Previsões otimistas para as perspectivas econômicas do Vietnã em 2024

Em relatórios publicados recentemente, instituições financeiras internacionais como o Banco Mundial (BM) e a Fitch Ratings apresentaram previsões bastante otimistas sobre as perspectivas da economia do Vietnã nos próximos dois anos. Tanto o BM quanto a Fitch Ratings preveem que, após um ano de estagnação, o crescimento econômico do Vietnã se recuperará fortemente, atingindo 5,5% (BM) e 6,3% (Fitch Ratings) em 2024.

A economia do Vietnã está se recuperando fortemente. Foto ilustrativa: VNA

O crescimento irá recuperar fortemente

Em um relatório divulgado em 9 de novembro, a agência de classificação de risco Fitch Ratings avaliou que, nos primeiros 9 meses de 2023, o crescimento econômico do Vietnã desacelerou para 4,3%, em meio à fraca demanda externa e às persistentes dificuldades no setor imobiliário. No entanto, segundo a Fitch Ratings, as políticas fiscal e monetária do Vietnã têm proporcionado grande suporte à economia do país.

Com base nisso, a Fitch Ratings prevê que o crescimento econômico do Vietnã atingirá 6,3% em 2024 e 7,0% em 2025. A Fitch Ratings também acredita que os fundamentos de médio prazo da economia vietnamita permanecem positivos e que o impulso de crescimento sustentável abrirá perspectivas de negócios positivas para os bancos.

Anteriormente, no Relatório de Perspectivas Macroeconômicas e de Redução da Pobreza do Vietnã, divulgado no início de outubro, o Banco Mundial declarou que o crescimento real do PIB do Vietnã deverá desacelerar para 4,7% em 2023 devido ao fraco consumo privado, à desaceleração do mercado imobiliário e à forte queda da demanda externa. Apesar da desaceleração do crescimento, a taxa de pobreza deverá cair de 3,2% em 2022 para 3,0% em 2023.

Além disso, apesar dos ventos contrários externos, a posição econômica externa do Vietnã melhorou no primeiro trimestre de 2023, com o superávit em conta corrente atingindo 1,5% do PIB. A balança comercial de mercadorias melhorou, com as importações diminuindo mais do que as exportações, em parte devido à menor importação de bens intermediários. Além disso, o déficit na balança comercial de serviços diminuiu com o retorno dos turistas internacionais.

Segundo o Banco Mundial, a conta financeira permanece superavitária devido à entrada constante de investimento estrangeiro direto (IED) e investimento de carteira. O superávit geral da balança de pagamentos permitiu ao Banco do Estado acumular reservas cambiais de US$ 88,7 bilhões até o final do primeiro semestre de 2023 (equivalente a 3,3 meses de importações).

Estima-se que o saldo orçamentário em meados de 2023 registre um superávit menor (1,5% do PIB), em comparação com 5,2% do PIB no primeiro semestre de 2022, devido a uma redução de 7% na receita orçamentária e a um aumento de 12,8% nas despesas orçamentárias no primeiro semestre de 2023 (a/a). O aumento do investimento público (aumento de 43% a/a nos primeiros 6 meses de 2023) apoiou parcialmente a economia, mas a taxa de execução estimada permanece baixa, atingindo apenas 30,5% da estimativa de despesas de investimento, devido a desafios inerentes à implementação.

O Banco Mundial prevê que, após um ano de desaceleração, o crescimento econômico do Vietnã deverá se recuperar para 5,5% em 2024 e 6,0% em 2025. A demanda interna deverá permanecer como o principal impulsionador do crescimento, embora em ritmo mais lento do que no ano passado. A inflação média para o ano é estimada em 3,5%, devido aos aumentos esperados nos salários dos servidores públicos, recuando para 3,0% em 2024 e 2025, considerando preços estáveis ​​de energia e commodities.

É necessário suporte contínuo à demanda agregada.

Apesar das previsões positivas para o crescimento econômico do Vietnã nos próximos dois anos, o Banco Mundial afirmou que a perspectiva está sujeita a uma série de riscos crescentes. O crescimento abaixo do esperado nas economias desenvolvidas e na China pode reduzir a demanda externa pelas exportações do Vietnã. Um maior aperto da política monetária em economias grandes e desenvolvidas pode reacender a pressão cambial sobre as moedas nacionais, levando à fuga de capitais. No cenário interno, o aumento dos riscos e vulnerabilidades financeiras exige monitoramento rigoroso e inovação contínua.

A política monetária está apoiando ativamente o crescimento. Foto ilustrativa: VNA

Nesse contexto, o Banco Mundial recomenda que, no curto prazo, a política fiscal do Vietnã continue a apoiar a demanda agregada. Um orçamento de investimento totalmente implementado, combinado com medidas para eliminar gargalos nos procedimentos de investimento público, é uma forma de elevar o investimento público para 7,1% do PIB em 2023, em comparação com 5,5% em 2023, apoiando assim a demanda agregada. Um afrouxamento adicional da política monetária é considerado apropriado, mas novos cortes nas taxas de juros aumentarão os diferenciais das taxas de juros com os mercados globais, potencialmente pressionando a taxa de câmbio.

Para mitigar os crescentes riscos financeiros, de acordo com o BM, medidas para aumentar os índices de capital dos bancos e fortalecer a estrutura de supervisão bancária são maneiras de garantir a estabilidade e a resiliência do setor financeiro.

A longo prazo, o Vietnã tem a ambição de se tornar um país de alta renda até 2045. Para atingir essa meta, o BM acredita que o Vietnã precisa aumentar a produtividade melhorando os fundamentos do setor financeiro, abordando os gargalos institucionais no investimento público para lidar com a escassez de infraestrutura e criando um ambiente favorável para o setor privado nacional operar de forma mais eficaz, além de abordar os riscos das mudanças climáticas e da sustentabilidade ambiental.

Viet Thang