Fundos de investimento "avaliam" cuidadosamente o novo ciclo.

Ao entrarmos em um ano que promete ter muitas variáveis ​​com forte impacto no mercado, os fundos de investimento estão planejando cenários para um novo ciclo de investimentos.

Ao entrarmos em um ano que promete ter muitas variáveis ​​com forte impacto no mercado, os fundos de investimento estão planejando cenários para um novo ciclo de investimentos.

Representantes de alguns fundos de investimento da Aliança de Investimentos da Agência de Capital Privado do Vietnã (VPCA) no evento de fundação em setembro de 2024.

Capital estrangeiro lidera

Os fundos globais estão moldando seus portfólios para 2025. Para o mercado asiático, os fundos buscam combinar as economias novas e antigas para proteger os investimentos dos desafios das políticas comerciais incertas do governo Donald Trump no futuro próximo e da tendência de alta do dólar americano.

O Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita (PIF), com ativos de cerca de US$ 930 bilhões, planeja continuar reduzindo sua exposição a investimentos internacionais, encerrando um período de investimentos maciços com bilhões de dólares de capital espalhados pelo mundo .

A medida surge num momento em que o gigantesco fundo se concentra novamente na economia doméstica, em vez de procurar oportunidades no estrangeiro. Especificamente, o PIF reduzirá a proporção de capital investido no exterior para 18-20%, face aos atuais 21% e ao máximo de 30% registado em 2020.

No mercado vietnamita, o Fundo de Investimento Warburg Pincus está interessado em cooperar para atrair fluxos de capital financeiro verde, energia renovável...

No entanto, o PIF pretende atingir US$ 2 trilhões em ativos até 2030, portanto, os fluxos de investimento estrangeiro certamente aumentarão. Contudo, os investidores internacionais que pretendem obter capital do PIF também precisam mudar de estratégia.

A medida surge após uma década de investimentos maciços no exterior por parte do PIF, incluindo um investimento de 45 bilhões de dólares no SoftBank Vision Fund do Japão em 2016 e um investimento de 20 bilhões de dólares em um fundo de infraestrutura da Blackstone em 2017.

A Blackstone é o maior fundo de investimento do mundo, com ativos totais sob gestão superiores a 1 trilhão de dólares. Os líderes do fundo também desejam expandir seus investimentos no mercado vietnamita.

A Blackstone entrou na corrida dos centros de dados com inteligência artificial (IA) – uma área para a qual o Vietnã tem uma estratégia de desenvolvimento.

A Warburg Pincus, um dos fundos de private equity mais antigos e maiores do mundo, também investiu cerca de 4 bilhões de dólares no Vietnã, tornando o país o terceiro maior destino de investimento do fundo na Ásia (depois da China e da Índia). No mercado vietnamita, o Fundo de Investimento Warburg Pincus tem interesse em parcerias para atrair fluxos de capital para finanças verdes, energias renováveis, entre outros.

Nesse contexto geral, o KKR Investment Fund (EUA) acredita que o Vietnã é um destino de investimento atraente e afirma que continuará expandindo sua presença no país. Com um valor total de ativos de até 528 bilhões de dólares, a KKR investiu fortemente na economia vietnamita, com um capital total investido superior a 2 bilhões de dólares. Investimentos notáveis ​​desse fundo em grandes corporações no Vietnã incluem Masan , Vinhomes, Equest, KiotViet e Saigon Medical Group (MSG).

Além dos gigantes já mencionados, ao final do ano, muitos fundos de investimento também fizeram previsões, cenários e análises de variáveis ​​para o ano seguinte. Enquanto a VinaCapital acredita ser difícil prever o futuro, a SGI Capital considera 2025 um ano promissor, com muitas novas variáveis ​​que terão um forte impacto no mercado. Este fundo está analisando cuidadosamente o contexto geral, bem como cada oportunidade individual, para definir uma estratégia para o novo ciclo de investimentos.

Aguardando um impulso vindo de dentro do país

O Sr. Michael Kokalari, Diretor do Departamento de Análise Macroeconômica e Pesquisa de Mercado da VinaCapital, afirmou que fatores internos determinarão o crescimento do PIB do Vietnã em 2025, visto que existem muitos fatores que podem impactar negativamente o crescimento das exportações vietnamitas. Em particular, prevê-se uma desaceleração no crescimento das exportações para os EUA.

Especialistas da VinaCapital afirmaram que o consumo representa mais de 60% da economia do Vietnã, portanto, um forte crescimento do consumo compensará facilmente a queda no crescimento das exportações. Algumas soluções governamentais mostram que os gastos com infraestrutura em 2025 chegarão a cerca de 31 bilhões de dólares, um aumento de 15 a 20% em comparação com 2024, para construir 1.000 km de rodovias, concluir a primeira fase do aeroporto de Long Thanh, bem como expandir os aeroportos existentes em Ho Chi Minh e Hanói.

Segundo Michael Kokalari, essas medidas ajudarão os consumidores a se sentirem mais confiantes em aumentar seus gastos. Além disso, o Fundo espera que o Governo tome medidas importantes para restaurar o mercado imobiliário. Quando o mercado imobiliário se recuperar, terá um impacto muito maior na confiança do consumidor do que o aumento dos gastos com infraestrutura. Ademais, o Governo precisa de medidas mais robustas para atingir a meta de atrair fluxos de capital de fundos de todo o mundo.

