Reconhecimento de criptomoedas: Vietnã finaliza a peça que faltava no quebra-cabeça...

Pela primeira vez, o Vietnã estabeleceu oficialmente as bases legais para ativos digitais e criptomoedas com a Lei da Indústria de Tecnologia Digital, que entrará em vigor em 1º de janeiro de 2026. Além de criar um arcabouço legal para esse novo campo, a lei também abre caminho para promover aplicações de blockchain, proteger a segurança financeira e elevar a posição do país na era da economia digital global.

Reforçar a gestão para desbloquear a inovação

Em 14 de junho de 2025, o Vietnã alcançou oficialmente um marco legal histórico quando a Assembleia Nacional aprovou a Lei da Indústria de Tecnologia Digital , a primeira lei na história jurídica do Vietnã a reconhecer ativos digitais e criptomoedas.

Em vigor a partir de 1º de janeiro de 2026, esta lei não só estabelece um corredor legal para um novo campo, como também posiciona o Vietname no mapa dos países pioneiros na promoção da economia digital e da inovação, especialmente na tecnologia blockchain e nos ativos digitais.

A nova lei distingue claramente dois grupos de ativos digitais: “ativos virtuais”, como pontos de recompensa ou vouchers que não utilizam criptografia; e “criptomoedas”, que utilizam tecnologia de criptografia para autenticar transações e transferências, mas não são classificadas como moedas ou valores mobiliários legais. Essa é uma base jurídica importante para ajudar a distinguir as fronteiras legais e técnicas e a gerenciar os riscos financeiros de forma mais eficaz.

Com base nisso, o Governo está autorizado a detalhar as condições para a concessão de licenças de operação a bolsas de valores, empresas depositárias, emissores, etc., juntamente com os padrões de segurança cibernética e as medidas para controlar a lavagem de dinheiro (AML) e combater o financiamento do terrorismo, de acordo com os padrões internacionais.

Mais importante ainda, a lei também funciona como um "acelerador de inovação", integrando políticas de incentivo robustas, incluindo subsídios para pesquisa, isenções fiscais e vistos acelerados para especialistas em blockchain, visando atrair recursos humanos de alta qualidade e desenvolver uma cadeia de valor digital abrangente.

No entanto, por trás das oportunidades, esconde-se uma série de desafios significativos. O estabelecimento desse arcabouço legal ocorre em um contexto de pressão sobre o Vietnã para que seja retirado da “lista cinza” do Grupo de Ação Financeira Internacional (GAFI) devido a lacunas na gestão de ativos virtuais relacionados à lavagem de dinheiro.

Isso obrigou o Governo a tomar medidas drásticas: desde a aprovação de leis e a apresentação de resoluções para gerir rigorosamente as corretoras de criptomoedas, até à elaboração de um Decreto sobre sanções administrativas com multas até 2 mil milhões de VND para a operação de corretoras sem licença.

Vale destacar que, na proposta mais recente do Ministério das Finanças, apenas provedores de serviços centralizados, como bolsas de valores, depositários ou empresas emissoras, serão licenciados, com um requisito mínimo de capital social de até 10 trilhões de VND.

Além disso, a lei também exige que os usuários vietnamitas transfiram todos os ativos digitais para plataformas licenciadas; transações por meio de corretoras não listadas serão consideradas ilegais. Essa medida demonstra a determinação da agência reguladora em estabelecer um ecossistema de criptomoedas transparente, seguro e controlável.

Segundo o Sr. To Tran Hoa, Diretor Adjunto do Departamento de Desenvolvimento de Mercado (SCCK), as regulamentações sobre a estrutura de capital também são rigorosamente elaboradas: pelo menos 65% do capital social de uma organização de criptomoedas deve provir de investidores institucionais, sendo o restante proveniente de bancos, corretoras, fundos de investimento ou seguradoras.

“O capital social de 10 trilhões de VND é equivalente ao valor combinado das duas bolsas de valores, com o objetivo de criar uma base sólida para o mercado de criptomoedas em seus estágios iniciais”, enfatizou o Sr. Hoa.

A criação dessas barreiras técnicas e financeiras não visa apenas garantir o controle de riscos, mas também filtrar ruídos, unidades ineficientes ou operações ilegais, um problema recorrente há muito tempo.

No entanto, o potencial deste mercado não pode ser subestimado. De acordo com o relatório da Chainalysis, o Vietname está atualmente entre os 3 maiores mercados de criptomoedas da Ásia, com um volume de negociação estimado em mais de 100 mil milhões de dólares em apenas um ano (julho de 2023 - junho de 2024).

