Marża zysku firmy Garena Vietnam jest dziewięciokrotnie niższa od średniej dla firm z branży gier na świecie.

[reklama_1]

Czy jest czymś niezwykłym, że marża zysku firmy Garena Vietnam jest dziewięciokrotnie niższa od światowej średniej dla firm zajmujących się grami?

Podczas pandemii COVID-19 wiele sektorów gospodarki poniosło duże straty z powodu rządowej polityki dystansu społecznego. Jednak według Ernst & Young Switzerland, branża gier hazardowych odnotowała w tym okresie bezprecedensowy rozkwit. Chociaż okres prosperity minął, a życie wróciło do normy, marże zysku branży gier hazardowych pozostają imponujące.

Statystyki EY Parthenon pokazują, że średnia marża zysku 26 największych firm gamingowych na świecie w 2020 roku wyniosła 24,9%. W 2021 roku wskaźnik ten spadł do zaledwie 23,5%, a w 2022 roku do zaledwie 18,1%.

Statystyki w Wietnamie pokazują, że marża zysku firm z branży gier wynosi zaledwie około 2-5%, nie wliczając projektów przynoszących straty. W porównaniu ze średnią marżą zysku 26 największych firm z branży gier na świecie, o których mowa powyżej, ta wartość jest niezwykle niska.

Marża zysku firmy Garena Vietnam jest dziewięciokrotnie niższa od średniej dla światowych firm zajmujących się grami, co jest rzadkością. (Rysunek 1) — Marża zysku Garena Vietnam w 2022 r. była dziewięciokrotnie niższa od średniej 26 największych firm z branży gier na świecie (zdjęcie: TL).

W rzeczywistości wietnamskie firmy produkujące gry publikują głównie gry zagraniczne. Oznacza to, że muszą kupować licencje na gry w celu ich dystrybucji i ponosić stosunkowo wysokie opłaty wydawnicze. Koszty te, takie jak opłaty licencyjne, opłaty za pośrednictwo w płatnościach i wydatki marketingowe, są wymieniane przez wydawców jako powody, które uszczuplają niemal wszystkie przychody branży gier.

Aby podać najbardziej praktyczny przykład, Garena Vietnam, wydawca gier, do którego należy seria popularnych tytułów, takich jak Arena of Valor, Free Fire, FIFA Online itp., osiągnął rekordowy przychód w wysokości 6900 miliardów VND w 2022 r., co stanowi wzrost o 14% w porównaniu z analogicznym okresem w roku poprzednim.

W porównaniu z przychodami z 2017 roku, przychody Gareny wzrosły czterokrotnie. Jednak zyski firmy podlegały niestabilnym wahaniom.

Zysk netto osiągnął rekordowe 143 miliardy VND w 2020 roku, ale następnie spadł o 27% w 2021 roku, by w 2022 roku odbić się do 115 miliardów VND. Poziom zysku w 2022 roku przełożył się na marżę zysku netto na poziomie zaledwie 2%. W porównaniu ze średnią marżą zysku największych światowych firm gamingowych, według raportu EY Parthenon, stanowi to zaledwie jedną dziewiątą.

Czy taka marża zysku jest odpowiednia dla dużego wydawcy gier na rynku uważanym za niezwykle obiecujący, takim jak Wietnam? Według danych Vietnam Game Producers and Publishers Alliance, przychody wietnamskiej branży gier w 2022 roku przekroczyły 600 milionów dolarów, a średni roczny wzrost wyniósł 9%. Liczba graczy w Wietnamie również osiągnęła 54,6 miliona do końca 2022 roku.

Gdzie podziały się pieniądze, skoro dochody Garena Vietnam wynoszą biliony VND, a firma płaci podatki równe jedynie dwudniowym przychodom?

Godnym uwagi jest fakt, że zarejestrowany kapitał Gareny Vietnam jest stosunkowo niewielki. Firma zarejestrowała kapitał w wysokości zaledwie 9 miliardów VND, a jej obecny kapitał własny wynosi 553 miliardy VND, głównie ze skumulowanych niepodzielonych zysków z ostatnich kilku lat.

Pomimo niewielkiego kapitału początkowego przychody firmy Garena z roku na rok konsekwentnie rosły, osiągając w 2022 r. kwotę 6900 mld VND.

Jednak, jak wspomniano powyżej, pomimo stale rosnących przychodów, marża zysku Gareny pozostaje wyjątkowo niska i w 2022 r. wyniosła zaledwie 2%. Oznacza to, że na każde 100 dongów przychodu generowane są jedynie 2 dongi zysku.

