Stopy procentowe gwałtownie spadają, pieniądze nadal trafiają do banków, „hamulec” na giełdzie

[reklama_1]

Oprocentowanie depozytów osiągnęło nowy najniższy poziom 6% w skali roku.

Od końca 2022 roku trend spadkowy stóp procentowych stał się coraz bardziej widoczny. Z ogólnej stopy 9% rocznie na okres 12 miesięcy, stopa ta wynosi obecnie zaledwie 6%.

Obecnie grupa „Wielka Czwórka” (obejmująca państwowe banki: Wietnamski Bank Handlu Zagranicznego – Vietcombank, Wietnamski Bank Przemysłowo-Handlowy – VietinBank, Wietnamski Bank Inwestycji i Rozwoju – BIDV oraz Wietnamski Bank Rozwoju Rolnictwa i Obszarów Wiejskich – Agribank ) oferuje najniższe stopy procentowe na rynku.

W tej grupie najwyższa stopa procentowa wynosi zaledwie 5,5% rocznie i obowiązuje dla okresów od 12 do 36 miesięcy. Dla okresów 6 i 9 miesięcy oprocentowanie wynosi 4,5% rocznie. Dla niektórych okresów krótszych niż 6 miesięcy stosowana jest stopa 3,5% rocznie.

Stopy procentowe spadają po wpłynięciu pieniędzy do banku, hamując papierami wartościowymi (rysunek 1). — Oprocentowanie depozytów nadal gwałtownie spadało i osiągnęło nowy najniższy poziom, ale napływ pieniędzy na rynek akcji niespodziewanie wyhamował i nadal w dużej mierze płynął do banków. (Ilustracja)

W bankach komercyjnych o charakterze akcyjnym średnie oprocentowanie depozytów długoterminowych wynosi 6% rocznie. Niewiele instytucji oferuje oprocentowanie powyżej 7% rocznie. Przykładem jest DongA Bank (7% rocznie).

Ponadto prognozuje się dalszy spadek stóp procentowych od depozytów.

Spowodowało to u wielu obawy, że pieniądze „popłyną” z niskodochodowych źródeł (depozytów bankowych) do ryzykowniejszych kanałów inwestycyjnych, takich jak akcje, nieruchomości, złoto, kryptowaluty itp.

Pieniądze nadal są w banku

Po tym, jak stopy procentowe stale spadały i osiągnęły nowe minima, trend przepływów pieniężnych stał się dość wyraźny. Nieruchomości nie są preferowanym kanałem dla inwestorów, gdy ceny gruntów i domów są nadal wysokie i istnieje duże prawdopodobieństwo dalszych spadków. Dlatego inwestorzy nie spieszą się z „odkładaniem pieniędzy” na zakup domów.

Pani Duong Thanh Binh, inwestorka, opowiedziała o swoim obiegu pieniędzy: „Kiedy stopy procentowe spadły, wycofałam część pieniędzy z oszczędności, aby znaleźć nowe miejsce na inwestycję. Moim zdaniem rynek nieruchomości będzie nadal spadał, ponieważ inwestorzy nadal borykają się z wieloma trudnościami. Poza tym przepływy pieniężne z banków i obligacji na rynku nieruchomości, choć słabsze, wciąż nie są zbyt obiecujące. Dlatego najwcześniejszy termin to koniec 2024 roku, a najpóźniejszy 2025 rok – wtedy warto kupić dom”.

Odnosząc się do złota, pani Binh wyjaśniła, że około 10 lat temu złoto zawsze było częścią jej portfela inwestycyjnego. Jednak w ostatnich latach, ze względu na znaczną różnicę między ceną złota SJC a światową ceną złota, ryzyko dla kupujących stało się bardzo wysokie. Dlatego nie wybiera już złota.

W ostatnim czasie pani Thanh Binh wybrała giełdę jako bezpieczną przystań dla swoich pieniędzy. W ciągu ostatnich sześciu miesięcy zarobiła 24% zysku, realizując zyski z akcji.

Wiele osób podziela opinię pani Thanh Binh, że liczba otwieranych nowych rachunków papierów wartościowych stale bije nowe rekordy.

Dane te pokazują, że przepływ pieniędzy do systemu bankowego jest pod presją. Jednak liczby wskazują, że pieniądze nadal „płyną” do banków.

Według najnowszego raportu Głównego Urzędu Statystycznego na dzień 20 września 2023 r. całkowite środki płatnicze wzrosły o 4,75% w porównaniu z końcem 2022 r. Mobilizacja kapitału przez instytucje kredytowe wzrosła o 5,8%, podczas gdy wzrost kredytu w gospodarce wyniósł zaledwie 5,73%.

Nie jest to pierwszy raz, kiedy wskaźnik mobilizacji depozytów wykazał dodatni wzrost. Wcześniej dane Banku Państwowego Wietnamu wykazały, że łączna wartość depozytów zmobilizowanych przez system instytucji kredytowych wzrosła o 4,6% do końca czerwca 2023 r. w porównaniu z początkiem roku.

W rezultacie od lipca aż do chwili obecnej mobilizacja kapitału w systemie bankowym nadal rosła dodatnio, pomimo spadku oprocentowania depozytów do rekordowo niskiego poziomu.

Pieniądze hamują rynek akcji.

Ogromny napływ kapitału na giełdę doprowadził do sesji handlowych wartych miliardy dolarów; w niektórych sesjach wartość obrotu na samym HOSE przekraczała 30 000 miliardów VND. To rekordowy poziom wietnamskiego rynku akcji.

Jednak pod koniec września 2023 roku napływ pieniędzy na giełdę niespodziewanie wyhamował. Wolumen obrotu miał tendencję do gwałtownego spadku.

Dokładnie 28 września wolumen obrotu (obejmujący zarówno dopasowanie zleceń, jak i transakcje negocjowane) wyniósł zaledwie 525 milionów akcji, co odpowiada 13 804 miliardom VND. Wcześniej wolumen obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Ho Chi Minh City regularnie przekraczał 1 miliard akcji.

Źródło