Dolar amerykański stoi w obliczu długotrwałego spadku, ponieważ Fed obniża stopy procentowe

Podpis pod zdjęciem — USD. Zdjęcie: THX/TTXVN

W obliczu rosnącego deficytu budżetowego USA i obaw o utratę niezależności Rezerwy Federalnej, globalni inwestorzy porzucili dolara amerykańskiego na rzecz innych walut i aktywów, takich jak złoto, metal szlachetny, którego cena wzrosła w tym roku o ponad 47%, osiągając rekordową wysokość, ze względu na popyt na bezpieczne aktywa.

Dolar stracił w tym roku około 10% swojej wartości, a trend ten prawdopodobnie się utrzyma, ponieważ Fed ma dalej łagodzić politykę, aby powstrzymać osłabienie rynku pracy. Tymczasem Europejski Bank Centralny (EBC) mógł zaprzestać obniżania stóp procentowych.

Liczba miejsc pracy poza rolnictwem w USA wzrosła zaledwie o 22 000 w sierpniu 2025 r. Chociaż odrębny sondaż Reutersa wykazał, że największa gospodarka świata prawdopodobnie stworzy 50 000 miejsc pracy we wrześniu 2025 r., zamknięcie rządu USA 1 października opóźni publikację raportu o zatrudnieniu, na który czekają rynki.

Prawie 75% analityków, czyli 30 z 41, którzy odpowiedzieli na pytanie w ankiecie Reutersa przeprowadzonej w dniach od 26 września do 1 października, spodziewa się, że do końca października 2025 r. wartość netto krótkich pozycji w dolarach wzrośnie lub że obecny schemat handlowy pozostanie zasadniczo niezmieniony. Najnowsze dane Komisji ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (Commodity Futures Trading Commission) pokazują, że wartość netto krótkich pozycji w dolarach, która rozpoczęła się w kwietniu tego roku, pozostała niezmieniona.

Według Lee Hardmana, starszego analityka walutowego w MUFG, dolar amerykański może pozostać słaby przez następne sześć do dwunastu miesięcy, ponieważ Fed nadal obniża stopy procentowe, a inne główne banki centralne, takie jak EBC, zbliżają się do końca cyklu obniżek stóp procentowych lub już go osiągnęły.

17 września Fed obniżył stopy procentowe o 25 punktów bazowych do poziomu 4-4,25% i zapowiedział kolejną obniżkę stóp na posiedzeniach w październiku i grudniu. Według narzędzia CME FedWatch Tool, prawdopodobieństwo obniżki stóp do października 2025 roku wynosi 95%.

Ankieta przeprowadzona wśród prawie 80 strategów rynku walutowego wykazała, że dolar osłabi się względem wszystkich głównych walut w ciągu najbliższych trzech, sześciu i dwunastu miesięcy. Ponad 70% analityków, czyli 33 z 45, którzy odpowiedzieli na dodatkowe pytanie, stwierdziło, że dolar prawdopodobnie zakończy rok 2025 słabiej niż oczekiwano, niż mocniej. Dwunastu stwierdziło, że dolar będzie silniejszy.

Euro, które w tym roku zyskało ponad 13% w stosunku do dolara, ma wzrosnąć o 1,5-3%, osiągając odpowiednio poziom 1,19, 1,20 i 1,21 dolara w ciągu najbliższych trzech, sześciu i dwunastu miesięcy. Jen z kolei ma zyskać około 6% w ciągu roku, do 139 jenów za dolara.

Source: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-doi-mat-voi-su-sut-giam-keo-dai-khi-fed-cat-giam-lai-suat-20251002132401780.htm