Fundo de investimento “pesa o cérebro” para o novo ciclo

Entrando em um ano que promete ter muitas variáveis impactando fortemente o mercado, os fundos de investimento estão planejando cenários para um novo ciclo de investimentos.

Representantes de alguns fundos de investimento da Aliança de Investimentos da Agência de Capital Privado do Vietnã (VPCA) no evento de fundação em setembro de 2024

O capital estrangeiro lidera

Fundos globais estão moldando seus portfólios para 2025. Para o mercado asiático, os fundos estão buscando combinar as economias novas e antigas para proteger seus investimentos contra os desafios das políticas comerciais incertas do governo Donald Trump no próximo período e a tendência de alta do dólar americano.

O Fundo de Investimento Público (PIF) da Arábia Saudita, com ativos de cerca de US$ 930 bilhões, planeja continuar reduzindo sua exposição a investimentos internacionais, encerrando um período de investimentos massivos com bilhões de dólares de capital espalhados pelo mundo .

A medida ocorre em um momento em que o fundo gigante está se concentrando novamente na economia doméstica, em vez de buscar oportunidades no exterior. Especificamente, o PIF reduzirá a proporção de capital investido no exterior para 18-20%, dos atuais 21% e do pico de 30% em 2020.

No mercado vietnamita, o Warburg Pincus Investment Fund está interessado em cooperação para atrair capital financeiro verde, energia renovável...

No entanto, o PIF pretende atingir US$ 2 trilhões em ativos até 2030, portanto, os fluxos de investimento estrangeiro devem aumentar. No entanto, os investidores internacionais que pretendem buscar capital do PIF também precisam mudar de direção.

A mudança ocorre após uma década de grandes investimentos estrangeiros do PIF, incluindo um investimento de US$ 45 bilhões no SoftBank Vision Fund do Japão em 2016 e um investimento de US$ 20 bilhões em um fundo de infraestrutura da Blackstone em 2017.

O Blackstone é o maior fundo de investimento do mundo, com ativos totais sob gestão de mais de US$ 1 trilhão. Os líderes do fundo também querem expandir seus investimentos no mercado vietnamita.

A Blackstone entrou na corrida dos data centers de inteligência artificial (IA) - uma área que o Vietnã tem uma estratégia para desenvolver.

O Warburg Pincus, um dos maiores e mais antigos fundos de private equity do mundo, também investiu cerca de US$ 4 bilhões no Vietnã, tornando o país o terceiro maior destino de investimento do Fundo na Ásia (depois da China e da Índia). No mercado vietnamita, o Fundo de Investimento Warburg Pincus está interessado em cooperar para atrair capital de financiamento verde, energia renovável, etc.

Nesse contexto geral, o Fundo de Investimento KKR (EUA) avaliou o Vietnã como um destino atraente para investimentos e afirmou que continuará expandindo sua presença no país. Com um valor total de ativos de até US$ 528 bilhões, o KKR investiu pesadamente na economia vietnamita, com um capital total de investimento superior a US$ 2 bilhões. Investimentos notáveis deste fundo em grandes empresas no Vietnã incluem Masan , Vinhomes, Equest, KiotViet e Saigon Medical Group (MSG).

Além dos gigantes mencionados, no final do ano, muitos fundos de investimento também fizeram previsões, cenários e variáveis para o ano seguinte. Enquanto a VinaCapital acredita que é difícil prever o futuro, a SGI Capital considera 2025 um ano promissor, com muitas novas variáveis que terão um forte impacto no mercado. Este fundo está analisando cuidadosamente o contexto geral, bem como cada oportunidade individual, para definir uma estratégia para o novo ciclo de investimentos.

Esperando um impulso de dentro

O Sr. Michael Kokalari, Diretor de Análise Macroeconômica e Pesquisa de Mercado da VinaCapital, afirmou que fatores internos determinarão o crescimento do PIB do Vietnã em 2025, pois há muitos fatores que podem impactar negativamente o crescimento das exportações do país. Em particular, a previsão é de que o crescimento das exportações para os EUA desacelere.

Especialistas da VinaCapital afirmam que o consumo representa mais de 60% da economia vietnamita, portanto, o forte crescimento do consumo compensará facilmente a queda no crescimento das exportações. Algumas soluções governamentais indicam que os gastos com infraestrutura em 2025 chegarão a cerca de US$ 31 bilhões, um aumento de 15% a 20% em relação a 2024, incluindo a construção de 1.000 km de rodovias, a conclusão da primeira fase do aeroporto de Long Thanh e a expansão dos aeroportos existentes na Cidade de Ho Chi Minh e em Hanói.

Segundo o Sr. Michael Kokalari, essas medidas ajudarão os consumidores a se sentirem mais confiantes em aumentar os gastos. Além disso, o Fundo espera que o Governo tome medidas importantes para restaurar o mercado imobiliário. A recuperação do mercado imobiliário terá um impacto muito maior no sentimento do consumidor do que o aumento dos gastos em infraestrutura. Além disso, o Governo precisa de medidas mais fortes para atingir o objetivo de atrair fluxos de capital de fundos em todo o mundo.

