Muitas empresas correm o risco de atrasar o pagamento de títulos no final do ano.

Relatórios de muitas unidades preveem que a pressão sobre os títulos com vencimento aumentará acentuadamente em dezembro e depois diminuirá novamente nos primeiros meses de 2025.

Muitos detentores de títulos estão cansados ​​de exigir dinheiro para comprar títulos - Foto: ONG CUONG

De acordo com dados da Associação do Mercado de Títulos do Vietnã (VBMA), desde o início do ano, houve 362 emissões de títulos privados no valor de VND 342,716 bilhões e 21 emissões públicas no valor de VND 32,114 bilhões.

No último mês de 2024, a VBMA estima que haverá mais de VND 42.000 bilhões em títulos vencendo, dos quais a maioria são títulos imobiliários com VND 14.502 bilhões, o equivalente a 34%.

Estatísticas anteriores da VNDirect também mostraram que, em dezembro, mais de VND 38 trilhões em títulos individuais vencerão, mais que o dobro do mês anterior. No entanto, a pressão pelo vencimento diminuirá significativamente nos primeiros meses de 2025.

Além disso, as negociações para alterar os termos e condições dos títulos entre emissores e detentores de títulos continuaram em novembro passado.

Em 2 de dezembro, a VNDirect disse que mais de 100 emissores haviam fechado acordos para estender o prazo com os detentores de títulos, com o valor total dos títulos estendidos sendo de cerca de VND160.000 bilhões.

De acordo com a VIS Rating, uma empresa de classificação de crédito, dos 51 títulos com vencimento em dezembro, 15 correm o risco de atraso no pagamento do principal. A maioria desses títulos atrasou o pagamento de juros de títulos anteriores.

"Com 30% dos títulos com vencimento em dezembro de 2024 sob risco de atraso no pagamento do principal, maior do que a taxa de 20% de títulos com atraso no pagamento do principal nos primeiros 11 meses de 2024", observaram os especialistas da VIS Rating.

A VIS Rating estima que, nos próximos 12 meses, haverá cerca de VND 105 trilhões em títulos vencendo no setor imobiliário residencial, representando 45% do valor total dos títulos com vencimento. Destes, pode haver cerca de VND 21 trilhões em títulos com risco de atraso no pagamento do principal.

Somente em novembro de 2024, foi anunciada uma fiança de pagamento em atraso da Crystal Bay Joint Stock Company, uma empresa do setor de turismo e resorts, com um valor principal total de pagamento em atraso de VND 421 bilhões.

De acordo com a VIS Rating, este emissor atrasou o pagamento do principal em 5 de novembro de 2024. Depois disso, o detentor do título - VNDirect - que detinha 100% deste título concordou em estender o pagamento até 30 de novembro de 2024. Atualmente, não há aviso de pagamento para este título.

No entanto, a VIS Rating disse que esse título é garantido por 78,2 milhões de ações da Crystal Bay Joint Stock Company e a VNDirect também é consultora, subscritora e representante do detentor do título.

"Consideramos essas ações colaterais como de baixa liquidez por serem ações de empresas não listadas. Além disso, avaliamos que a empresa continuará a apresentar alto risco de atraso no pagamento do principal/juros, dado seu perfil de crédito fraco, com fluxo de caixa operacional negativo, alta alavancagem e recursos de caixa limitados", afirmaram os especialistas da VIS Rating.

De acordo com o anúncio, este emissor perdeu 76 bilhões de VND nos primeiros 6 meses de 2024 e 136 bilhões de VND nos primeiros 6 meses de 2023.

Os títulos de incumprimento inicial tendem a diminuir

Na avaliação geral do mercado, a VIS Rating acredita que, com 43 títulos com pagamentos de principal/juros atrasados ​​pela primeira vez, com um valor total de VND 23,2 bilhões (acumulado em 11 meses de 2024), esse número diminuiu significativamente em comparação com 369 títulos com pagamentos de principal/juros atrasados, com um valor total de VND 144,3 bilhões em 2023.

Dessa forma, a taxa acumulada de pagamentos em atraso no final de novembro de 2024 permaneceu em 15,3%. O setor de energia apresentou a maior taxa de pagamentos em atraso, com 44%, enquanto o setor imobiliário residencial representou 60% do total de títulos em atraso.

Fonte: https://tuoitre.vn/nhieu-doanh-nghiep-co-nguy-co-cham-tra-no-trai-phieu-cuoi-nam-20241214180131073.htm