Muitos lotes de títulos correm risco de atraso no pagamento em agosto de 2025

Em agosto de 2025, cerca de 36.000 bilhões de VND em títulos venceram, o nível mais alto do ano, dos quais muitos lotes de títulos imobiliários correm risco de atraso no pagamento.

De acordo com dados da Bolsa de Valores de Hanói , nos primeiros 7 meses de 2025, 278,328 bilhões de VND em títulos corporativos foram emitidos com sucesso. Dados da VIS Rating acrescentam que, desde o início do ano, 41 bilhões de VND em títulos foram emitidos ao público. Assim, o valor total de títulos corporativos emitidos nos primeiros 7 meses do ano é estimado em cerca de 319 bilhões de VND.

Notavelmente, em agosto de 2025, haverá 36 trilhões de VND em títulos vencendo, o nível mais alto do ano. Destes, a VIS Rating avaliou que há 1 trilhão de VND em títulos com alto risco de atraso no primeiro pagamento. Esses títulos foram emitidos por duas imobiliárias com perfis de crédito "extremamente fracos". Além disso, há 14 trilhões de VND em títulos vencendo com atraso no pagamento de juros de cupom, dos quais 10 trilhões de VND são de quatro empresas relacionadas ao Van Thinh Phat Group. Outros títulos emitidos pela Novaland , Trung Nam e Hai Phat estão todos em processo de reestruturação de dívida.

Atualmente, o valor dos títulos corporativos em circulação é de 1,36 milhão de bilhões de VND, incluindo 101 códigos de títulos públicos e 2.175 códigos de títulos privados.

A VIS Rating avaliou que 9 dos 27 emissores com títulos com vencimento em agosto de 2025 apresentam perfis de crédito fracos ou com perfil de crédito baixo. Destes, 7 emissores registraram atrasos nos pagamentos de principal/juros e 4 deles são relacionados ao Van Thinh Phat Group.

Em julho de 2025, uma empresa imobiliária e duas empresas de energia pagaram VND 380 bilhões em principal de títulos.

As estatísticas do FiinGroup mostram que há cerca de VND 102 trilhões em títulos corporativos (excluindo bancos) com vencimento no segundo semestre deste ano. Esse valor é o dobro do registrado no primeiro semestre (VND 44,4 trilhões), demonstrando a pressão existente sobre o fluxo de caixa para pagamentos.

As empresas imobiliárias precisam de VND 65,3 trilhões para vencer títulos no segundo semestre. A pressão pelo vencimento atingiu o pico neste mês, em cerca de VND 17,5 trilhões, 3,8 vezes superior à média de vencimentos nos primeiros 7 meses de 2025 (VND 4,6 trilhões). No entanto, a pressão pelo vencimento diminuirá gradualmente para VND 6 trilhões a 12 trilhões por mês.

De acordo com o FiinGroup, algumas empresas com grandes volumes de títulos com vencimento incluem Quang Thuan Investment Joint Stock Company (VND6.000 bilhões), Trung Nam Land (VND2.500 bilhões) e Setra (VND2.000 bilhões).

Estima-se que empresas não bancárias precisem pagar VND 6,6 trilhões em juros de títulos em agosto. O setor imobiliário continua representando uma proporção esmagadora, com cerca de VND 4,2 trilhões, o equivalente a 63% das obrigações de pagamento de juros.

Fonte: https://baodautu.vn/nhieu-lo-trai-phieu-co-nguy-co-cham-tra-trong-thang-82025-d355734.html