Wartość wyemitowanych obligacji korporacyjnych na koniec trzeciego kwartału 2025 r. osiągnęła 1,27 mln mld VND

Według statystyk Vietnam Bond Market Association (VBMA) na rynku obligacji korporacyjnych w trzecim kwartale odnotowano 10 emisji obligacji publicznych o łącznej wartości 20 380 mld VND, co stanowiło 15,8% całkowitej wartości emisji, oraz 119 emisji prywatnych o łącznej wartości 108 939 mld VND, co stanowiło 84,2%.

Wielkość rynku/PKB na koniec trzeciego kwartału 2025 r. w porównaniu do końca 2024 r. zmniejszyła się o 0,5 punktu procentowego w porównaniu do poprzedniego kwartału i wyniosła 10,2%.

Źródło: HNX, VBMA

Wartość wyemitowanych obligacji korporacyjnych na koniec trzeciego kwartału 2025 r. wzrosła o 6% w porównaniu z końcem 2024 r., osiągając poziom 1,27 mld VND, co stanowi 7,4% całkowitego zadłużenia całej gospodarki . Wielkość rynku obligacji korporacyjnych od końca 2023 r. do chwili obecnej nie uległa znaczącym zmianom, oscylując wokół 1,2 mln VND.

W trzecim kwartale sektor bankowy nadal był największym sektorem emitującym, z kwotą 90 777 mld VND, co stanowiło 70,2%. Drugie miejsce zajął sektor nieruchomości z kwotą 27 778 mld VND, co stanowi 21,5%.

Mimo że wartość emisji w trzecim kwartale 2025 r. zmniejszyła się w porównaniu z analogicznym okresem 2024 r., działalność emisyjna na rynku obligacji korporacyjnych od początku roku ogólnie poprawiła się w porównaniu z ubiegłym rokiem, zwiększając swoją wartość o 27%.

Około 53% obligacji korporacyjnych wyemitowanych w trzecim kwartale 2025 roku ma termin zapadalności od 1 do 3 lat, a średnie oprocentowanie emisji wynosi 7,18% rocznie. Średnie oprocentowanie emisji w trzecim kwartale wzrosło o 0,49% rocznie w porównaniu z poprzednim kwartałem i o 0,58% rocznie w porównaniu z analogicznym okresem 2024 roku. Wzrost średnich stóp procentowych wynikał głównie ze wzrostu oprocentowania emisji w grupie bankowej.

Wartość obligacji odkupionych przed terminem zapadalności w ostatnim kwartale osiągnęła 93 295 mld VND, co stanowi wzrost o 32,5% w porównaniu z analogicznym okresem w 2024 r. Wartość obligacji zapadających w ostatnich 3 miesiącach 2025 r. wynosi 48 080 mld VND, z czego 18 331 mld VND to obligacje nieruchomości, co stanowi 38%; 29% to obligacje bankowe o wartości 13 781 mld VND.

Wartość nowych obligacji z opóźnionymi płatnościami odsetek i kapitału w trzecim kwartale 2025 r. wyniosła 1668 mld VND, co stanowi spadek o 80% w porównaniu z drugim kwartałem 2025 r.; obecnie spłacono 639 mld VND z tych obligacji.

Na rynku wtórnym wartość obligacji emitowanych przez podmioty prywatne osiągnęła 392 080 mld VND, średnio 6126 mld VND dziennie, co stanowi wzrost o 15% w porównaniu z drugim kwartałem. Większość wartości transakcji dotyczyła obligacji grup nieruchomości i bankowych, stanowiąc odpowiednio 38,6% i 36,6%.

Na rynku obligacji rządowych w trzecim kwartale 2025 r. Skarb Państwa (KBNN) zorganizował 54 aukcje obligacji rządowych o łącznej wartości kupna 154 000 mld VND, z czego wartość zwycięskiej oferty wyniosła ponad 54 299 mld VND, a stosunek zwycięskiej oferty do ceny kupna wyniósł 35,3%.

Łączna wartość wygranych ofert w pierwszych trzech kwartałach roku stanowi 51,1% rocznego planu (500 000 miliardów VND).

W trzecim kwartale 10-letni okres obowiązywania obligacji stanowił prawie 87,2% wartości wygranej oferty, przekraczając 47 336 mld VND. 5-, 15- i 30-letnie obligacje wygrały przetargi na kwoty odpowiednio 1900 mld VND – 4004 mld VND – 1059 mld VND. 7- i 20-letnie obligacje nie wygrały przetargów. Tymczasem Skarb Państwa nadal nie ogłaszał przetargów na okres 3-letni.

Średni okres emisji w trzecim kwartale wyniósł 10,58 lat, a średnie oprocentowanie wyniosło 3,37%. Obie wartości były wyższe w porównaniu z wynikami emisji w drugim kwartale.

Source: https://baodautu.vn/du-no-trai-phieu-doanh-nghiep-cuoi-quy-iii2025-dat-127-trieu-ty-dong-d426820.html