ogólna tendencja jest obarczona ryzykiem.

Saldo zadłużenia kredytowego na koniec sierpnia wyniosło 17,14 biliona VND, co stanowi wzrost o 11,08% w porównaniu z końcem ubiegłego roku. W ujęciu rocznym, saldo kredytowe wzrosło o około 20,19%, co stanowi najwyższy poziom od wielu lat, podczas gdy zazwyczaj wynosi ono zaledwie około 14,5%.

Prowadzi to do dwóch konsekwencji. Po pierwsze, banki są zmuszone do zwiększenia mobilizacji kapitału, co potencjalnie podnosi oprocentowanie depozytów, a następnie stóp procentowych kredytów. Po drugie, silny wzrost kredytów oznacza większą podaż pieniądza, co w dłuższej perspektywie powoduje presję inflacyjną.

W tym roku, szczególnie w sierpniu, kurs walutowy znajdował się pod silną presją. Stopa procentowa USD utrzymuje się na wysokim poziomie, podczas gdy stopa procentowa VND jest niska, co również sprzyja transferowi kapitału. Ponadto, wypłata pożyczek zagranicznych spadła, ale wzrosła potrzeba spłaty długów.

W odpowiedzi Bank Państwowy elastycznie zarządza kursem walutowym, koordynuje działania z instrumentami stopy procentowej i płynności oraz jest gotowy do sprzedaży walut obcych w razie potrzeby. Na dzień 4 września 2025 r. kurs walutowy wynosił 26 380 VND/USD, co oznacza spadek o 0,09% w porównaniu z 22 sierpnia – momentem interwencji agencji, ale nadal wzrost o 3,45% w porównaniu z końcem 2024 r.

Ponadto, ze względu na obiektywne czynniki wynikające z sytuacji światowej, prognozuje się, że presja na kurs walutowy w najbliższym czasie pozostanie duża.

Pilnie uzupełnić nowy mechanizm operacyjny o „złoto”

Raportując zarządzanie rynkiem złota w imieniu Banku Państwowego, wiceprezes Doan Thai Son powiedział: W ciągu ostatniego tygodnia światowa cena złota gwałtownie wzrosła, w przeliczeniu na walutę wietnamską, o ponad 3 miliony VND/tael. Jednocześnie, w ramach działań komunikacyjnych dotyczących wzrostu cen złota, powszechne stało się oczekiwanie, że cena złota przebije szczyt 3500 USD/uncję, co spowodowało gwałtowny wzrost popytu na złoto.

Ostatni wzrost cen złota wynikał z trzech głównych czynników. Po pierwsze, światowa cena złota bardzo wzrosła. Po drugie, oczekiwania rynku i psychologia, że ​​cena złota będzie nadal rosła, co doprowadziło do bardzo dużego popytu na złoto ze strony społeczeństwa. Kolejnym powodem jest nasza podaż, ponieważ jesteśmy w trakcie przekształcania mechanizmu zarządzania złotem na nowy mechanizm, w związku z czym Bank Państwowy tymczasowo wstrzymał sprzedaż złota SJC na rynku. Doprowadziło to do sytuacji, w której podaż złota na rynku stała się bardzo ograniczona. To są trzy główne czynniki.

Dane Banku Państwowego pokazują, że popyt przedsiębiorstw wydobywających złoto na rezerwy nie jest wysoki, ponieważ złoto różni się od innych surowców tym, że nie można go przechowywać ze względu na bardzo wysokie koszty kapitałowe.

Jeśli chodzi o sytuację na rynku złota, zgodnie z wytycznymi rządu, Bank Państwowy właśnie zakończył kontrolę wszystkich dużych przedsiębiorstw zajmujących się handlem złotem, a także banków komercyjnych z dużymi sektorami handlu złotem i jest w trakcie wdrażania wniosków z kontroli.

Realizując zarządzenie premiera, Bank Państwowy wzmocni kontrole i badania w celu wyjaśnienia tej sprawy, współpracując z odpowiednimi ministerstwami i oddziałami, aby zająć się ewentualnymi naruszeniami.

„Najważniejszą rzeczą jest pilne wdrożenie rozwiązań dotyczących zarządzania rynkiem złota zgodnie z nowym mechanizmem zatwierdzonym przez rząd” – podkreślił wicegubernator Doan Thai Son.

Pan Minh

Source: https://baochinhphu.vn/cong-tac-dieu-hanh-cua-ngan-hang-nha-nuoc-truoc-ap-luc-lai-suat-ty-gia-gia-vang-102250906161602219.htm