A crise energética da Europa acabou, graças a esse ajuste "doloroso" ou a esse fator inesperado?

No contexto da queda dos preços do petróleo, gás e carvão, e da disparada das reservas de gás nos países europeus, alguns dizem que a crise energética no continente acabou. No entanto, também há opiniões divergentes.

Khủng hoảng năng lượng ở châu Âu đã kết thúc...

Após mais de um ano de dificuldades, muitos acreditam que a crise energética na Europa acabou. Foto: Estação de compressão do gasoduto Balticconnector em Inga, Inkoo, Finlândia. (Fonte: Getty Images)

Em artigo publicado em 28 de novembro, o analista de mercado da agência de notícias Reuters (Reino Unido) John Kemp afirmou que a crise energética na Europa acabou.

De acordo com o artigo, de meados de 2021 até o final de 2022, a Europa e algumas regiões da Ásia entraram em crise energética, com os preços do petróleo, gás, carvão e eletricidade subindo, chegando a atingir recordes em alguns momentos. Essa realidade forçou famílias e empresas a reduzirem rapidamente o consumo.

O lançamento de uma operação militar especial pela Rússia na Ucrânia (a partir de fevereiro de 2022) e as sanções impostas pelos EUA e seus aliados em retaliação contra Moscou interromperam o fornecimento de energia que já estava limitado pela recuperação da produção industrial após a pandemia de Covid-19.

Mas 18 a 24 meses depois, a correção acentuada está completa, com os estoques de energia em níveis confortáveis e os preços retornando às suas médias plurianuais (ajustadas pela inflação).

Certamente haverá mais choques no futuro, mas as interrupções energéticas associadas ao fim da pandemia e ao conflito Rússia-Ucrânia acabaram. O mercado se adaptou.

O problema que resta à Europa é a substituição do gás natural liquefeito (GNL) caro pelo gás russo, relativamente barato, proveniente de gasodutos, colocando em risco a competitividade industrial do continente. Mas esse é um problema crônico, não uma crise.

Abundante oferta de petróleo

No mercado de petróleo, a produção de petróleo bruto dos EUA continua a aumentar e ultrapassará seu pico pré-pandemia em agosto de 2023. Fontes de produção além da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) também estão crescendo de forma constante.

Dados dos EUA mostraram que os estoques comerciais de petróleo bruto estavam 12 milhões de barris acima da média sazonal de 10 anos em meados de novembro, um sinal de ampla oferta.

Os preços do petróleo bruto Brent têm uma média de US$ 82 o barril desde o início de novembro, no mesmo nível da média desde a virada do século, após o ajuste pela inflação.

No final de 2022 e início de 2023, as preocupações com a superprodução e a possibilidade de esgotamento dos estoques de petróleo substituíram as preocupações com o fornecimento insuficiente e o rápido esgotamento das reservas.

Em resposta, a Arábia Saudita e seus parceiros da OPEP+ cortaram a produção diversas vezes para evitar que os estoques aumentassem, em forte contraste com a pressão sofrida sobre eles há um ano para aumentar a produção e lidar com uma escassez esperada.

Preços do gás caem

O rápido ajuste também é evidente no setor de gás, onde os estoques dos EUA estão acima da média sazonal de 10 anos desde fevereiro de 2023 e as exportações atingiram níveis recordes.

Os contratos futuros de gás natural dos EUA foram negociados no mês passado perto da mínima de 30 anos, ajustados pela inflação, confirmando que o mercado está reagindo ao excesso de oferta.

Na Europa, os estoques de gás estão em níveis recordes sazonais desde o final do primeiro trimestre de 2023, após um inverno excepcionalmente quente em 2022/23 e um declínio acentuado no consumo de gás industrial.

A produção das indústrias de uso intensivo de energia da Alemanha caiu cerca de 17% desde o início de 2022 e não mostra sinais de recuperação.

O uso total de gás nos sete principais países consumidores da União Europeia (UE), incluindo Alemanha, Itália, França, Holanda, Espanha, Bélgica e Polônia, caiu 13% nos primeiros nove meses de 2023 em comparação com a média de 10 anos (2012-2021), o período anterior ao início do conflito entre Rússia e Ucrânia.

