Skróć czas notowań, obligacje publiczne będą bardziej atrakcyjne

Aby kanał emisji obligacji stał się bardziej atrakcyjny dla opinii publicznej, skrócenie czasu emisji i notowań jest kluczowe. Takie stanowisko wyraził Nghiem Xuan Huy, przewodniczący rady dyrektorów i dyrektor generalny VNSC, w niedawnej rozmowie z gazetą Dau Tu.

Prezes i dyrektor generalny VNSC: Skrócenie czasu notowań sprawi, że obligacje publiczne staną się bardziej atrakcyjne

Aby kanał emisji obligacji stał się bardziej atrakcyjny dla opinii publicznej, skrócenie czasu emisji i notowań jest kluczowe. Takie stanowisko wyraził Nghiem Xuan Huy, przewodniczący rady dyrektorów i dyrektor generalny VNSC, w niedawnej rozmowie z gazetą Dau Tu.

Publiczna emisja obligacji DNSE przyniosła pozytywne rezultaty – 100% wyemitowanych obligacji zostało pomyślnie rozdystrybuowane do blisko 300 inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych. Pana zdaniem, jakie czynniki wpłynęły na zainteresowanie emisją DNSE?

Publiczna emisja obligacji DNSE Securities Joint Stock Company (DNSE) o łącznej wartości 300 miliardów VND jest jedną z pierwszych emisji 2025 r., a także pierwszą emisją obligacji publicznych przez DNSE po wielu wcześniejszych prywatnych emisjach obligacji.

VNSC jest dystrybutorem w tej emisji. Moim zdaniem, sukces tej emisji obligacji wynika z wielu ważnych czynników. Wśród nich jest niewielka podaż obligacji dla społeczeństwa, nawet w sektorze finansowym, a także brak działalności finansowej na rynku.

W związku z tym emisja obligacji przez DNSE stwarza nowe możliwości dla inwestorów. Wyniki biznesowe DNSE odnotowały pozytywny wzrost w ciągu ostatnich 2 lat. Jednocześnie oprocentowanie kuponu tej partii obligacji jest konkurencyjne na rynku w tym okresie. Ponadto, istniejącym kanałem dystrybucji firmy jest platforma VNSC by Finhay, obejmująca osoby fizyczne i organizacje, które są odpowiednimi klientami produktów obligacyjnych emitowanych publicznie.

Z perspektywy jednostki dystrybuującej powyższe obligacje, jakie działania podjęła spółka VNSC, aby przyciągnąć inwestorów i zagwarantować przejrzystość transakcji?

Jedną z obecnych przewag firmy, która pomaga przyciągnąć uwagę inwestorów, jest młoda baza klientów, głównie w wieku 22-35 lat, którzy gromadzą środki na przyszłość. Firma koncentruje się na świadczeniu cyfrowych usług inwestycyjnych, usług i platform, które są interaktywne i dostosowane do potrzeb młodych, dynamicznych klientów, którzy szybko adaptują się do technologii, ułatwiając inwestorom dostęp do nich.

Jednocześnie informacje o ofercie otwarcia są przekazywane precyzyjnie i szybko, a inwestorzy mają do nich bezpośredni dostęp za pośrednictwem cyfrowych kanałów komunikacji firmy, co jest odpowiednie dla młodych klientów, którzy częściej korzystają z internetu. Klienci mogą wpłacać środki na zakup obligacji 24/7 i otrzymywać natychmiastowe powiadomienia o potwierdzeniu, co daje im poczucie bezpieczeństwa podczas rejestracji w celu zakupu obligacji w ofercie publicznej.

Pan Nghiem Xuan Huy – Przewodniczący Rady Dyrektorów i Dyrektor Generalny VNSC

Ustawa nr 56/2024/QH15 z 2024 r. zmieniająca 9 ustaw, w tym ustawę o papierach wartościowych, weszła w życie 1 stycznia 2025 r. i wprowadziła wiele nowych regulacji. Jak nowe zmiany wpłyną na rynek obligacji?

Ostatnie zmiany prawne to pozytywne zmiany, które pomagają rynkowi obligacji stać się bardziej efektywnym i przejrzystym. Wierzę, że pomimo pewnych krótkoterminowych trudności i niedociągnięć w okresie przejściowym, rynek kapitałowy poprzez kanał obligacji stanie się bardziej efektywny i będzie rozwijał się stabilniej w średnim i długim okresie. Wprowadzenie regulacji dotyczących systemu ratingu kredytowego zapewni inwestorom więcej narzędzi do oceny ryzyka przed podjęciem decyzji o inwestycji. Sprawny rynek potrzebuje tego podmiotu, aby tworzyć większą wartość dla inwestorów.