Tak niskie marże zysku sprawiły, że Garena Vietnam musiała zapłacić w 2022 roku niecałe 26 miliardów VND podatków, co przyniosło dochód w wysokości 6900 miliardów VND. Kwota zapłaconego podatku odpowiada kwocie, jaką Garena Vietnam zarobiła w ciągu zaledwie dwóch dni.

Kto korzysta z bilionów VND przychodów Garena Vietnam?

Struktura akcjonariatu Garena Vietnam obejmuje: pana Mai Minh Huya z 69,5% udziałów, akcjonariuszy zagranicznych z 30% udziałów oraz pana Le Minh Tri z 0,5%. Obecnym dyrektorem generalnym i przedstawicielem prawnym spółki jest pan Vu Chi Cong (ur. 1984). Zagranicznym akcjonariuszem Garena Vietnam jest Garena Vietnam Private Limited, spółka zależna Sea Limited Group (Singapur).

Gry sygnowane nazwiskiem Garena są również wydawane w wielu krajach na całym świecie i generują tam znaczne przychody. Na przykład Arena of Valor, wydana na Tajwanie, w Tajlandii, Korei Południowej, Laosie, Unii Europejskiej, Stanach Zjednoczonych, Indiach, Japonii i innych krajach, jest dostępna pod różnymi nazwami, takimi jak Arena of Valor, Penta Storm i Realm of Valor.

Według statystyk Sensor Tower, wiodącego globalnego dostawcy danych rynkowych, szacowane przychody Arena of Valor (Liên quân Mobile) w 2018 roku osiągnęły 140 milionów dolarów, co stanowi równowartość ponad 3,4 biliona VND. Ta kwota przychodów nie uwzględnia przychodów z ogromnego rynku chińskiego. Należy zauważyć, że jest to jedynie wartość przychodów sprzed pandemii COVID-19. W czasie pandemii przepisy dotyczące dystansu społecznego w wielu krajach pośrednio przyczyniły się do wzrostu przychodów branży gier, a Arena of Valor nie była wyjątkiem.

Podobnie, gra Garena Free Fire, wydana w 2017 roku, wygenerowała znaczne przychody na rynkach poza Wietnamem, takich jak Indie, Indonezja, Brazylia i Ameryka Łacińska. Statystyki Sensor Tower pokazują, że przychody z gry w samej Azji Południowo-Wschodniej osiągnęły 7,9 miliona dolarów w 2022 roku, co odpowiada 192,3 miliardom VND.

W ostatnim czasie wiele przedsiębiorstw z powiązaniami zagranicznymi nieustannie zwiększa skalę swojej działalności i odnosi sukcesy, jednak stale odnotowują straty lub nikłe zyski, które praktycznie nie istnieją.
Nawet wiele firm, które miały odnieść korzyści z pandemii COVID-19, nadal odnotowało duże straty. Na przykład, według Ministerstwa Finansów , Airpay i Shopee, pomimo wysokich przychodów i ekspansji w 2020 roku, nadal odnotowały straty. Ograniczyło to ich wkład do budżetu państwa, który wyniósł zaledwie kilkadziesiąt miliardów VND.
„Scenariusz” wzrostu skali, wzrostu przychodów, ale „uporczywych strat”, który przyciągnął największą uwagę opinii publicznej, to niewątpliwie Coca-Cola Vietnam. Pomimo długiej działalności w Wietnamie i ciągłego rozwoju, Coca-Cola Vietnam konsekwentnie odnotowuje straty. Według organów podatkowych, „sekret” ciągłego raportowania strat przez tę firmę tkwi w wysokich kosztach surowców i komponentów, importowanych głównie bezpośrednio od spółki-matki po bardzo wysokich cenach.
„System cen transferowych” polegający na kupowaniu surowców po wysokich cenach i płaceniu opłat licencyjnych od spółki macierzystej doprowadził również do częstego wymieniania w skandalach związanych z cenami transferowymi i unikaniem płacenia podatków kilku innych znanych firm, np. Adidas, Pepsico i ostatnio Grab.
Oskarżenia o stosowanie cen transferowych i unikanie płacenia podatków po raz kolejny pojawiły się w wietnamskiej branży gier oraz wśród wydawców gier, przy czym podobne taktyki obejmują wysokie „ceny licencji na gry” ustalane przez spółki macierzyste.
Gazeta Journalists & Public Opinion będzie kontynuowała relację na ten temat w następnym numerze.

Źródło