Qual é o consórcio que está liderando a licitação para o projeto do aeroporto de Long Thanh, avaliado em 35 trilhões de VND?

O consórcio Vietur, liderado pela IC Ictas, tem experiência na construção de sete aeroportos, enquanto o grupo do Sr. Nguyen Ba Duong constrói principalmente edifícios residenciais.

No início de agosto, a Airports Corporation of Vietnam (ACV) - investidora do projeto do aeroporto de Long Thanh - anunciou que o consórcio Vietur cumpriu os requisitos técnicos para o pacote de construção e instalação de equipamentos do terminal de passageiros (pacote 5.10, no valor de 35 trilhões de VND).

O consórcio Vietur é composto por 10 empresas, liderado pelo Grupo de Construção e Comércio IC Ictas, uma subsidiária da IC Holding. A IC Ictas é uma das principais empreiteiras de construção da Turquia, atuando desde 1969. A empresa também está presente nos setores de energia, turismo, gestão aeroportuária e portuária, indústria e infraestrutura, e saúde , com mais de 30 subsidiárias. Apesar de mais de 50 anos de mercado, a IC Holding, ou IC Ictas, ainda não abriu seu capital na bolsa de valores.

Segundo dados da Emis – uma plataforma de pesquisa de dados que abrange 197 países em todo o mundo – a receita da IC Ictas cresceu de forma constante a uma taxa de dois dígitos a cada ano entre 2018 e 2020. No entanto, a empresa permanece deficitária, com prejuízos líquidos que ainda somam bilhões de liras. Em 2020, o grupo registrou receita de aproximadamente 17 bilhões de liras, sendo 25% provenientes de contratos de construção no exterior, na Rússia, Arábia Saudita, Oriente Médio e Ásia Central.

A IC Ictas possui experiência na construção de terminais de passageiros, pátios de estacionamento de aeronaves, pistas de taxiamento e instalações de apoio a terminais. A empresa participou de projetos como o Aeroporto Internacional de Pulkovo em São Petersburgo (Rússia), o Aeroporto Internacional Rei Khaled em Riade (Arábia Saudita) e o Aeroporto de Varna Burgas na Bulgária. O Aeroporto de Pulkovo, após a adição de um novo terminal, uma Galeria Norte e a renovação do Terminal 1, tornou-se um dos maiores aeroportos da Rússia. No entanto, todos os três aeroportos têm capacidades inferiores à do Aeroporto de Long Thanh. O Aeroporto de Pulkovo pode atender 17 milhões de passageiros, o Aeroporto Internacional Rei Khaled tem capacidade para 12 milhões e o Aeroporto de Varna Burgas para aproximadamente 3 milhões, todos inferiores aos 25 milhões de passageiros planejados para a Fase 1 de Long Thanh.

Em seu país de origem, a IC Ictas participou da construção e reforma dos aeroportos de Antalya, Zafer, Adnan Menderes e Ordu Giresun. Antalya, em particular, é o terceiro maior aeroporto do sudoeste da Turquia – uma região banhada pelo Mar Mediterrâneo. Graças à sua localização geográfica privilegiada, Antalya recebe mais de 31 milhões de passageiros por ano, o que o torna o segundo aeroporto mais movimentado do país. Sua capacidade supera a capacidade projetada da Fase 1 do Aeroporto de Long Thanh.

Mas, neste projeto, no início deste ano, Ibrahim Cecen, presidente da IC Holding, foi acusado pelo Partido da Libertação Popular da Turquia (HKP) de envolvimento em um esquema de suborno e corrupção para vencer a licitação. O partido alegou que a IC Holding inicialmente se preparou para oferecer até US$ 5 bilhões pelo projeto do aeroporto de Antalya, mas sua proposta carecia de alguns documentos necessários e foi desqualificada. No fim, a IC Holding ainda venceu a licitação por US$ 3 bilhões graças a um suborno de US$ 1 bilhão ao presidente Recep Tayyip Erdoğan. No entanto, a acusação do HKP carecia de provas concretas e se baseava unicamente no depoimento de uma pessoa próxima ao presidente.

O terminal do Aeroporto de Antalya (Turquia) foi construído pela IC Holding. Foto: RailyNews

Além da IC Holding, que lidera o projeto, as demais unidades do consórcio Vietur são todas empresas nacionais, incluindo Ricons, Newtecons, Sol E&C, Construction Corporation No. 1, ATAD, Vinaconex, Phuc Hung Holdings, Hawee Mechanical and Electrical e Hanoi Construction Corporation. Destas, Ricons, Newtecons e Sol E&C são três empresas pertencentes ao ecossistema do Sr. Nguyen Ba Duong.

