Dívida pública segura, onde o Vietnã está tomando empréstimos?

A dívida pública do Vietnã está segura dentro de limites com uma estrutura de dívida que reduz cada vez mais o risco da dívida externa - Foto: QUANG DINH

O Governo acaba de informar a Assembleia Nacional sobre a situação da dívida pública em 2024 e a previsão para 2025.

Assim, com base na estimativa de execução de empréstimos e reembolsos da dívida pública e da dívida externa do país em 2024, espera-se que os indicadores de dívida até o final de 2024 estejam dentro do limite máximo e do limiar de alerta de segurança decididos pela Assembleia Nacional.

Os índices de endividamento estão dentro de limites e limiares seguros.

Especificamente, a relação dívida pública/PIB estimada é de 36-37%, e a dívida pública /PIB é de 33-34%. A dívida externa do país em relação ao PIB até o final de 2024 deverá ficar em torno de 32-33% do PIB (o teto estabelecido pela Assembleia Nacional é de 50% do PIB).

Espera-se que a proporção entre as obrigações de pagamento da dívida externa do país e o volume de exportações de bens e serviços em 2024 (excluindo obrigações de pagamento do principal de curto prazo inferiores a 12 meses) fique em torno de 8-9%, dentro do limite permitido pela Assembleia Nacional de 25%.

Segundo o relatório, essas dívidas são contraídas principalmente de fontes nacionais. A proporção de títulos do governo de seguradoras, Previdência Social do Vietnã, fundos de investimento e instituições financeiras é de cerca de 62,5% do total da dívida pendente. O restante é detido por bancos comerciais, corretoras de valores mobiliários, fundos de investimento e outros investidores.

Os credores estrangeiros são principalmente parceiros bilaterais e multilaterais de desenvolvimento, como Japão, Coreia do Sul, Banco Mundial e Banco Asiático de Desenvolvimento.

A proporção de dívida em moeda local representa a maior parte da carteira de dívida do Governo, estimada em 71,3% até o final de 2023.

A dívida em moeda estrangeira ainda é composta principalmente por USD (cerca de 12,5%), JPY (cerca de 8,2%) e EUR (cerca de 4,4%), outras moedas respondem por cerca de 3,7%.

Este ano, com base no valor total do empréstimo do orçamento central decidido pela Assembleia Nacional, o Primeiro Ministro se comprometeu a mobilizar empréstimos para todo o ano de 2024 para atingir VND 670.679 bilhões.

Destes, o empréstimo para equilibrar o orçamento central é de 659.934 bilhões de VND, o empréstimo para reempréstimo é de 10.745 bilhões de VND.

Esses valores incluirão empréstimos internos estimados em VND 639,399 bilhões (equivalente a cerca de 95% do plano). Isso se dará principalmente por meio da emissão de títulos do governo com prazo de 11 anos e taxa de juros média de 3% ao ano, uma queda de 0,21 ponto percentual em relação a 2023.

Os empréstimos de AOD e os empréstimos preferenciais de doadores estrangeiros são estimados em VND 31,280 bilhões. Destes, os empréstimos para reempréstimo são estimados em VND 10,745 bilhões. Os empréstimos estrangeiros são principalmente empréstimos de AOD e empréstimos preferenciais do Governo.

São empréstimos de longo prazo e juros baixos (média de 1,9% ao ano) de doadores multilaterais e bilaterais, incluindo o Banco Mundial, o Banco Asiático de Desenvolvimento, o Governo do Japão, o Governo da Coreia e a AFD (França).

Estrutura de dívida pública mais ativa, reduzindo riscos de empréstimos externos

O pagamento da dívida do Governo em 2024 será integralmente executado conforme o compromisso, dentro do orçamento aprovado pelas autoridades competentes. A dívida direta do Governo sobre a receita orçamentária é de 21% a 22%.

O Governo avaliou que a gestão da dívida pública foi implementada de perto, seguindo a resolução da Assembleia Nacional.

Isso garante que as metas e os objetivos sobre a segurança da dívida pública, o empréstimo total, o pagamento da dívida do orçamento, o limite de garantia do governo e o empréstimo para reempréstimo de empréstimos ODA e incentivos estrangeiros estejam dentro dos limites permitidos.

Basicamente, a gestão da dívida pública atende à necessidade de mobilização de capital para investimento no desenvolvimento, ao mesmo tempo em que garante que os indicadores da dívida até o final de 2024 estejam dentro do teto e do limite de alerta de segurança aprovados pela Assembleia Nacional, garantindo a segurança financeira nacional.

A estrutura da dívida governamental continuará a melhorar em uma direção positiva até o final de 2024. A dívida garantida pelo governo continuará a ser administrada de forma rigorosa, com sua proporção diminuindo de 3,8% do PIB em 2021 para cerca de 2-3% do PIB em 2024.

Em relação à classificação de crédito nacional, até agosto de 2024, a S&P, a Fitch e a Moody's continuarão a manter a classificação de crédito nacional do Vietnã.

Dessa forma, as classificações da S&P e da Fitch são BB+, enquanto a Moody's a classifica em Ba2 com perspectiva estável.

Em particular, a dívida pública é estável e muito menor do que a de países com classificação semelhante (34% em comparação com a média do BB de 53%).

Uma estratégia proativa de gestão da dívida ajuda a minimizar o risco de liquidez do Governo. A melhoria da posição da dívida, a redução da dependência de fontes externas de financiamento e a redução gradual da proporção da dívida em moeda estrangeira contribuem para a redução do risco cambial.

No entanto, o Governo reconhece que o progresso na negociação e assinatura de contratos de empréstimo externo é mais lento. Os custos de empréstimos estrangeiros são atualmente mais elevados do que a média dos custos de empréstimos domésticos e apresentam riscos de flutuações cambiais. O desembolso de capital de investimento público de origem estrangeira é baixo...

Os motivos são explicados como os problemas relacionados ao investimento público e às licitações não foram completamente resolvidos; problemas legais causaram atrasos na implementação dos acordos de empréstimo...

Fonte: https://tuoitre.vn/no-cong-an-toan-viet-nam-dang-vay-no-o-dau-20241013091508047.htm