Reconhecimento de criptomoedas: Vietnã finaliza a 'peça do quebra-cabeça' restante...

Pela primeira vez, o Vietnã estabeleceu oficialmente a base legal para ativos digitais e criptomoedas com a Lei da Indústria de Tecnologia Digital, que entrará em vigor em 1º de janeiro de 2026. Ela não apenas cria um corredor legal para esse novo campo, como também abre caminho para promover aplicações de blockchain, proteger a segurança financeira e elevar a posição do país na era da economia digital global.

Reforce a gestão para desbloquear a inovação

Em 14 de junho de 2025, o Vietnã atingiu oficialmente um marco legal quando a Assembleia Nacional aprovou a Lei da Indústria de Tecnologia Digital , a primeira lei na história jurídica do Vietnã a reconhecer ativos digitais e criptomoedas.

Em vigor a partir de 1º de janeiro de 2026, esta lei não apenas estabelece um corredor legal para um novo campo, mas também posiciona o Vietnã no mapa de países pioneiros na promoção da economia digital e da inovação, especialmente em tecnologia blockchain e ativos digitais.

A nova lei distingue claramente entre dois grupos de ativos digitais: “ativos virtuais”, como pontos de recompensa ou vouchers que não utilizam criptografia; e “criptomoedas”, que utilizam tecnologia de criptografia para autenticar transações e transferências, mas não são classificadas como moedas ou valores mobiliários legais. Esta é uma base jurídica importante para ajudar a distinguir os limites legais e técnicos e a gerir os riscos financeiros de forma mais eficaz.

Com base nisso, o Governo está autorizado a detalhar as condições para a concessão de licenças de operação para bolsas, empresas depositárias, emissores, etc., juntamente com padrões de segurança cibernética e medidas para controlar a lavagem de dinheiro (AML) e combater o financiamento do terrorismo de acordo com os padrões internacionais.

Mais importante ainda, a lei também atua como um “acelerador de inovação” ao integrar fortes políticas de incentivo, incluindo subsídios para pesquisa, isenções fiscais e vistos rápidos para especialistas em blockchain, para atrair recursos humanos de alta qualidade e desenvolver uma cadeia de valor digital abrangente.

No entanto, por trás das oportunidades, esconde-se uma série de desafios significativos. A criação desse arcabouço jurídico ocorre em um contexto de pressão para que o Vietnã seja removido da "lista cinza" do Grupo de Ação Financeira Internacional (GAFI) devido a brechas na gestão de ativos virtuais relacionadas à lavagem de dinheiro.

Isso forçou o governo a tomar medidas drásticas: desde aprovar leis e submeter resoluções para administrar rigorosamente as bolsas de criptomoedas até redigir um decreto sobre sanções administrativas com multas de até 2 bilhões de VND para operar bolsas sem licença.

Notavelmente, na última proposta do Ministério das Finanças, apenas provedores de serviços centralizados, como bolsas, depositários ou empresas emissoras, serão licenciados, com um requisito mínimo de capital de constituição de até VND10.000 bilhões.

Além disso, a lei também exige que os usuários vietnamitas transfiram todos os ativos digitais para plataformas licenciadas; transações por meio de corretoras não listadas serão consideradas ilegais. Este é um passo que demonstra a determinação da agência gestora em estabelecer um ecossistema de criptomoedas transparente, seguro e controlável.

De acordo com o Sr. To Tran Hoa, Diretor Adjunto do Departamento de Desenvolvimento de Mercado (SCCK), as regulamentações sobre estrutura de capital também são elaboradas de forma rigorosa: pelo menos 65% do capital social de uma organização de criptomoeda deve vir de investidores institucionais, o restante vem de bancos, empresas de valores mobiliários, fundos de investimento ou seguradoras.

“O capital social de VND10.000 bilhões é equivalente ao das duas bolsas de valores combinadas, com o objetivo de criar uma base estável para o mercado de criptomoedas nos estágios iniciais”, enfatizou o Sr. Hoa.

A criação dessas barreiras técnicas e financeiras não visa apenas garantir o controle de riscos, mas também filtrar ruídos e unidades fracas ou operações ilegais, o que tem sido um problema urgente há muito tempo.

No entanto, o potencial deste mercado não pode ser subestimado. De acordo com o relatório da Chainalysis, o Vietnã está atualmente entre os 3 maiores mercados de criptomoedas da Ásia, com um volume de negociação estimado em mais de US$ 100 bilhões em apenas um ano (julho de 2023 a junho de 2024).

