6 grudnia magazyn Financial Investment zorganizował warsztaty „Przegląd rynku kapitałowego w 2024 r. i perspektywy na 2025 r.”.

Pani Ta Thanh Binh, dyrektor generalny Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC), powiedziała, że ​​podczas niedawnej sesji roboczej FTSE Russell, jednostka zajmująca się ratingami rynkowymi, potwierdziła, że ​​Wietnam spełnił kryteria 7/9 niezbędne do podniesienia ratingu giełdowego.

Dwa kryteria, które należy poprawić, to zniesienie wymogu wpłacania środków przez zagranicznych inwestorów (NĐTNN) przed rozpoczęciem handlu (prefunding) oraz obsługa nieudanych transakcji (zarządzanie nieudanymi transakcjami).

Jeśli chodzi o pierwsze kryterium, Ministerstwo Finansów niedawno wydało Okólnik 68/2024/TT-BTC, którego istotną treścią jest zniesienie obowiązkowego wymogu depozytu dla zagranicznych inwestorów.

Zdaniem pani Binh ostatnim kryterium modernizacji jest obsługa nieudanych transakcji, a rozwiązaniem jest zastosowanie centralnego mechanizmu rozliczeniowego (CPP).

Pani Ta Thanh Binh.jpg
Pani Ta Thanh Binh – Dyrektor Generalny VDSC. (Zdjęcie: VietnamFinance).

Nowe przepisy w ustawie o papierach wartościowych, które właśnie weszły w życie, utorowały branży papierów wartościowych drogę do dalszego wdrażania rozwiązań w celu aktualizacji zgodnie ze standardami MSCI. Do czerwca 2024 roku wietnamski rynek akcji spełnił kryteria 10/18.

Niektóre kryteria nadal wymagają udoskonalenia, np. limit własności zagranicznej, poziom pozostałej własności zagranicznej i poziom liberalizacji rynku walutowego nie zostały spełnione...

Pani Binh potwierdziła, że ​​dzięki reformom instytucjonalnym rynek będzie otwarty na duże przepływy kapitału. Stwarza to jednak również problem presji na system, wynikający z dużej liczby transakcji, ich wartości i częstotliwości.

„Częstsze i bardziej ciągłe transakcje mogą wywierać dużą presję na system handlowy oraz system rozliczeniowy i płatniczy. Ponadto pojawiają się wątpliwości, czy system wymiany walut obcych jest w stanie obsłużyć tak dużą liczbę transakcji” – powiedziała pani Binh.

Według pani Binh, presja na utrzymanie podwyżki ratingu po spełnieniu nowych kryteriów ratingowych będzie również wyzwaniem dla interesariuszy. Giełda w Pakistanie otrzymała podwyżkę ratingu, ale następnie została obniżona do poziomu rynku wschodzącego.

Według pana To Tran Hoa, zastępcy dyrektora Departamentu Rozwoju Rynku (Państwowa Komisja Papierów Wartościowych), Okólnik 68 zmienia i uzupełnia szereg artykułów okólników regulujących transakcje papierami wartościowymi w systemie obrotu papierami wartościowymi, rozliczanie i płatności transakcji papierami wartościowymi oraz działalność spółek papierów wartościowych.

Okólnik dodał regulacje dotyczące transakcji zakupu akcji, które nie wymagają wystarczających środków przy składaniu zleceń przez zagranicznych inwestorów instytucjonalnych, a także określił plan działania w sprawie wdrożenia ujawniania informacji w języku wietnamskim i angielskim.

Stanowi ona podstawę prawną umożliwiającą zagranicznym inwestorom uczestnictwo w wietnamskim rynku akcji przy niższych kosztach i minimalizacji ryzyka dla inwestorów.

20241206_Seminarium Panorama Rynku Kapitałowego 2024_00540.jpg
Pan To Tran Hoa, zastępca dyrektora Departamentu Rozwoju Rynku, Państwowa Komisja Papierów Wartościowych. Zdjęcie: VietnamFinance

29 listopada Zgromadzenie Narodowe uchwaliło nowelizację Prawa o papierach wartościowych, skupiającą się na trzech grupach polityk: poprawie przejrzystości i efektywności działalności emisyjnej, dalszym udoskonalaniu przepisów w celu wzmocnienia nadzoru oraz ścisłym zwalczaniu oszustw i oszustw w działalności emisyjnej.

„Są to przepisy promujące odpowiedzialność odpowiednich organizacji i osób fizycznych za zapewnienie rozwoju rynku giełdowego” – powiedział pan Hoa.

Jak powiedział pan Hoa, w 2025 roku, aby zapewnić ciągłe, płynne, stabilne i przejrzyste funkcjonowanie rynku akcji, Państwowa Komisja Papierów Wartościowych będzie nadal priorytetowo traktować rozwiązania, które pozwolą na osiągnięcie celu, jakim jest rychła modernizacja rynku akcji.

Jednocześnie kontynuować wdrażanie rozwiązań zaproponowanych w programie działań służących realizacji Strategii Rozwoju Rynku Papierów Wartościowych do roku 2030.

Pan Nguyen Quang Thuan, prezes FiinGroup, powiedział, że wietnamski rynek akcji to „wojna” między 9 milionami kont osobistych, w tym 3-4 milionami inwestorów indywidualnych, a inwestorami zagranicznymi. Dlatego należy dbać o przejrzystość informacji i promować krajowe fundusze inwestycyjne, aby „walczyły” z inwestorami zagranicznymi.

Zagraniczni inwestorzy są leniwi, jeśli chodzi o redukcję strat, ale inwestorzy indywidualni tracą (w 2021 i na początku 2024 roku). Ponieważ inwestorzy zagraniczni inwestują za pośrednictwem funduszy i długoterminowo, rzadko tracą, ale obecnie inwestorzy indywidualni są bardziej narażeni na straty, częściowo z powodu mentalności „surfera”.