Expectativa de retorno dos fluxos de capital estrangeiro para fusões e aquisições

O mercado de fusões e aquisições do Vietnã ainda é bastante dinâmico, mas o principal motor de crescimento vem dos investidores nacionais. A expectativa é de que o capital estrangeiro retorne em breve.

O Vietnã ainda é considerado pelos investidores estrangeiros um mercado seguro e atraente, com muito potencial.

A calmaria entre as ondas

O mercado de fusões e aquisições (M&A) do Vietnã está passando por um período de calmaria, visto que o valor total das transações de M&A diminuiu nos últimos anos. Nos primeiros nove meses de 2023, segundo dados da KPMG, o valor total das transações de M&A atingiu cerca de US$ 3,2 bilhões. Nesse cenário, o principal fator impulsionador foi o investimento de empresas locais.

Segundo um relatório da Agência de Investimento Estrangeiro ( Ministério do Planejamento e Investimento ), nos últimos 10 meses, foram realizadas 2.669 transações de aporte de capital e compra de ações por investidores estrangeiros, totalizando um valor de aporte de capital superior a 3,68 bilhões de dólares, uma queda de 10,4% no número de transações e de 29% no valor em comparação com o mesmo período do ano anterior. Essa tendência, iniciada nos últimos 2 a 3 anos, tornou o mercado de fusões e aquisições do Vietnã mais tranquilo, com menos negócios de grande porte envolvendo investidores estrangeiros.

No entanto, esses números ainda são bastante positivos no contexto geral sombrio do mercado de fusões e aquisições do Sudeste Asiático. Muitos negócios envolvendo investidores estrangeiros também foram registrados. Entre eles, um dos mais comentados é a compra do Hospital FV do Vietnã pelo grande grupo médico singapuriano Thomson por US$ 381,4 milhões no início de 2024.

Além disso, a Mitsui & Co investiu para se tornar oficialmente acionista estratégica da Tasco Auto, uma unidade do grupo Tasco; a Nishi Nippon Railroad (Japão) adquiriu 25% das ações do Projeto Paragon Dai Phuoc, de 45,5 hectares, do Grupo Nam Long (NLG) por cerca de 26 milhões de dólares; o Grupo Kim Oanh (Vietnã) cooperou com a NTT Urban Development, a Sumitomo Forestry e a Kumagai Gumi Co Ltd (Japão) para desenvolver o Projeto One World, uma área residencial de 50 hectares na província de Binh Duong .

De forma semelhante, a Tripod Technology Corporation (Taiwan) adquiriu um terreno industrial de 18 hectares em Ba Ria-Vung Tau da incorporadora imobiliária industrial Sonadezi Chau Duc (SZC). A Atlantic, Gulf and Pacific LNG (Singapura) adquiriu uma participação de 49% no Terminal de GNL de Cai Mep, na província de Ba Ria-Vung Tau…

Ao comentar sobre essa tendência, o vice-ministro do Planejamento e Investimento, Nguyen Duc Tam, afirmou que se trata apenas de um problema temporário, devido à tendência geral do mercado global, visto que a economia mundial ainda não se recuperou totalmente após a pandemia de Covid-19 e as flutuações geopolíticas globais.

“O Vietnã em geral, e o mercado de fusões e aquisições em particular, ainda são considerados pelos investidores estrangeiros como um mercado seguro, atraente e com potencial”, enfatizou o vice-ministro Nguyen Duc Tam, acrescentando que, no contexto de uma economia em clara recuperação e de fortes fluxos de investimento estrangeiro para o Vietnã, o mercado vietnamita de fusões e aquisições voltará a ser dinâmico em breve.

Expectativas de fluxos de capital estrangeiro

Após um período considerável em que o mercado de fusões e aquisições (M&A) do Vietnã foi dominado por investidores nacionais, as expectativas agora se voltam para os investidores estrangeiros. Em seu relatório sobre o mercado de M&A vietnamita, a KPMG afirmou que investidores estrangeiros – principalmente do Japão, Coreia do Sul, Singapura e Estados Unidos – que lideraram as atividades de M&A no Vietnã, devem retornar a partir de 2025 e nos anos seguintes.

Existem muitos motivos para a KPMG fazer essa avaliação. Por exemplo, a recuperação da macroeconomia, as políticas preferenciais, a conclusão de obras de infraestrutura, etc., continuaram a posicionar o Vietnã como um mercado atraente para fluxos de capital internacionais. Segundo a KPMG, o mercado de fusões e aquisições vietnamita nos últimos meses de 2024 e em 2025 deverá ser cada vez mais promissor para investidores que buscam oportunidades em meio às flutuações regionais.

“O mercado de fusões e aquisições voltará a ficar aquecido, devido ao fato de muitos investidores quererem retornar a setores tradicionais, negócios lucrativos, fluxo de caixa estável e vantagens claras para cada segmento operacional”, disse Dinh The Anh, membro executivo e chefe de consultoria em finanças corporativas da KPMG Vietnam.

O retorno dos investidores estrangeiros ao mercado de fusões e aquisições vietnamita pode ter que começar pelo forte crescimento dos fluxos de investimento estrangeiro no Vietnã nos últimos anos, apesar de os fluxos de investimento globais ainda não terem se recuperado.

A meta para este ano é atrair entre 39 e 40 bilhões de dólares em capital de investimento estrangeiro para o Vietnã, o mesmo valor do ano passado. Se essa meta será alcançada ou não depende das movimentações dos investidores no final do ano, mas certamente a qualidade dos fluxos de investimento estrangeiro para o Vietnã melhorou significativamente.

Muitos grandes projetos em áreas de alta tecnologia, incluindo semicondutores, têm sido e continuam a ser investidos no Vietnã. Um exemplo específico é o recente aumento de capital da LG Display em US$ 1 bilhão para sua fábrica de telas de nova geração em Hai Phong, logo após a Samsung Display anunciar planos de investir mais US$ 1,8 bilhão em sua fábrica em Bac Ninh. Enquanto isso, uma série de grandes empresas como Goertek, Foxconn, Luxshare, entre outras, continuam a investir capital no Vietnã.

Mais importante ainda, muitos investidores estrangeiros nos setores de semicondutores e IA estão "ansiosos" pelos planos de impulsionar o investimento e as atividades comerciais no mercado vietnamita, como Marvell, Lam Research, Synopsys, Infineon, HanaMicron, Amkor...

O Vietnã também tem muitas ambições no desenvolvimento dessa indústria, que, segundo a afirmação do Ministro do Planejamento e Investimento, Nguyen Chi Dung, não se limita a participar da cadeia de valor global, mas também visa construir um ecossistema industrial de semicondutores avançado e atraente na região e no mundo, ajudando o Vietnã a ser autossuficiente e a se desenvolver de forma sustentável nesse campo.

Com o aumento do investimento estrangeiro no Vietnã, o mercado de fusões e aquisições também voltará a ficar movimentado.

“O Vietnã está bem posicionado para consolidar sua posição na cadeia de suprimentos global de semicondutores, desde o projeto de circuitos integrados, montagem e teste até a embalagem”, disse KC Ang, presidente do Conselho Consultivo do Sudeste Asiático da SEMI e presidente da Global Foundries para a Ásia, afirmando que o Vietnã tem potencial para se tornar um centro de inovação dinâmico e desempenhar um papel importante na cadeia de suprimentos global de semicondutores.

Fonte: https://baodautu.vn/ky-vong-su-tro-lai-cua-dong-von-ma-ngoai-d230985.html