W przypadku rynku obligacji prywatnych, przepisy prawne zachęcają również inwestorów nieprofesjonalnych do inwestowania pośrednio za pośrednictwem funduszy obligacji zarządzanych przez towarzystwa zarządzające funduszami. To właśnie na tym rynku obecni będą profesjonalni eksperci ds. zarządzania. Jednocześnie, publiczny rynek obligacji stanie się nową opcją, która pomoże emitentom spełniającym warunki w zwiększeniu kanałów mobilizacji poprzez instrumenty obligacyjne.

Według VIS Rating, w 2024 roku liczba obligacji wyemitowanych publicznie wzrośnie o 30% w porównaniu z 2023 rokiem, osiągając 46 bilionów VND. Jednak odsetek obligacji wyemitowanych publicznie jest nadal niski w porównaniu z całkowitą wartością emisji. Dlaczego ten kanał mobilizacji nie przyciągnął wielu firm i jakie czynniki pomagają rynkowi obligacji przyciągnąć więcej inwestorów?

W związku z tą kwestią uważam, że warunki emisji obligacji dla społeczeństwa wymagają od przedsiębiorstw spełnienia bardziej rygorystycznych standardów niż w przypadku emisji prywatnych, co powoduje, że wiele przedsiębiorstw obawia się tego kanału mobilizacji kapitału.

Aby rynek obligacji przyciągnął większą liczbę inwestorów, uważamy, że istnieją pewne klucze do odblokowania emisji. Po pierwsze, istotną rolę odgrywa jakość emitenta. Konieczne jest również zwiększenie skali funduszy inwestycyjnych na rynku, aby ułatwić dostęp do nich indywidualnym inwestorom. Ponadto skrócenie czasu emisji i notowań obligacji pomoże uelastycznić rynek.

W projekcie dekretu zmieniającego i uzupełniającego szereg artykułów dekretu nr 155/2020/ND-CP szczegółowo opisujących wdrożenie szeregu artykułów ustawy Prawo papierów wartościowych, do którego kierowany jest apel o komentarze, termin od daty zatwierdzenia notowania, w którym organizacja rejestrująca się do notowania może wprowadzić obligacje do obrotu, został skrócony z 90 do 30 dni.

Powyższe zmiany zapewnią większe wsparcie obligatariuszom, którzy wyemitowali obligacje publicznie. Ponadto, oprocentowanie kuponowe jest atrakcyjniejsze niż w przypadku depozytów bankowych, a okres utrzymywania obligacji również stanowią istotne czynniki. Poprawa powyższych „kluczowych” czynników pomoże przyciągnąć więcej kapitału od inwestorów za pośrednictwem tego kanału mobilizacji kapitału.

VNSC dystrybuuje nie tylko obligacje, ale również certyfikaty funduszy inwestycyjnych. Czy dystrybucja produktów finansowych do klientów końcowych będzie strategicznym priorytetem VNSC w najbliższej przyszłości?

W przeszłości VNSC dystrybuowało inwestorom certyfikaty funduszy i obligacje. W przypadku obu tych produktów musimy zapewnić klientom końcowym pełne informacje i szczegółowe instrukcje. Klienci mogą również kupić oba te produkty na platformie VNSC. Są to również papiery wartościowe, które generują dochód dla inwestorów.

Jednak w przypadku funduszy, ekspertami są zarządzający, a klienci posiadają certyfikaty funduszy. W przypadku funduszy otwartych, czas kupna/sprzedaży różni się w zależności od rodzaju funduszu i warunków handlowych funduszu. Z kolei obligacje emitowane publicznie można kupować/sprzedawać bezpośrednio na giełdzie HNX, z czasem obrotu T+1, podobnie jak w przypadku akcji.

Ponadto certyfikaty funduszy wymagają osobnego rachunku powierniczego, natomiast obligacje publiczne można deponować na rachunku papierów wartościowych. Celem VNSC jest oferowanie różnorodnych produktów finansowych na jednej platformie, ułatwiając klientom dostęp do portfela inwestycyjnego, handel nim i monitorowanie go. Celem VNSC by Finhay jest stanie się wiodącą platformą do akumulacji i inwestowania online.

Ogólnie rzecz biorąc, funkcje produktów mają zarówno podobieństwa, jak i różnice. Naszym celem jest umożliwienie klientom korzystania z wielu produktów finansowych w jednym miejscu, łatwej obsługi wpłat/wypłat, transakcji i śledzenia środków na jednej platformie. Jest to również orientacja firmy, dzięki której VNSC by Finhay staje się miejscem, które użytkownicy chętnie wybierają, jeśli chodzi o oszczędzanie i inwestowanie online.

 

Source: https://baodautu.vn/chu-tich-tong-giam-doc-vnsc-rut-ngan-thoi-gian-niem-yet-trai-phieu-ra-cong-chung-se-hap-dan-hon-d242297.html