Atualização de mercado: uma oportunidade de bilhões de dólares para empresas de consumo e varejo

Ponto de viragem da integração e impulso ao fluxo de capital estrangeiro

O mercado de ações do Vietnã foi oficialmente elevado ao status de mercado emergente pelo FTSE Russell em 8 de outubro de 2025, marcando um marco histórico após muitos anos de esforços de reforma. Espera-se que esta decisão entre em vigor a partir do período de classificação de setembro de 2026, após ser revisada no período de avaliação de março de 2026.

Este evento confirma a integração mais profunda do Vietnã no sistema financeiro global, refletindo os resultados do processo de aperfeiçoamento da estrutura legal, atualização da infraestrutura de transações e melhoria da transparência.

A atualização não significa apenas uma "reformulação da marca", mas também cria um forte impulso na capacidade de mobilização de capital internacional. Quando o Vietnã for oficialmente incluído em cestas de índices globais, como o FTSE Emerging Markets e, no futuro, possivelmente o MSCI Emerging Markets, o mercado abrirá as portas para o acesso a uma série de ETFs passivos, bem como a fluxos de capital ativo em larga escala. De acordo com estimativas da SSI Research, o montante total de capital de ETFs que pode ser investido no Vietnã é de até cerca de US$ 1 bilhão na primeira fase após a atualização, se o processo de reestruturação da carteira ocorrer sem problemas.

Além das oportunidades, a modernização também impõe requisitos mais rigorosos em termos de transparência, governança e padrões de transação. Isso não é apenas um desafio, mas também um motor para que as empresas vietnamitas fortaleçam sua competitividade, otimizem os custos de capital e atraiam investidores de longo prazo.

Nesse contexto, a atenção dos investidores internacionais frequentemente se concentra em ações com grande capitalização, alta liquidez e que representam a estrutura de consumo da economia. De acordo com a SSI Research, o Masan Group (HOSE: MSN) é um dos candidatos mais promissores, atendendo plenamente aos critérios dos fundos de investimento globais, graças à sua plataforma de negócios integrada, alta capitalização e potencial de crescimento estável. A SSI estima que as ações da MSN podem atrair cerca de US$ 98 milhões em capital estrangeiro na primeira fase após a elevação da categoria de renda do Vietnã.

Produtos cosméticos de prestígio são vendidos na WinMart

Vantagens do ecossistema consumidor-varejo

A história da Masan (HOSE: MSN) mostra claramente como uma empresa nacional pode se beneficiar da modernização oficial do mercado vietnamita. No primeiro semestre de 2025, o grupo registrou uma receita consolidada de mais de VND 37,2 bilhões e um lucro após impostos de VND 2,602 bilhões, quase o dobro do mesmo período e cumprindo mais da metade do plano anual. Esses números refletem uma melhoria sincronizada em todo o ecossistema, desde o varejo moderno, alimentos e proteína animal até bens de consumo de alta rotatividade e materiais de alta tecnologia.

De acordo com informações da empresa, nos primeiros 9 meses de 2025, a Masan deverá atingir lucro após impostos antes de interesses minoritários (NPAT Pré-MI) superior a 90% em comparação ao plano de lucro do cenário base de 2025.

Clientes fazendo compras no supermercado WinMart Bien Hoa

Em particular, a WinCommerce (WCM) continua sendo a principal força motriz dos resultados comerciais positivos. Em agosto, a rede WCM abriu mais 415 lojas, 75% das quais em áreas rurais, uma área que concentra mais de 60% da população, mas que ainda tem muito espaço para o varejo moderno. Somente em agosto, a receita atingiu VND 3,573 bilhões, um aumento de 24,2% em relação ao mesmo período, demonstrando operações cada vez mais eficazes.

Além disso, em agosto de 2025, a Masan MEATLife (UpCom: MML) registrou resultados comerciais positivos, com um volume de vendas de 14.007 toneladas, um aumento de 12,9% em relação ao ano anterior. A receita líquida atingiu VND 999 bilhões, um aumento de 11,1%, refletindo a demanda estável e a crescente contribuição dos canais de varejo modernos. A eficiência operacional foi significativamente melhorada, com o EBIT atingindo VND 50 bilhões, um aumento de 42,9% em relação ao ano anterior, enquanto o lucro após impostos aumentou acentuadamente para VND 35 bilhões, equivalente a um aumento de 60,5%. O EBITDA também atingiu VND 90 bilhões, 18% superior ao mesmo período do ano anterior, demonstrando a consolidação contínua das margens de lucro. Este resultado confirma o impulso de recuperação sustentável da MML após o período de reestruturação, com melhorias consistentes tanto na escala operacional quanto na eficiência financeira.

Além disso, a Masan Consumer (UpCom: MCH) continua mantendo seu papel fundamental no setor de bens de consumo de movimento rápido (FMCG) com uma estratégia de inovação de produtos e expansão das exportações, ajudando a compensar a pressão competitiva doméstica. A Masan High-Tech Materials (HoSE: MSR) continua se beneficiando das flutuações globais dos preços das commodities, o que deve contribuir positivamente para o lucro geral da Masan no segundo semestre deste ano.

No entanto, as oportunidades trazem consigo desafios. Para aproveitar os fluxos internacionais de capital, a Masan precisa manter um crescimento constante em um ambiente altamente competitivo e aprimorar os padrões de governança para atender às expectativas cada vez mais rigorosas dos investidores globais. Flutuações de curto prazo nos preços das ações podem ocorrer durante períodos de reestruturação de índices, mas, a longo prazo, a elevação se tornará um catalisador para que as empresas fortaleçam a disciplina financeira, expandam sua capacidade de mobilização de capital e se conectem mais estreitamente com os mercados internacionais.

A valorização do mercado marca o início de um ciclo de revalorização para as ações vietnamitas. Embora os fluxos de capital internacionais ainda sejam afetados pelas flutuações globais, empresas com bases sólidas e modelos de consumo essenciais, como a Masan, são consideradas opções atraentes, à medida que o mercado entra em uma trajetória de desenvolvimento de longo prazo.

Fonte: https://baodautu.vn/nang-hang-thi-truong-co-hoi-ty-do-cho-cac-doanh-nghiep-tieu-dung---ban-le-d407238.html