Dívida pública segura: onde o Vietnã está tomando empréstimos?

A dívida pública do Vietnã está segura dentro de limites com uma estrutura de dívida que reduz cada vez mais o risco da dívida externa - Foto: QUANG DINH

O Governo acaba de informar a Assembleia Nacional sobre a situação da dívida pública em 2024 e as previsões para 2025.

Assim, com base na estimativa de execução de empréstimos e reembolsos da dívida pública e da dívida externa do país em 2024, espera-se que os indicadores de dívida até o final de 2024 estejam dentro do limite máximo e do limite de alerta de segurança decididos pela Assembleia Nacional.

Os índices de endividamento estão dentro de limites e limites seguros.

Especificamente, a relação dívida pública/PIB estimada é de 36-37%, e a dívida pública /PIB é de 33-34%. A dívida externa do país em relação ao PIB deverá ficar em torno de 32-33% do PIB até o final de 2024 (o teto estabelecido pela Assembleia Nacional é de 50% do PIB).

A proporção entre a obrigação de pagamento da dívida externa do país e o volume de exportações de bens e serviços em 2024 (excluindo obrigações de pagamento do principal de curto prazo inferiores a 12 meses) deverá ficar em torno de 8-9%, dentro do limite permitido pela Assembleia Nacional de 25%.

Segundo o relatório, essas dívidas são contraídas principalmente de fontes domésticas. A proporção de títulos do governo de seguradoras, Previdência Social do Vietnã, fundos de investimento e instituições financeiras atinge cerca de 62,5% do total da dívida pendente. O restante são bancos comerciais, corretoras de valores mobiliários, fundos de investimento e outros investidores.

Os credores estrangeiros são principalmente parceiros de desenvolvimento bilaterais e multilaterais, como Japão, Coreia do Sul, Banco Mundial e Banco Asiático de Desenvolvimento.

A proporção de dívida em moeda local representa a maior parte da carteira de dívida do Governo, estimada em 71,3% até o final de 2023.

A dívida em moedas estrangeiras ainda é composta principalmente por USD (cerca de 12,5%), JPY (cerca de 8,2%) e EUR (cerca de 4,4%), outras moedas respondem por cerca de 3,7%.

Este ano, com base no valor total do empréstimo do orçamento central decidido pela Assembleia Nacional, o Primeiro Ministro prometeu mobilizar empréstimos para todo o ano de 2024, atingindo VND 670,679 bilhões.

Destes, o empréstimo para equilibrar o orçamento central é de 659.934 bilhões de VND, o empréstimo para reempréstimo é de 10.745 bilhões de VND.

Esses valores incluirão empréstimos internos estimados em VND 639,399 bilhões (equivalente a cerca de 95% do plano). Isso se dará principalmente por meio da emissão de títulos do governo com prazo de 11 anos, com taxa de juros média de 3% ao ano, uma queda de 0,21 ponto percentual em relação a 2023.

Os empréstimos ODA e os empréstimos preferenciais de doadores estrangeiros são estimados em 31,280 bilhões de VND. Destes, os empréstimos para reempréstimo são estimados em 10,745 bilhões de VND. Os empréstimos estrangeiros são principalmente empréstimos ODA e empréstimos preferenciais do Governo.

São empréstimos de longo prazo e juros baixos (média de 1,9% ao ano) de doadores multilaterais e bilaterais, incluindo o Banco Mundial, o Banco Asiático de Desenvolvimento, o Governo do Japão, o Governo da Coreia e a AFD (França).

Estrutura de dívida pública mais ativa, reduzindo riscos de empréstimos externos

O pagamento da dívida do Governo em 2024 será integralmente executado conforme o compromisso, dentro do orçamento aprovado pelas autoridades competentes. A obrigação direta da dívida do Governo sobre a receita orçamentária é de 21-22%.

O Governo avaliou que a gestão da dívida pública foi implementada de perto, seguindo a resolução da Assembleia Nacional.

Isso garante que as metas e os objetivos sobre a segurança da dívida pública, o total de empréstimos e o pagamento da dívida do orçamento, os limites de garantia do governo e os empréstimos para reempréstimos de AOD e incentivos estrangeiros estejam dentro dos limites permitidos.

Basicamente, a gestão da dívida pública atende à necessidade de mobilização de capital para investimento em desenvolvimento, ao mesmo tempo em que garante que os indicadores da dívida até o final de 2024 estejam dentro do limite máximo e do limiar de alerta de segurança aprovados pela Assembleia Nacional, garantindo a segurança financeira nacional.

A estrutura da dívida pública continuará a melhorar positivamente até o final de 2024. A dívida garantida pelo governo continuará a ser gerida de forma rigorosa, com sua proporção diminuindo de 3,8% do PIB em 2021 para cerca de 2-3% do PIB em 2024.

Em relação à classificação de crédito nacional, até agosto de 2024, a S&P, a Fitch e a Moody's continuarão a manter a classificação de crédito nacional do Vietnã.

Dessa forma, as classificações da S&P e da Fitch são BB+, enquanto a Moody's a classifica em Ba2 com perspectiva estável.

Em particular, a dívida pública é estável e muito menor do que a de países com classificação semelhante (34% em comparação com a média do BB de 53%).

A estratégia proativa de gestão da dívida ajuda a minimizar o risco de liquidez do Governo. A melhoria da posição da dívida, a redução da dependência de fontes externas de financiamento e a redução gradual do índice de endividamento em moeda estrangeira contribuem para a redução do risco cambial.

No entanto, o Governo reconhece que o progresso na negociação e assinatura de contratos de empréstimo externo é mais lento. Os custos de empréstimos estrangeiros são atualmente mais altos do que a média dos custos de empréstimos domésticos e apresentam riscos de flutuações cambiais. O desembolso de capital estrangeiro para investimento público é baixo...

As razões são explicadas como sendo que os problemas relacionados ao investimento público e às licitações não foram completamente resolvidos; problemas legais causaram atrasos na implementação dos acordos de empréstimo...

Fonte: https://tuoitre.vn/no-cong-an-toan-viet-nam-dang-vay-no-o-dau-20241013091508047.htm