Firmy papierów wartościowych inwestują miliardy w zakup akcji, ujawniając serię „3 liter”, które przyciągają przepływ gotówki

zapas - Zdjęcie 1.

Handel na własny rachunek to działalność, w której firma maklerska wykorzystuje własne pieniądze do kupna i sprzedaży papierów wartościowych w celu osiągnięcia zysku. Zdjęcie: QUANG DINH

Po okresie silnych dostosowań spowodowanych szokiem taryfowym USA w pierwszym kwartale 2025 r. wietnamski rynek akcji mocno się odbił, a wiele firm z tego sektora odnotowało duże zyski.

Branża papierów wartościowych odnotowuje zyski

Według statystyk blisko 40 dużych i małych firm papierów wartościowych, całkowite przychody operacyjne w drugim kwartale 2025 roku wyniosły około 23 800 mld VND, z czego szacowany zysk po opodatkowaniu wyniósł około 7 700 mld VND. To nowe rekordy w branży papierów wartościowych.

zapas - Zdjęcie 2.

Dane: Sprawozdania finansowe

Warto odnotować, że opłaty za transakcje maklerskie zaczęły ponownie rosnąć po kilku kolejnych kwartałach spadków.

zapas - Zdjęcie 3.

Dane: Sprawozdania finansowe

Zdaniem pana Nguyen The Minh – dyrektora ds. analizy klientów indywidualnych w Yuanta Vietnam Securities – prowizje maklerskie uległy poprawie, ale wiele firm nadal nie osiąga prawie żadnego zysku, a wręcz ponosi straty.

Tymczasem oprocentowanie kredytów zabezpieczonych poprawiło się w porównaniu z poprzednimi kwartałami. Siłą napędową oprocentowania kredytów zabezpieczonych jest powrót inwestorów indywidualnych.

W rzeczywistości tempo wzrostu odsetek od kredytów było lepsze niż tempo wzrostu niespłaconych kredytów w ostatnim kwartale. „Indywidualni inwestorzy, a nie transakcje instytucjonalne, są siłą napędową wzrostu niespłaconych kredytów” – skomentował pan Minh.

Jeśli transakcje z marżą są często kojarzone z dużymi organizacjami, „wielkimi graczami” potrafiącymi negocjować niskie stopy procentowe, to spadek tego odsetka można wnioskować ze względu na gwałtowny wzrost aktywności kredytowej na rzecz inwestorów indywidualnych. Zaletą udzielania pożyczek tej grupie jest wyższa marża zysku.

Firmy papierów wartościowych inwestują miliardy w zakup akcji, ujawniając serię „3 liter”, które przyciągają przepływ gotówki - Zdjęcie 4.

Opłaty maklerskie i odsetki od pożyczek wzrosły, jednak ich udział w przychodach operacyjnych znacznie spadł w II kw. 2025 r.

Pomimo ożywienia, coraz bardziej zacięta konkurencja między firmami papierów wartościowych jest nadal ogromna. Wiele firm jest zmuszonych szukać sposobów na zachowanie efektywności operacyjnej.

Samozatrudnienie staje się kluczem do zysku

W drugim kwartale 2025 r. firma HSC Securities odnotowała imponujący kwartał „połowów dennych”, kiedy to wypłaciła tysiące miliardów VND na kody takie jak TCB, MWG, HPG... akurat w czasie, gdy rynek mocno się dostosowywał i przynosił nieznaczny zysk.

Portfel obrotu akcjami HSC wzrósł o około 1400 miliardów VND, co dało łączną wartość ponad 3545 miliardów VND.

W kontekście niespłaconych pożyczek ograniczonych do kwoty około 20 000 mld VND ze względu na niezakończone podwyższenie kapitału, strategia promowania samodzielnego handlu pomaga HSC utrzymać wyniki biznesowe.

Najbardziej znaczącą spółką w portfelu jest TCB, którą HSC kupiło za prawie 1200 miliardów VND, co zwiększyło całkowitą wartość aktywów do 1211 miliardów VND.Spółka FPT , sprzedana głównie w pierwszym kwartale, została również odkupiona w drugim kwartale za ponad 870 miliardów VND.

Inne blue chipy, takie jak MWG, STB i HPG, również zwiększyły swój udział w portfelu handlowym, z dodatkowymi wartościami inwestycyjnymi wynoszącymi odpowiednio 367 mld VND, 358 mld VND i 240 mld VND. Większość tych pozycji handlowych przynosi niewielki zysk na koniec drugiego kwartału 2025 roku.

Ale jeśli chodzi o handel indywidualny, VIX Securities jest najbardziej typowym przykładem. W drugim kwartale firma ta odnotowała zysk po opodatkowaniu w wysokości ponad 1300 miliardów VND, co stanowi wzrost o 951% w porównaniu z tym samym okresem i po raz pierwszy zysk w wysokości 1000 miliardów VND.

Zysk z samej działalności handlowej na własny rachunek (FVTPL) wyniósł ponad 1700 mld VND, co stanowiło ponad 80% przychodów operacyjnych, przy imponującej marży zysku brutto wynoszącej ponad 1400 mld VND.

zapas - Zdjęcie 5.

Wzrost wartości portfela własnościowego pozwolił spółce VIX odnotować zyski zbliżone do zysków TCBS Securities, a jednocześnie przewyższyć zyski SSI i VPS.

Zysk spółki CTS Securities wzrósł ponad 8-krotnie dzięki znacznemu udziałowi działalności w zakresie handlu akcjami takich spółek jak VSC, EIB, VPB, VIX...

Jednak przejście na handel indywidualny nie jest „magiczną różdżką”. Długoterminowe utrzymywanie aktywów może zmusić firmy papierów wartościowych do rozliczenia strat, jak w przypadku Dragon Viet Securities (VDSC), które w drugim kwartale odnotowały prawie 7 miliardów VND.

Powrót do tematu

Naucz się pokory

Source: https://tuoitre.vn/cong-ty-chung-khoan-rot-ngan-ti-mua-co-phieu-lo-dien-loat-3-chu-cai-hut-dong-tien-2025072512380525.htm