Lições de crise do unicórnio de EdTech mais valioso do mundo

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A jornada para se tornar o maior unicórnio de EdTech do mundo

O fundador da empresa, Baiju Ravindran, era engenheiro de formação, mas não permaneceu profissionalmente ativo por muito tempo. Enquanto ajudava seus amigos a se prepararem para provas, Baiju Ravindran descobriu seu talento para dar aulas particulares e começou a ganhar dinheiro com isso.

Em 2007, Baiju Ravindran fundou uma empresa de preparação para a faculdade e se tornou tão popular que teve que dar grandes palestras em estádios.

Em 2011, a plataforma online Think&Learn foi lançada, seguida pelo lançamento oficial do aplicativo móvel da Byju em 2015. O projeto atraiu milhões de espectadores em muitos países de língua inglesa.

Inicialmente, a Byju's oferecia aulas de matemática, inglês e ciências para autoestudo de alunos do ensino fundamental, mas gradualmente passou a abranger todos os níveis do currículo escolar. Também foram adicionados cursos de preparação para diversos exames indianos e internacionais.

Baiju Ravindran - fundador do unicórnio Byju's.

A Byju's atraiu atenção e investimentos imediatamente. Em 2018, a empresa tornou-se oficialmente o primeiro unicórnio da Índia (uma startup avaliada em mais de US$ 1 bilhão), mas ainda não abriu o capital. Em 2019, Baiju Ravindran se tornou bilionária.

De acordo com os pesquisadores, o rápido crescimento do Byju se deve às condições favoráveis específicas do mercado indiano: o aplicativo foi lançado em um momento em que o acesso à Internet estava se expandindo massivamente no país e os provedores locais ofereciam as tarifas mais preferenciais do mundo; a Índia tem uma população jovem e em rápido crescimento, criando uma comunidade de muitos estudantes e estudantes com necessidades de aprendizagem...

Mas foi a pandemia de Covid-19 que realmente impulsionou o crescimento explosivo da Byju. Em 2020, a base de clientes da plataforma disparou 50% e a avaliação da Byju dobrou para US$ 12 bilhões.

Em 2021, a empresa continuou a atrair investimentos multimilionários para adquirir outras startups de educação e expandir sua base de clientes. O número de usuários do aplicativo atingiu 100 milhões, dos quais mais de 6 milhões eram assinantes pagantes. A Byju's se tornou a startup mais valiosa do mundo ao final do ano, com uma avaliação de US$ 21 bilhões. A listagem está prevista para o início de 2022.

Os erros acontecem todos de uma vez

A Byju's começou a enfrentar problemas em 2022. A Bloomberg afirmou que o projeto havia crescido rápido demais nos anos anteriores. Os investidores que haviam investido bilhões de dólares nele logo perceberam as falhas no ciclo de gestão.

Por exemplo, a empresa está sem um CFO há um ano e meio; startups de educação foram adquiridas indiscriminadamente por um total de US$ 2 bilhões; a rotatividade de pessoal é tão alta que muitos centros de treinamento presenciais estão vazios. Enquanto isso, a demanda por aulas online despencou.

Além disso, apesar dos grandes investimentos, a Byju's não tinha capital para comprar mais e mais startups e expandir rapidamente, então o fundador Baiju Ravindran decidiu recorrer ao financiamento de dívida, deixando a Byju's com uma dívida de cerca de US$ 1,2 bilhão.

Unicórnio indiano de EdTech faz sucesso ao fornecer plataformas de aplicativos de aprendizagem de inglês.

Em 2022, o investimento no projeto começou a diminuir. A empresa foi duramente atingida após dois acordos de investimento anunciados em julho de 2022 não se concretizarem, pois os fundos desembolsaram capital para a Byju "por razões macroeconômicas". O único investimento significativo durante esse período foi de US$ 400 milhões do próprio Baiju Ravindran.

No verão de 2022, a empresa não conseguiu fornecer às autoridades indianas suas demonstrações financeiras do ano fiscal anterior. Questionada sobre o motivo do atraso, a Byju's citou dificuldades de auditoria relacionadas a diversas startups adquiridas durante o ano fiscal.

Somente em setembro de 2022, quando o relatório pós-auditoria da Byju foi divulgado, o unicórnio mais valioso da Índia sofreu um prejuízo líquido de mais de US$ 570 milhões em 2021. Portanto, apesar das afirmações de Baiju Ravindran de que as perspectivas da empresa de encerrar o ano seguinte com lucro líquido não eram mais confiáveis, a Byju entrou oficialmente em um período de crise.

Os primeiros sinais envolveram a revenda de US$ 1,2 bilhão em dívidas para novos credores nos Estados Unidos, que exigiam pagamentos mais rápidos. Ações judiciais se seguiram, com alguns investidores acusando a empresa de ocultar US$ 500 milhões. Outros credores que ainda não haviam sido pagos também entraram com ações judiciais.

O aumento do escrutínio por parte das autoridades indianas agravou as tensões. As vendas agressivas do Byju em 2022 chamaram a atenção da Comissão Nacional de Proteção dos Direitos da Criança, depois que os compradores foram forçados a pagar juros a crédito para pagar pelo aplicativo.

Diante desse cenário, a Byju's alterou sua estratégia de vendas no final de 2022. Os vendedores não entram mais em contato com potenciais clientes em casa. No entanto, o governo indiano ainda mantém um controle rigoroso sobre a empresa, o que atrasou sua divulgação de resultados financeiros.

Em abril de 2023, o escritório da empresa em Bangalore foi invadido. As autoridades anunciaram publicamente que a Byju's era suspeita de violar as leis cambiais. Testemunhando as ligações do chefe da empresa para investidores na época, muitos disseram que Baiju Ravindran estava em lágrimas.

Um futuro sombrio aguarda

Em junho de 2023, representantes dos três maiores investidores deixaram o conselho de administração da empresa, e a auditora Deloitte se recusou a concluir as demonstrações financeiras da Byju referentes ao ano fiscal de 2022. O Ministério de Assuntos Corporativos da Índia também iniciou uma investigação sobre as operações da empresa devido aos atrasos persistentes nos relatórios.

A Byju's demitiu mais de 3.000 funcionários em 2022 e continuará a cortar cerca de 1.000 funcionários em 2023. Embora a Byju's ainda seja um "unicórnio", sua avaliação caiu mais de 4 vezes, de US$ 22 bilhões para US$ 5,1 bilhões.

Baiju Ravindran também não é mais bilionário. A empresa está endividada e o período de reestruturação previamente acordado já passou.

De acordo com a Bloomberg , o fundador Baiju Ravindran espera remediar essa situação com um investimento total de US$ 1 bilhão até o final de 2023. Se os negócios forem concluídos, a empresa poderá pagar seus credores.

Muitos continuam acreditando no sucesso do Byju's, já que o aplicativo móvel ainda tem 150 milhões de usuários, os produtos ainda são procurados e são atualizados regularmente.

Em uma reunião com funcionários em junho de 2023, Baiju Ravindran os incentivou a ignorar o barulho, dizendo que "o melhor ainda está por vir para a Byju's". Mas mesmo que a empresa seja resgatada, a situação geral desencorajará o investimento estrangeiro em startups indianas.

Sem mencionar que os resultados recentes da pesquisa de mercado educacional HolonIQ (EUA) mostram que o volume de capital investido em EdTech continua a diminuir globalmente. Portanto, os analistas acreditam que a maioria das empresas de tecnologia educacional terá que desistir de expandir ativamente suas operações comerciais em um futuro próximo.

(De acordo com Skillbox)

Fonte