As ações caem mais do que em qualquer outro momento nas últimas 20 semanas, analisando o 'medo' que se espalha pelo mercado.

O índice VN-Index caiu 34 pontos na semana passada. Em entrevista ao Tuoi Tre Online, especialistas analisaram os principais fatores que levaram as ações a sofrerem a maior queda das últimas 20 semanas.

Muitas ações de grandes empresas foram vendidas em massa por investidores estrangeiros - Foto: QUANG DINH

Será que as ações voltarão à faixa dos 1.200 pontos?

* Sr. Do Bao Ngoc - Diretor Geral Adjunto da Kien Thiet Securities:

- Na semana passada, o índice caiu acentuadamente para 1.218 pontos. Existe a possibilidade de uma correção que faça o índice recuar para 1.200 pontos.

A maioria dos motivos para a queda do mercado não melhorou. Além disso, faltam informações que corroborem essa informação. Enquanto isso, os investidores estrangeiros têm sido vendedores líquidos muito agressivos. Desde o início do ano, eles venderam cerca de 3 a 4 bilhões de dólares, um valor recorde até o momento.

O fluxo de caixa doméstico está sendo disputado por muitos canais de investimento com retornos mais altos do que o VN-Index, enquanto os investidores estrangeiros estão migrando para os EUA ou outros mercados mais atraentes.

Senhor Do Bao Ngoc

Além disso, os investidores estão preocupados com a pressão sobre a taxa de câmbio, que pode aumentar repentinamente. Após a reeleição do Sr. Trump, o índice de inflação dos EUA também ficou acima do esperado, levando muitos a temerem que o Fed adote uma postura mais cautelosa em seu plano de redução da taxa de juros. De fato, o índice do dólar americano subiu acentuadamente, exercendo grande pressão sobre a taxa de câmbio VND-USD.

Nesta semana, precisamos continuar observando o desenvolvimento do índice do dólar americano (DXY). Se a tendência de queda se confirmar, a taxa de câmbio ficará menos tensa e o mercado de ações também sofrerá menos pressão.

Além disso, quando a pontuação atinge 1.200, pode estimular o fluxo de caixa para alcançar o fundo do mercado no curto prazo. Mas será esse o fundo do mercado a longo prazo? É necessário um suporte mais robusto, e não apenas uma questão de avaliação atual.

Os investidores injetarão mais dinheiro quando houver confiança em um crescimento econômico mais robusto, uma recuperação mais clara dos lucros corporativos e o retorno dos investidores estrangeiros às compras líquidas...

As taxas de câmbio vão se estabilizar.

* Sr. Tran Truong Manh Hieu - Chefe do Departamento de Análise Estratégica, KIS Vietnam Securities:

De fato, o sentimento dos investidores tornou-se pessimista na última semana, após a eleição do Sr. Trump como presidente dos EUA. Com as políticas comerciais esperadas, os produtos importados para os EUA podem ser taxados em 10%.

Isso gerou preocupações sobre uma possível queda nas exportações do Vietnã. Como a economia vietnamita é altamente dependente das exportações, o crescimento econômico corre o risco de desacelerar, afetando negativamente o sentimento dos investidores e criando pressão vendedora ao longo das últimas sessões de negociação.

A tendência de baixa se reformou no curto prazo, especialmente porque o VN-Index está em processo de estabelecer um novo piso abaixo do mínimo de setembro de 2024.

Senhor Tran Truong Manh Hieu

Atualmente, muitos fatores afetam a taxa de câmbio, sendo a diferença real entre as taxas de juros do Vietnã e dos EUA um fator notável. Os fluxos de capital tendem a migrar para os EUA para aproveitar as taxas de juros mais altas, exercendo pressão sobre a taxa de câmbio VND/USD desde o início do ano.

No entanto, essa pressão pode não ser tão grande quanto os investidores temem.

Em primeiro lugar, o Fed e os principais bancos centrais do mundo estão reduzindo as taxas de juros, adotando políticas de flexibilização monetária.

Em segundo lugar, no final do ano, a procura de dólares americanos por parte das empresas já não é elevada, uma vez que as grandes encomendas para as festas de fim de ano já foram concluídas. Ao mesmo tempo, os fluxos de moeda estrangeira provenientes dessas encomendas regressarão, contribuindo para reduzir a pressão sobre a taxa de câmbio.

Em terceiro lugar, espera-se que as remessas aumentem no final do ano, especialmente com a aproximação do Ano Novo Lunar de 2025. Esses fatores ajudarão a reduzir a pressão sobre a taxa de câmbio.

O ímpeto de vendas líquidas estrangeiras concentrou-se em ações de primeira linha.

* Sr. Dinh Quang Hinh - Chefe do Departamento de Macroeconomia e Estratégia de Mercado - Divisão de Análise de Valores Mobiliários da VNDirect:

Senhor Dinh Quang Hinh

- O aumento do índice DXY e dos rendimentos dos títulos do governo dos EUA pressionou a taxa de câmbio do VND e reduziu significativamente o espaço de manobra da política monetária do Banco Central.

O fato de a taxa de câmbio central ter sido ajustada continuamente para cima na última semana e a taxa de câmbio interbancária ter quase retornado ao seu pico de meados do ano, combinado com a taxa de juros interbancária subindo novamente para mais de 5%, impactou negativamente o sentimento dos investidores, bem como o desempenho das ações dos setores bancário, de valores mobiliários e siderúrgico, que são altamente sensíveis às flutuações das taxas de câmbio e de juros.

O ímpeto de vendas líquidas estrangeiras, concentrado em ações de primeira linha, também aumentou a pressão sobre os índices de ações.

Diante da falta de informações de apoio suficientemente robustas e da ausência de sinais de um arrefecimento sustentado das taxas de juro interbancárias e das taxas de câmbio, penso que os investidores devem priorizar a gestão do risco da carteira neste momento.

Fonte: https://tuoitre.vn/chung-khoan-giam-manh-nhat-20-tuan-phan-tich-noi-so-lan-tren-thi-truong-20241118090636559.htm