A Ricons possui quase 20 anos de experiência, principalmente em construção e engenharia eletromecânica. Na década de 2010, a empresa fazia parte do ecossistema de construção do Sr. Nguyen Ba Duong, tendo a Coteccons como marca líder. Naquela época, o logotipo da Ricons era frequentemente exibido ao lado do da Coteccons, e muitos projetos conquistados pela Coteccons contavam com a Ricons como subcontratada, e vice-versa. Esse "império" é famoso por inúmeros projetos imobiliários residenciais de grande escala em todo o país, com destaque para o edifício Landmark 81 na Cidade de Ho Chi Minh.

Após um longo conflito interno entre 2017 e 2020, o Sr. Duong se retirou da Coteccons e estabeleceu um novo ecossistema liderado pela Ricons, juntamente com outras empresas como Newtecons, SOL E&C, BM Windows, Boho Décor e DB. O novo ecossistema do Sr. Duong continuou a garantir muitos grandes projetos. No entanto, tanto antes quanto depois dos acontecimentos, esse grupo de empresas não havia participado de nenhum projeto de construção no setor de aviação.

Em relação ao desempenho dos negócios, durante o período de 2013 a 2018, a receita e os lucros da Ricons aumentaram continuamente, atingindo um pico de lucro superior a 430 bilhões de VND. Depois disso, os resultados comerciais tenderam a declinar. No ano passado, a receita se recuperou, mas os lucros permaneceram abaixo de 100 bilhões de VND.

Anteriormente, a Ricons e todo o antigo ecossistema do Sr. Duong (incluindo a Coteccons) eram conhecidos como um "império da construção que dizia não às dívidas". No entanto, os resultados comerciais nos últimos anos têm sido voláteis. A empresa também começou a buscar alavancagem financeira, contribuindo para que o passivo total muitas vezes seja o dobro do seu patrimônio líquido. Um ponto positivo é que a dívida representa uma porcentagem relativamente baixa do passivo total em comparação com outras empresas do setor.

Além da Ricons, o consórcio Vietur também inclui a Vinaconex (VCG) – um nome importante no setor de construção de projetos de investimento público. A empresa teve origem como uma estatal, operando desde 1988. A Viettel e a SCIC alienaram todas as suas participações no final de 2018. A empresa concentra-se nos setores de construção e imobiliário.

A Vinaconex possui experiência em construção aeroportuária por meio de projetos como o Terminal 2 de Noi Bai, o Aeroporto de Phu Bai e o Aeroporto de Cam Ranh. Além disso, a empresa também participa de uma licitação em consórcio para o pacote de construção do Terminal 3 de Tan Son Nhat, avaliado em 9 trilhões de VND. Especificamente para o projeto do Aeroporto de Long Thanh, a Vinaconex, juntamente com outras cinco empreiteiras, venceu anteriormente o pacote 4.6 – construção, instalação de equipamentos e projeto da pista, taxiamento, área de estacionamento de aeronaves e outras estruturas. Este pacote, avaliado em mais de 8,1 trilhões de VND, é o segundo maior do projeto, depois do pacote de construção do terminal.

Os resultados financeiros da Vinaconex não têm sido muito estáveis, mas a empresa nunca registrou prejuízo desde que começou a divulgar informações em 2004. Nos últimos 10 anos, a receita da empresa oscilou significativamente entre 5 trilhões e 11 trilhões de VND, com lucros que variaram de um mínimo de aproximadamente 370 bilhões de VND a um máximo de quase 1,63 trilhão de VND.

Em relação à sua situação financeira, a dívida da VCG aumentou quase continuamente, a uma taxa de aproximadamente 280% entre 2018 e 2022. No final de junho, a alavancagem financeira representava quase dois terços do passivo total. Isso resultou em um gasto de quase 2,4 bilhões de VND por dia com pagamentos de juros durante o primeiro semestre deste ano.

Outra empresa do consórcio Vietur com histórico em empresas estatais é a Construction Corporation No. 1 (CC1). Essa empresa participou de muitos projetos importantes, como a refinaria de petróleo de Nghi Son, a refinaria de petróleo de Dung Quat, a usina hidrelétrica de Tri An, a usina termelétrica de Phu My, a ponte Thu Thiem, o metrô Ben Thanh - Suoi Tien, na cidade de Ho Chi Minh, e a rodovia Da Nang - Quang Ngai. No entanto, essa empresa não possui experiência na construção de aeroportos ou outros projetos relacionados à aviação.

