Anunciadas novas regulamentações de compensação e liquidação, eliminando o gargalo do "pré-financiamento" para organizações estrangeiras.

Os regulamentos que regem a compensação e liquidação de transações de valores mobiliários na Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation foram atualizados em preparação para a sessão de negociação de 4 de novembro, quando a Circular 68 entrará oficialmente em vigor.

Anunciadas novas regulamentações de compensação e liquidação, eliminando o gargalo do "pré-financiamento" para organizações estrangeiras.

Os regulamentos que regem a compensação e liquidação de transações de valores mobiliários na Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation foram atualizados em preparação para a sessão de negociação de 4 de novembro, quando a Circular 68 entrará oficialmente em vigor.

Investidores institucionais estrangeiros podem executar transações de compra de ações sem a necessidade de possuir fundos suficientes ao fazerem seus pedidos a partir da sessão de negociação de 4 de novembro.

O Conselho de Administração da Corporação de Custódia e Liquidação de Valores Mobiliários do Vietnã (VSDC) assinou recentemente a Decisão nº 48/QD-HDTV, que promulga o Regulamento de Compensação e Liquidação de Transações de Valores Mobiliários na VSDC, substituindo o Regulamento de Compensação e Liquidação de Transações de Valores Mobiliários na VSDC emitido pela Decisão nº 15/QD-HDTV, de 10 de agosto de 2023.

As novas normas têm como objetivo alterar e complementar o processo de liquidação de transações de valores mobiliários para estar em conformidade com as regulamentações que permitem que investidores institucionais estrangeiros comprem ações sem a necessidade de fundos suficientes no momento da emissão das ordens, conforme estipulado na Circular nº 68/2024/TT-BTC, e para tornar as normas mais abrangentes e rigorosas.

De acordo com as novas regulamentações, investidores estrangeiros que sejam organizações podem realizar transações de compra de ações sem a necessidade de apresentar fundos suficientes no momento da emissão do pedido (denominadas Pré-encomendas de Investidores Estrangeiros), conforme estipulado no Artigo 9a da Circular nº 120/2020/TT-BTC, alterada e complementada pela Circular nº 68/2024/TT-BTC.

O membro depositário (MD) confirma, o mais tardar às 16h30 do dia T+1 , a instituição depositária confirma a capacidade de pagamento garantida/não garantida para transações de compra de ações que não exigem fundos suficientes quando investidores institucionais estrangeiros (IIEs) realizam ordens; e confirma a suficiência/insuficiência de fundos para transações com títulos referentes às obrigações de pagamento da MD para com outros clientes.

Em caso de confirmação de insuficiência de fundos/incerteza de pagamento, o Centro de Custódia de Valores Mobiliários (Securities Depository Center - VSDC) é responsável por enviar, até às 17h do dia T+1 , uma notificação à VSDC informando sobre a falta de fundos/lista de contas inadimplentes que não podem garantir o pagamento.

Caso o investidor pré-pago não possua fundos para pagamento, até às 09h30 do dia T+2, a corretora (para investidores pré-pagos que abriram uma conta de custódia em uma corretora) ou o banco custodiante (para investidores pré-pagos que abriram uma conta de custódia em um banco custodiante) deverá enviar uma notificação por escrito à VSDC solicitando/rejeitando o pagamento e transferir a transação com fundos insuficientes para a conta de negociação própria da corretora onde o investidor pré-pago emitiu a ordem de compensação e liquidação.

A VSDC não transferirá as obrigações de pagamento se a corretora não enviar ou enviar uma solicitação por escrito para transferência das obrigações de pagamento/notificação de recusa de pagamento da transação com pagamento insuficiente de forma incorreta ou intempestiva, conforme estipulado nos regulamentos, e será tratada como se fosse uma transação de compra com pagamento insuficiente, não proveniente do investidor que não recebeu o pagamento. Especificamente, de acordo com a Circular 120/2020/TT-BTC, para transações com pagamento atrasado devido a fundos insuficientes, a VSDC transferirá todos os títulos da transação de venda compensatória para a conta de pagamento pendente do vendedor.

Além do fluxograma de liquidação revisado para atender às novas regulamentações da Circular nº 68/2024/TT-BTC, as novas regulamentações também alteram e complementam as normas sobre documentos de correção de erros pós-transação. Especificamente, o Formulário de Ordem é substituído pelo Comprovante de Colocação da Ordem. Caso a corretora não receba a ordem diretamente, deverá preparar um documento detalhando as informações da ordem do cliente, incluindo: nome do investidor, número da conta de colocação da ordem, código da corretora, tipo de ordem de compra/venda, quantidade e preço, método de colocação da ordem e horário de recebimento da ordem (dia, hora, minuto). A corretora onde o investidor colocou a ordem deve preparar, assinar e ser responsável pela exatidão e veracidade do conteúdo do documento.

As novas regulamentações adicionam um método de envio de documentos digitalizados por e-mail (do endereço de e-mail cadastrado da TVLK junto à VSDC para o endereço de e-mail da VSDC) para correção de erros pós-transação, tratamento de erros, prorrogação do prazo de pagamento, confirmação de pagamento e transferência da obrigação de pagamento. Isso visa facilitar uma coordenação mais rápida e eficiente no processamento das transações. A TVLK deverá enviar os documentos originais à VSDC em até 3 dias úteis consecutivos.

As normas acima mencionadas sobre compensação e liquidação de transações com valores mobiliários entram em vigor a partir de 2 de novembro de 2024. As atividades de compensação e liquidação de transações com valores mobiliários realizadas no sistema de negociação de valores mobiliários antes da data de entrada em vigor destas normas deverão ser executadas de acordo com as novas normas.

A Circular 68/2024/TT-BTC, emitida pelo Ministério das Finanças em 18 de setembro de 2024, altera e complementa diversos artigos de circulares que regulamentam as transações com valores mobiliários no sistema de negociação de valores mobiliários; a compensação e liquidação de transações com valores mobiliários; as operações das corretoras; e a divulgação de informações no mercado de valores mobiliários. Esta circular aborda diretamente o gargalo relacionado à permissão para que investidores institucionais estrangeiros negociem ações sem a necessidade de fundos suficientes (Solução sem Pré-financiamento - NPS) e define oficialmente um roteiro para a divulgação de informações em inglês.

As alterações na Circular são consideradas um passo significativo para eliminar o "gargalo" necessário para atender aos padrões de classificação do mercado de ações, de mercado de fronteira para mercado emergente secundário, de acordo com os critérios da FTSE Russell. Após 45 dias de sua publicação, a Circular 68/2024/TT-BTC entrou em vigor em 2 de novembro.

Fonte: https://baodautu.vn/cong-bo-quy-che-bu-tru-va-thanh-toan-moi-go-nut-that-pre-funding-cho-to-chuc-ngoai-d229079.html