Enquanto isso, a SGI Capital acredita que, no contexto de aumento das taxas de juros e do fluxo de caixa de investimento ter que ser compartilhado com outros canais, como imóveis e criptomoedas, a oportunidade das ações no próximo período depende em grande parte da tendência dos fluxos de capital estrangeiro e de ações individuais diferenciadas.

O Fundo também avaliou que o crédito depende do mercado imobiliário e o sinal animador é que o mercado imobiliário está mostrando muitos sinais positivos.

Recentemente, o Fundo BTS Bernina e a investidora Terne Holdings investiram no desenvolvimento do Projeto Haus Da Lat em terrenos nobres ao longo do Lago Xuan Huong (Da Lat), de acordo com critérios ESG. Esses dois investidores têm ativos totais sob gestão de até bilhões de dólares. Seu apetite por investimentos está voltado para negócios com histórias únicas na Ásia e taxas de crescimento acelerado, liderando novas tendências nos setores.

De acordo com o anúncio, o BTS Bernina é um fundo de investimento aberto, criado em 11 de dezembro de 2009, de propriedade e gerido por grandes especialistas financeiros do mundo. Esta unidade dedica 60% dos recursos do fundo a investimentos na Ásia. Nos últimos 3 anos, o desempenho do fundo atingiu 71,9%, demonstrando que as atividades de investimento do BTS Bernina estão dando bons resultados.

O Conselho de Administração do Fundo é composto por uma equipe de profissionais experientes nas áreas de finanças internacionais e gestão de investimentos. O Fundo possui expertise em navegar em mercados globais e supervisionar estratégias de investimento. Além disso, a unidade também possui experiência em imóveis e mercados emergentes. Um representante da BTS Bernina afirmou que investir no Projeto Haus Da Lat representa um compromisso com ativos diversificados e de alta qualidade em mercados em rápido crescimento.

Já a Terne Holdings é uma empresa de investimentos multissetorial de Singapura. Suas principais áreas de atuação são consultoria em investimentos imobiliários, cooperação comercial, consultoria de marca, design...

Aliança de capital de risco em startups

Notavelmente, recentemente, grandes empresas do Japão, Coreia do Sul e Tailândia uniram forças para estabelecer uma Alpha Intelligence Venture Capital (AIVC) de larga escala e estão investindo rapidamente em startups de IA na Ásia. Entre elas, a SoftBank, a SK Networks (parte do SK Group), a LG Electronics, a Hanwha Financial e uma empresa tailandesa assinaram um acordo para se juntar a um fundo de US$ 130 milhões estabelecido pelos fundadores da The Edgeof Venture Capital Firm.

Apesar do seu modesto capital inicial, o fundo terá como objetivo atuar como uma plataforma para conectar grandes empresas e startups de IA, seja por meio de investimento ou aquisição. O fundo está em negociações com outras empresas no Leste e Sudeste Asiático para levantar até US$ 200 milhões. A iniciativa ocorre em um momento em que os fundos de capital de risco lutam para acompanhar o rápido crescimento de startups que utilizam GenAI (IA generativa). A Alpha Intelligence também tem como alvo startups no Vale do Silício, mas se concentrará em investir em empresas com planos de expansão na Ásia.

O modelo de "unir as mãos" para formar alianças também se espalhou rapidamente para o Vietnã. Atualmente, as partes interessadas também aguardam um "empurrão" de uma aliança de investimentos chamada Vietnam Private Capital Agency (VPCA). A aliança foi estabelecida por parceiros de fundos de private equity da região asiática, incluindo Golden Gate Ventures, Do Ventures e Monk's Hill Ventures.

Na próxima década, a VPCA pretende atrair até US$ 35 bilhões em investimentos para o Vietnã em setores como agricultura, educação e saúde. A VPCA planeja expandir seu quadro de associados para 100 pessoas até o final de 2025, em comparação com mais de 40 atualmente. Os fundos participantes da aliança incluem Vertex Ventures, Ascend Vietnam Ventures e Mekong Capital.

Muitos investidores apreciam o potencial do Vietnã, especialmente em um momento em que as tensões comerciais entre EUA e China estão levando empresas a buscar novos mercados para expandir suas operações. Entre eles, o Sudeste Asiático demonstra sua atratividade. Segundo eles, a tendência de transferência da produção da China está trazendo benefícios para os países do Sudeste Asiático. Nesse contexto, a Indonésia é um mercado de destaque graças à sua forte economia doméstica, ao forte desenvolvimento do setor de bens básicos e ao foco do banco central na estabilização da taxa de câmbio.

Wenting Shen, estrategista multiativos e gestora de portfólio da T. Rowe Price, acredita que o Vietnã consolidará sua posição como potência exportadora no futuro. Segundo ela, a possibilidade de o Vietnã ser incluído na lista de mercados emergentes do FTSE em um futuro próximo pode melhorar as perspectivas de curto prazo desse mercado.

Fonte: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-can-nao-cho-chu-ky-moi-d238906.html