As taxas de juros dos empréstimos não podem ser reduzidas apenas diminuindo as taxas de juros; o Banco Central precisa aumentar a oferta de moeda.

Apoio às empresas - o objetivo de reduzir as taxas de juros

Ao comentar sobre a decisão do Banco Central de reduzir as taxas de juros operacionais nos últimos meses, o Dr. Nguyen Quoc Viet, Vice-Diretor do Instituto Vietnamita de Pesquisa Econômica e Política (VEPR), afirmou que as políticas monetárias e as medidas operacionais do Banco Central são bastante flexíveis e abrangentes, visando resolver os entraves e as dificuldades de acesso e expansão do crédito.

Segundo o Sr. Viet, após três reduções nas taxas de juros operacionais pelo Banco Central desde o início do ano, houve um impacto parcial na redução das taxas de juros de mobilização e das taxas de juros de depósitos para pessoas físicas e jurídicas.

Assim, muitas pessoas e empresas perceberam que, se investirem em atividades produtivas e comerciais, os lucros provavelmente serão maiores do que continuar depositando dinheiro no sistema bancário comercial ou "acumulando" dinheiro em instituições financeiras.

Dr. Nguyen Quoc Viet - Vice-Diretor do Instituto Vietnamita de Pesquisa Econômica e Política (VEPR).

“Este também é um fator que contribui para a recuperação da produção e dos negócios. As evidências mostram que, em abril e maio de 2023, a taxa de empresas que saíram do mercado diminuiu e o número de empresas que retornaram ao mercado começou a aumentar”, analisou o Sr. Viet.

Segundo o Professor Associado Dr. Dinh Trong Thinh, docente sênior da Academia de Finanças, a redução das taxas de juros operacionais não contraria os objetivos anteriores de apoiar as empresas no processo de recuperação e crescimento. Este é o objetivo fundamental da recente medida de redução das taxas de juros operacionais.

“Além disso, o objetivo é apoiar e desenvolver as empresas, ajudá-las a se recuperar e, assim, contribuir para um melhor desenvolvimento da economia. Esperamos que, de agora até o final do ano, a economia possa crescer ainda mais com a queda das taxas de juros”, afirmou.

É preciso aumentar a oferta de moeda para reduzir as taxas de juros.

No entanto, segundo especialistas, para reduzir as taxas de juros dos empréstimos, é preciso abordar muitas variáveis.

O Sr. Viet citou um relatório recente do Instituto VEPR, afirmando que a redução da taxa de juros no Vietnã está um pouco lenta em comparação com a situação real. Se tivéssemos feito isso antes, no final de 2022, a taxa de juros real para empréstimos teria sido reduzida mais rapidamente.

“No momento, precisamos de mais tempo para observar e confirmar se a taxa de juros para empréstimos irá diminuir. Isso porque a diferença entre a redução das taxas de juros operacionais e as taxas de juros para empréstimos dos bancos comerciais precisa de um certo atraso”, afirmou o vice-diretor do VEPR.

A redução das taxas de juros dos empréstimos também depende dos padrões do próprio banco, como a classificação dos clientes para que tenham políticas e taxas de juros adequadas.

Portanto, o Dr. Viet acredita que os bancos - dentro de sua autonomia comercial - devem decidir quando é apropriado reduzir as taxas de juros dos empréstimos e o nível de redução para cada tipo de empréstimo.

A redução da taxa de juros operacional não consegue injetar dinheiro em abundância no mercado, pois o crescimento da oferta monetária atual é muito baixo, com um giro de moeda de apenas 0,64 vezes ao ano. O Banco Central deveria aumentar a oferta monetária (imprimir mais dinheiro) para injetar na economia e, assim, reduzir a taxa de juros para empréstimos.

A redução das taxas de juros não é condição suficiente.

O Dr. Nguyen Quoc Viet também afirmou que as políticas fiscal e monetária devem ser coordenadas de forma síncrona e harmoniosa para que a decisão de reduzir as taxas de juros operacionais seja eficaz.

“Porque se a política fiscal continuar travada quando não conseguir resolver o problema do investimento público, o dinheiro que já havia sido destinado a ser desembolsado e injetado na economia para restaurar o crescimento ficará retido e não poderá ser utilizado. Este é também um dos fatores que dificultam a eficácia das políticas monetárias do Banco Central”, analisou ele.

Segundo o Sr. Viet, atualmente, muitas opiniões apontam que o período de dinheiro barato no mundo chegou ao fim e que, no Vietnã, dinheiro barato (dinheiro com baixas taxas de juros) não pode ser facilmente mobilizado, especialmente no contexto de muitas variáveis, riscos desconhecidos desde a perspectiva macroeconômica até os riscos relacionados a instituições financeiras e de crédito, além de empréstimos com alto risco de inadimplência, como os do setor de títulos.

"E, finalmente, precisamos estabilizar a psicologia e a confiança do mercado, tanto das pessoas quanto das empresas, para que as atividades de produção e consumo internas possam retornar à normalidade. Ou podemos eliminar barreiras e abrir novas oportunidades para a demanda de exportação; então, a economia retornará automaticamente à normalidade, e a demanda por crédito e o crescimento aumentarão", sugeriu o Sr. Viet.

A decisão de reduzir as taxas de juros operacionais deve ser efetivamente coordenada e sincronizada com as políticas fiscal e monetária.

A ACB Securities Company (ACBS) acredita que a redução das taxas de juros pelo Banco Central é apenas uma condição necessária, e não suficiente, para promover o crescimento econômico do Vietnã.

Especificamente, a produção e o consumo são dois setores importantes na economia vietnamita, e atualmente ambos enfrentam uma queda na atividade. Portanto, as pessoas não precisarão contrair empréstimos para gastar mais e as empresas também não pretendem contrair empréstimos para expandir suas atividades produtivas.

Portanto, a redução das taxas de juros pode não ter grande impacto se não houver crescimento na demanda por produção e consumo. Nossa indústria manufatureira depende principalmente de grandes parceiros comerciais, como os EUA, a UE, o Japão e a Coreia do Sul.

“Assim, talvez tenhamos que aguardar a recuperação da demanda do consumidor desses importantes parceiros comerciais. Além disso, quando a indústria manufatureira se recuperar, a demanda de consumo interno do Vietnã também se recuperará. Esses impactos são condições suficientes para impulsionar o crescimento do Vietnã em 2023”, comentou a ACBS .

Fonte: https://www.nguoiduatin.vn/lai-cho-vay-chua-the-giam-neu-chi-ha-lai-suat-nhnn-can-tang-cung-tien-a609776.html