Os preços futuros ajustados pela inflação para o próximo ano terão uma média de 48 euros por megawatt-hora até novembro de 2023, abaixo dos 223 euros do pico da crise em agosto de 2022.

De fato, o preço médio é de 53 euros em 2023, em comparação com 23 euros no período de 2015 a 2019 e 32 euros entre 2010 e 2014. Embora os preços ainda estejam altos, eles não estão mais em níveis de crise e provavelmente cairão ainda mais em 2024.

A demanda por carvão cai drasticamente

Uma correção ainda mais profunda ocorreu para o carvão, com a demanda caindo drasticamente à medida que o fornecimento de gás se tornou mais abundante e a produção de mineração aumentou.

Os preços realizados para o carvão entregue ao noroeste da Europa no ano que vem devem ficar em média em apenas US$ 112/tonelada em novembro de 2023, ante um recorde próximo a US$ 300/tonelada em setembro de 2022.

Do lado da produção, a China, o maior país minerador de carvão do mundo , aumentou a produção em 425 milhões de toneladas (10%) em 2022 e em 144 milhões de toneladas (4%) nos primeiros 10 meses de 2023.

Ajuste flexível

Cada mercado passou por um processo de ajuste diferente, mas o que todos eles têm em comum é um crescimento mais rápido da produção e um crescimento mais lento do consumo.

No setor de petróleo, o consumo está crescendo mais lentamente devido à desaceleração do ciclo econômico, enquanto a produção em países não pertencentes à OPEP+ está crescendo mais rapidamente, levando o mercado a um superávit. As exportações russas permanecem altas, apesar das sanções americanas e ocidentais.

No que diz respeito ao gás, a Europa teve um inverno excepcionalmente quente em 2022/23, o que reduziu o consumo e também viu uma grande queda na demanda industrial dos maiores consumidores de energia, com o fechamento das fábricas.

O continente conseguiu substituir o gás proveniente de gasodutos da Rússia por mais importações de GNL, superando outros clientes do Sul e Leste da Ásia no inverno de 2022/23. Isso repassou parte do ônus do ajuste para os países mais pobres.

No caso do carvão, a crescente produção da China, aliada ao aumento exponencial da energia renovável eólica e solar, aliviou a escassez e permitiu que os geradores acumulassem estoques de combustível.

Outros fatores que contribuem para o ajuste incluem a alta produção de energia hidrelétrica no Brasil, que reduz a demanda por importação de GNL, e um outono excepcionalmente ameno no noroeste da Europa em 2023. Mas o fator comum é a enorme escala de aumentos de preços em 2021 e 2022, que acelerou e comprimiu o processo de ajuste em um período de tempo relativamente curto.

Como resultado, após um ajuste “doloroso” em 2021 e 2022, a produção, o consumo e os estoques ficaram muito mais confortáveis no final de 2023 e, em 2024, o período de crise terminou.

Enquanto isso, em contraste com a análise de John Kemp na Reuters , a Bloomberg (EUA) relatou no mesmo dia, 28 de novembro, que o chanceler alemão Olaf Scholz disse aos legisladores do país que a crise energética da Alemanha "certamente não acabou", com os altos preços do gás natural ainda pressionando a economia .

A Alemanha foi um dos países mais afetados quando a Rússia restringiu o fornecimento de gás natural para a Europa no ano passado, elevando os custos de energia e forçando Berlim a gastar bilhões de euros para aliviar as crescentes contas de gás e eletricidade. A Alemanha é o único país do G7 que o Fundo Monetário Internacional (FMI) prevê que estará em recessão este ano.

No entanto, de acordo com o chanceler Scholz, embora os preços do gás permaneçam acima dos níveis pré-crise, a maioria está abaixo do teto de preço estabelecido pelo governo e Berlim permitirá que os subsídios à energia sejam eliminados gradualmente no ano que vem.

Argumenta-se que a Europa está superando sua crise energética graças à queda da produção industrial. Em toda a Europa, empresas com uso intensivo de energia reduziram ou interromperam completamente a produção, pois não conseguem lidar com o aumento dos preços dos combustíveis. Este é um fator verdadeiramente inesperado e que ninguém desejaria.

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