De 2018 até o presente, a receita da CC1 tem girado em torno de 5 a 6 trilhões de VND. Enquanto isso, o lucro líquido apresentou flutuações mais acentuadas, atingindo um pico de aproximadamente 310 bilhões de VND em 2021. O fluxo de caixa operacional tem sido negativo por três anos consecutivos, principalmente devido à incapacidade de receber pagamentos de clientes e parceiros.

A CC1 possui uma dívida total elevada em comparação com seu patrimônio líquido, frequentemente de quatro a cinco vezes maior. A alavancagem financeira representa até metade da dívida. No ano passado, a empresa dobrou seu capital, o que contribuiu para reduzir a relação dívida/patrimônio líquido. Contudo, a CC1 ainda teve que desembolsar mais de um bilhão de VND por dia em pagamentos de juros durante o primeiro semestre deste ano.

As outras duas empresas listadas na Vietur são a Hanoi Construction Corporation (HAN) e a Phuc Hung Holdings Construction Joint Stock Company (PHC). A HAN realizou a construção de muitos projetos de investimento público de grande escala em todo o país, mas ainda não realizou nenhum projeto no setor de aviação. Enquanto isso, a Phuc Hung Holdings é forte na construção civil, com grandes projetos imobiliários residenciais. No setor de infraestrutura, esta empresa tem um projeto relacionado à indústria da aviação: a torre de controle de tráfego aéreo no Aeroporto Tan Son Nhat.

Em relação aos resultados comerciais recentes, ambas as empresas apresentaram receitas e lucros relativamente modestos em comparação com outros membros da Vietur. No entanto, a HAN destaca-se pela sua baixa relação dívida/patrimônio líquido, com a dívida financeira consistentemente mantida abaixo de 20% do passivo total. A PHC, por outro lado, utiliza a alavancagem de forma muito mais agressiva, com o passivo total frequentemente 3 a 4 vezes superior ao patrimônio líquido, e a dívida financeira sempre representando mais da metade.

Além de empreiteiras de construção, a Vietur possui duas empresas de estruturas metálicas, a ATAD e a Hawee Mechanical and Electrical. A ATAD é especializada em fornecer soluções de projeto, fabricação e montagem de estruturas metálicas para projetos industriais e de infraestrutura. A empresa participou da construção de diversos aeroportos, como Phu Bai, Cam Ranh, Phu Cat, Phu Quoc, Da Nang e a expansão de Wattay – o maior aeroporto do Laos.

A Hawee, por outro lado, especializa-se no projeto, construção e manutenção de sistemas mecânicos e elétricos (ME). A experiência da empresa concentra-se principalmente em projetos imobiliários residenciais e edifícios comerciais/de escritórios.

Vista aérea do Aeroporto de Long Thanh. Foto: ACV

O pacote 5.10 – construção e instalação de equipamentos para o terminal de passageiros, com um valor total superior a 35 trilhões de VND, é o maior componente do projeto do aeroporto de Long Thanh. A primeira rodada de licitação contou com a participação de apenas um licitante: o consórcio formado por Coteccons, Vinaconex, Centra, Phuc Hung Holdings, REE, Hoa Binh e Hawee. Este consórcio é composto inteiramente por empresas nacionais. A ACV (Airports Corporation of Vietnam) rejeitou a proposta por não atender ao requisito de experiência em contratos similares. O proprietário do projeto, então, prosseguiu com uma segunda rodada de licitação.

Em segundo lugar, a Coteccons se separou para formar a Hoa Lu Joint Venture, que incluía a Hoa Binh. Enquanto isso, a Vinaconex e a Phuc Hung Holdings se juntaram à Vietur Joint Venture.

Em agosto, o consórcio Vietur será avaliado com base em sua proposta financeira para o projeto de construção do terminal do aeroporto de Long Thanh. Esta é a segunda etapa do processo licitatório em uma única fase e dois envelopes: documentos técnicos e financeiros.

Durante a fase de avaliação financeira, o investidor analisará as propostas financeiras apresentadas. Caso haja mais de um licitante aprovado para a próxima fase, o investidor geralmente escolherá aquele com o menor preço. Se houver apenas um licitante, o investidor comparará o preço da proposta com o preço do projeto. O licitante cujo preço for inferior ao preço do projeto definido pelo investidor será o vencedor da licitação.

Em seguida, o empreiteiro negociará com o investidor o cronograma de execução, o plano de pagamentos, o prazo de entrega da obra, etc. Caso as duas partes não cheguem a um acordo sobre os termos, o contrato não poderá ser assinado e, consequentemente, o projeto não poderá ser iniciado.

Tat Dat

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