Entretanto, a SGI Capital acredita que, no contexto do aumento das taxas de juros e da necessidade de dividir o fluxo de caixa de investimentos com outros canais, como o imobiliário e as criptomoedas, a oportunidade dos títulos no próximo período dependerá em grande parte da tendência dos fluxos de capital estrangeiro e de ações individuais diferenciadas.

O Fundo também avaliou que o crédito depende do setor imobiliário e o sinal encorajador é que o mercado imobiliário está apresentando muitos indicadores positivos.

Recentemente, o fundo BTS Bernina e a investidora Terne Holdings investiram no desenvolvimento do projeto Haus Da Lat, em um terreno privilegiado às margens do Lago Xuan Huong (Da Lat), seguindo critérios ESG. Esses dois investidores possuem ativos totais sob gestão que chegam a bilhões de dólares. Seu foco de investimento são negócios com uma história singular na Ásia e alto potencial de crescimento, que lideram novas tendências em diversos setores.

Segundo o comunicado, o BTS Bernina é um fundo de investimento aberto, criado em 11 de dezembro de 2009, pertencente e gerido por importantes especialistas financeiros internacionais. Esta unidade destina 60% dos recursos do fundo a investimentos na Ásia. Nos últimos 3 anos, o fundo apresentou um desempenho de 71,9%, demonstrando que as atividades de investimento do BTS Bernina estão a gerar bons resultados.

O Conselho de Administração do Fundo é composto por uma equipe de especialistas com vasta experiência em finanças internacionais e gestão de investimentos. O Fundo possui expertise em navegar pelos mercados globais e supervisionar estratégias de investimento. Além disso, a unidade também possui experiência em imóveis e mercados emergentes. Um representante da BTS Bernina afirmou que investir no Projeto Haus Da Lat é um compromisso com ativos diversificados e de alta qualidade em mercados de rápido crescimento.

Entretanto, a Terne Holdings é uma empresa de investimentos multissetorial em Singapura. As principais áreas de atuação da Terne Holdings são consultoria em investimentos imobiliários, cooperação comercial, consultoria de marcas, design...

Aliança de capital de risco em startups

Notavelmente, recentemente, grandes corporações do Japão, Coreia do Sul e Tailândia uniram forças para estabelecer a Alpha Intelligence Venture Capital (AIVC), uma empresa de capital de risco de grande porte, e estão investindo rapidamente em startups de IA na Ásia. Entre elas, SoftBank, SK Networks (parte do SK Group), LG Electronics, Hanwha Financial e uma empresa tailandesa assinaram um acordo para participar do fundo de US$ 130 milhões criado pelos fundadores da The Edgeof Venture Capital.

Apesar do seu capital inicial modesto, o fundo pretende funcionar como uma plataforma que conecta grandes empresas e startups de IA, seja por meio de investimentos ou fusões. O fundo está em negociações com outras empresas no Leste Asiático e Sudeste Asiático para captar até US$ 200 milhões. A iniciativa surge num momento em que os fundos de capital de risco têm dificuldades em acompanhar o rápido crescimento das startups que utilizam IA generativa (GenAI). A Alpha Intelligence também tem como alvo startups no Vale do Silício (EUA), mas concentrará seus investimentos em empresas com planos de negócios na Ásia.

O modelo de “união de forças” para formar alianças também se espalhou rapidamente pelo Vietnã. Atualmente, os investidores aguardam um “impulso” de uma aliança de investimentos chamada Vietnam Private Capital Agency (VPCA). A aliança foi estabelecida por parceiros de fundos de private equity da região da Ásia, incluindo Golden Gate Ventures, Do Ventures e Monk’s Hill Ventures.

Ao longo da próxima década, a VPCA pretende atrair até US$ 35 bilhões em investimentos para o Vietnã em áreas como agricultura, educação e saúde. A VPCA planeja expandir sua membresia para 100 pessoas até o final de 2025, ante as mais de 40 atuais. Os fundos participantes da aliança incluem Vertex Ventures, Ascend Vietnam Ventures e Mekong Capital.

Muitos investidores reconhecem o potencial do Vietnã, especialmente considerando que as tensões comerciais entre os EUA e a China estão levando as empresas a buscar novos mercados para expandir suas operações. Dentre eles, o Sudeste Asiático demonstra grande atratividade. Segundo eles, a tendência de transferir a produção da China para outros países está trazendo benefícios para a região. Nesse contexto, a Indonésia se destaca como um mercado importante, graças à sua economia interna robusta, um setor de commodities forte e um banco central focado na estabilização da taxa de câmbio.

A Sra. Wenting Shen, gestora de estratégia e portfólio de multiativos da T. Rowe Price, acredita que o Vietnã consolidará sua posição como uma potência exportadora no futuro. Segundo ela, a possibilidade de o Vietnã ser incluído na lista de mercados emergentes do FTSE em um futuro próximo poderia melhorar as perspectivas de curto prazo para esse mercado.

Fonte: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-can-nao-cho-chu-ky-moi-d238906.html