De acordo com dados da Triple-A, até o final de 2023, haverá cerca de 21 milhões de vietnamitas possuindo criptomoedas, representando quase 20% da população adulta, quase o dobro do número de contas de títulos tradicionais no país.

Em particular, o Vietnã também é o segundo maior mercado do mundo (depois da Coreia do Sul) em termos de taxa de acesso a bolsas globais como a Binance, respondendo por 6,8% do tráfego global.

Esses números não apenas confirmam a "enorme" escala do mercado de ativos digitais no Vietnã, mas também representam uma necessidade urgente: deve haver leis, mecanismos de controle e orientação metódica de desenvolvimento.

A Lei da Indústria de Tecnologia Digital não é apenas uma estrutura legal, mas também uma declaração clara de que o Vietnã não está fora do jogo global de ativos digitais, mas está criando proativamente suas próprias regras do jogo.

Reconhecimento de criptomoedas: Vietnã garante a peça que faltava na economia digital.

Problema difícil

A criação da Lei da Indústria de Tecnologia Digital representa um grande passo à frente no estabelecimento do primeiro corredor legal para ativos digitais no Vietnã. No entanto, junto com essa expectativa, surge um problema complexo: como equilibrar a gestão de riscos e promover a inovação tecnológica, especialmente em um setor jovem, sensível e volátil como o das criptomoedas.

De acordo com a Sra. Lynn Hoang, Diretora Nacional da Binance Vietnã: “Acreditamos que uma estrutura legal clara e consistente é a base para proteger os usuários e promover o crescimento sustentável do setor de ativos digitais”. Essa também é a expectativa comum de muitas empresas que operam no ecossistema blockchain, quando leis e padrões claros minimizam os riscos e criam um impulso para o desenvolvimento.

No entanto, as empresas não conseguem esconder suas preocupações. O Sr. Tran Huy Vu, cofundador da Kyber Network, uma das principais startups de blockchain do Vietnã, afirmou que a nova lei é um passo "inovador, mas não suficientemente claro". Em particular, o projeto de regras para o mercado piloto (sandbox) ainda é vago quanto ao escopo e às condições de aplicação.

“Não temos certeza se as operações globais da KyberSwap são consideradas compatíveis, nem quais medidas específicas precisam ser tomadas para atender aos requisitos da lei”, expressou o Sr. Vu.

Não apenas do ponto de vista empresarial, especialistas jurídicos também emitiram alertas. O Sr. Phan Duc Trung, presidente da Associação de Blockchain do Vietnã, comentou que a exigência de um capital social mínimo de VND 10 trilhões, embora vise garantir a segurança do mercado, pode se tornar um "obstáculo" que eliminará muitas startups do mercado.

“O resultado é uma onda de empresas de tecnologia que podem deixar o mercado interno para buscar modelos experimentais mais flexíveis no exterior”, disse Trung.

Compartilhando a mesma opinião, o advogado Dao Tien Phong (Investpush Legal, Cidade de Ho Chi Minh) alertou: “A falta de um limite claro entre o desenvolvimento tecnológico e as atividades financeiras pode criar riscos legais, reduzir a motivação para a inovação e levar a uma 'fuga de cérebros'.”

Segundo ele, é a falta de clareza que vai desestimular as startups, que são as pioneiras no campo da tecnologia digital.

Diante dessa realidade, a comunidade de especialistas recomenda que o Governo conclua rapidamente as estruturas de testes (sandboxes) com critérios transparentes, definindo claramente os limites entre desenvolvimento de aplicações tecnológicas, financiamento e investimento, bem como classificando os ativos digitais com clareza. Isso não apenas ajuda a evitar confusões no processo de implementação, como também cria condições justas para startups nacionais e plataformas globais.

Legalizar ativos digitais é um bom começo, mas para ir mais longe e de forma sustentável, o Vietnã precisa de um mecanismo de “gestão flexível” em vez de “gestão rígida”.

O sucesso a longo prazo do mercado de ativos digitais dependerá de uma colaboração tripartite entre reguladores, empresas e a comunidade tecnológica para criar um ecossistema digital seguro, transparente, inovador e altamente adaptável aos movimentos globais.

Fonte: https://baodaknong.vn/cong-nhan-tien-dien-tu-viet-nam-chot-manh-ghep-con-thieu-cua-nen-kinh-te-so-256401.html