Segundo dados da Triple-A, até o final de 2023, haverá cerca de 21 milhões de vietnamitas possuindo criptomoedas, representando quase 20% da população adulta, quase o dobro do número de contas de títulos tradicionais no país.

Em particular, o Vietname é também o segundo maior mercado do mundo (depois da Coreia do Sul) em termos de taxa de acesso a exchanges globais como a Binance, representando 6,8% do tráfego global.

Esses números não apenas confirmam a escala "enorme" do mercado de ativos digitais no Vietnã, mas também apontam para uma necessidade urgente: é preciso haver leis, mecanismos de controle e uma orientação metódica para o desenvolvimento.

A Lei da Indústria de Tecnologia Digital não é apenas um arcabouço legal, mas também uma declaração clara de que o Vietnã não está à margem do mercado global de ativos digitais, mas sim criando proativamente suas próprias regras.

Reconhecimento de criptomoedas: Vietnã garante a peça que faltava para a economia digital.

Problema difícil

A promulgação da Lei da Indústria de Tecnologia Digital representa um grande passo rumo ao estabelecimento do primeiro corredor legal para ativos digitais no Vietnã. Contudo, junto com a expectativa surge um desafio: como equilibrar a gestão de riscos e o fomento da inovação tecnológica, especialmente em um campo jovem, sensível e volátil como o das criptomoedas.

Segundo Lynn Hoang, Diretora Nacional da Binance Vietnam: “Acreditamos que uma estrutura legal clara e consistente é fundamental para proteger os usuários e promover o crescimento sustentável do setor de ativos digitais.” Essa também é a expectativa comum de muitas empresas que atuam no ecossistema blockchain, pois leis e padrões claros minimizam os riscos e impulsionam o desenvolvimento.

No entanto, as empresas não podem esconder suas preocupações. Tran Huy Vu, cofundador da Kyber Network, uma das principais startups de blockchain do Vietnã, afirmou que a nova lei é um passo "avançado, mas ainda não suficientemente claro". Em particular, as regras preliminares para o mercado piloto (sandbox) ainda são vagas quanto ao escopo e às condições de aplicação.

“Não está claro para nós se as operações globais da KyberSwap são consideradas em conformidade, nem quais medidas específicas precisam ser tomadas para atender aos requisitos da lei”, afirmou o Sr. Vu.

Não apenas do ponto de vista empresarial, especialistas jurídicos também emitiram alertas. O Sr. Phan Duc Trung, presidente da Associação Vietnamita de Blockchain, comentou que a exigência de um capital social mínimo de 10 trilhões de VND, embora vise garantir a segurança do mercado, pode se tornar um "obstáculo" que eliminaria muitas startups do mercado.

“O resultado é uma onda de empresas de tecnologia que podem deixar o mercado interno em busca de modelos experimentais mais flexíveis no exterior”, disse o Sr. Trung.

Compartilhando da mesma opinião, o advogado Dao Tien Phong (Investpush Legal, Cidade de Ho Chi Minh) alertou: “A falta de uma delimitação clara entre o desenvolvimento tecnológico e as atividades financeiras pode criar riscos legais, reduzir a motivação para a inovação e levar a uma 'fuga de cérebros'”.

Segundo ele, é a falta de clareza que irá desestimular as startups, que são pioneiras no campo da tecnologia digital.

Diante dessa realidade, a comunidade de especialistas recomenda que o Governo conclua rapidamente os ambientes de teste (sandboxes) com critérios transparentes, definindo claramente os limites entre o desenvolvimento de aplicações tecnológicas, o financiamento e o investimento, além de classificar de forma clara os ativos digitais. Isso não só ajuda a evitar confusões no processo de implementação, como também cria condições equitativas tanto para startups nacionais quanto para plataformas globais.

A legalização dos ativos digitais é um bom começo, mas para ir mais longe e de forma sustentável, o Vietnã precisa de um mecanismo de "gestão flexível" em vez de uma "gestão rígida".

O sucesso a longo prazo do mercado de ativos digitais dependerá de uma colaboração tripartite entre reguladores, empresas e a comunidade tecnológica para criar um ecossistema digital seguro, transparente, inovador e altamente adaptável às movimentações globais.

Fonte: https://baodaknong.vn/cong-nhan-tien-dien-tu-viet-nam-chot-manh-ghep-con-thieu-cua-nen-kinh-te-so-256401.html