Os depósitos bancários aumentam mais lentamente. Se o dinheiro não for investido em ações, para onde irá?

Especialistas da VPBanks Securities disseram que o baixo aumento nos depósitos em comparação ao crédito se deve ao fato de as pessoas tenderem a sacar depósitos para comprar ouro, imóveis e canais de investimento com maior lucratividade quando as taxas de juros dos depósitos estão baixas.

Baixas taxas de juros, crescimento dos depósitos menor que no mesmo período do ano passado - Foto: QUANG DINH

Dados Escritório Geral de Estatística acaba de anunciar que, até 27 de setembro de 2024, a mobilização de capital das instituições de crédito aumentou 4,79% (no mesmo período do ano passado aumentou 6,63%); o crescimento do crédito foi de 8,53% (no mesmo período aumentou 6,24%).

O que você vê quando o crescimento do crédito é quase o dobro da mobilização de capital?

Essa tendência continuou no primeiro semestre deste ano, quando relatórios financeiros de muitos bancos mostraram que o crescimento dos empréstimos excedeu a mobilização.

Por exemplo, os empréstimos pendentes do Vietcombank para clientes aumentaram 7,8% no primeiro semestre deste ano, o equivalente a VND99,300 bilhões desembolsados.

A mobilização de depósitos no Vietcombank diminuiu 1,5%, para mais de 1,37 bilhão de VND, em comparação com 1,39 bilhão de VND no início deste ano. Muitos outros bancos também tiveram empréstimos a clientes crescendo mais rápido do que a mobilização.

De acordo com especialistas da VPBanks Securities, o baixo aumento na mobilização se deve à tendência das pessoas de sacar dinheiro para comprar ouro. imobiliária ou outros canais de investimento com maior rentabilidade quando as taxas de juros dos depósitos estão baixas. Especialmente os quatro grandes bancos com taxas de juros baixas têm um impacto enorme.

Até o final de setembro, a taxa média de juros de 12 meses do grupo bancário regular aumentou 13 pontos-base em comparação ao início do ano, para 5%, enquanto a taxa de juros do grupo estatal permaneceu inalterada em 4,7%, 26 pontos-base abaixo do início do ano.

Para compensar a liquidez, os especialistas do VPBanks afirmam que os bancos tendem a mobilizar capital no segundo mercado e em muitos outros canais, como empréstimos sindicalizados estrangeiros, venda de capital estratégico, emissão de títulos, uso de instrumentos para emissão de títulos de dívida, etc.

Com as taxas de juros dos depósitos aumentando gradualmente novamente, o mercado de ouro se estreitando, o mercado imobiliário em fase de observação junto com o mercado de ações sombrio, os especialistas do VPBanks acreditam que esses serão fatores que promoverão a mobilização de depósitos para aumentar novamente.

Por que o dinheiro não flui para ações?

No início do ano, muitas unidades previram que com baixas taxas de juros de depósitos, estoque serão beneficiados quando o dinheiro for retirado dos bancos e investido de forma mais ativa.

No entanto, no primeiro semestre do ano, o VN-Index teve melhor liquidez, mas depois entrou em um período de ajuste e acumulação, causando frustração para muitos investidores.

Falar com PV , Sr. Do Bao Ngoc - Diretor Geral Adjunto da Vietnam Construction Securities - disse que a liquidez das ações diminuiu nos últimos 4 meses consecutivos.

Os dados mostram que o valor médio de negociação por sessão em setembro foi de pouco mais de VND13,5 trilhões, o nível mais baixo em quase um ano.

A liquidez das ações caiu drasticamente de junho a setembro deste ano - Dados: VDCS

Enquanto isso, observando o mercado imobiliário ou de ouro, os preços subiram acentuadamente, trazendo um efeito de "FOMO" (medo de ficar de fora) para muitos investidores. Em particular, a febre dos apartamentos deixou muitos clientes "impacientes", preocupados com o aumento diário dos preços. Esses são fatores, segundo o Sr. Ngoc, que contribuíram para afetar a psicologia do mercado de ações nos últimos tempos.

Recentemente, a liquidez do mercado de ações melhorou, com muitas sessões ultrapassando VND 20 trilhões, de acordo com o Sr. Ngoc. O fluxo de caixa doméstico está enfrentando novas opções, já que os mercados imobiliário e de ouro domésticos foram pressionados a um nível de preços muito alto. A atratividade da especulação também diminuiu.

"Enquanto o mercado de ações tem melhores expectativas de crescimento quando a economia se recupera mais claramente e cresce mais", comentou o Sr. Ngoc.

A Sra. Tran Thi Khanh Hien, Diretora de Análise da MB Securities (MBS), também acredita que a alocação para cada canal de investimento dependerá do apetite ao risco e dos objetivos de investimento de cada um. Para investidores que precisam de alta liquidez, é claro que os títulos são o canal de escolha.

Os bancos estão preocupados com "falta de dinheiro"?

No contexto de pressão sobre a queda das taxas de câmbio, a MB Securities (MBS) disse que o Banco do Estado continuará a apoiar ativamente o sistema bancário em setembro, com o objetivo de reduzir as taxas de juros interbancárias.

Em 30 de setembro, o valor líquido total de dinheiro injetado no sistema pelo Banco Estatal foi estimado em VND128.200 bilhões, com uma taxa de juros de 4% a 4,25% e prazo de 7 dias.

O Tesouro do Estado também anunciou a necessidade de comprar moeda estrangeira de bancos comerciais, com um volume máximo previsto de US$ 350 milhões neste mês. Essa medida ajudará a aumentar a liquidez do sistema.

De acordo com especialistas do MBS, a tendência de aumento das taxas de juros dos depósitos continuou a desacelerar em setembro, quando apenas alguns bancos aumentaram as taxas de juros em 0,1 - 0,5%, mostrando que a liquidez do sistema foi bastante abundante nas primeiras semanas do mês.

No entanto, os graves danos causados pelo Tufão Yagi fizeram com que muitas empresas perdessem a capacidade de pagar suas dívidas, o que pode aumentar a pressão sobre a inadimplência. Esse é um fator que incentiva os bancos a continuar ajustando suas taxas de juros de depósitos para atrair novo capital, ajudando assim a garantir liquidez, de acordo com a MBS.

O MBS prevê que as taxas de juros de entrada aumentarão ligeiramente em 20 pontos-base até o final do ano, no contexto da recuperação do crescimento do crédito, pressionando a liquidez do sistema.

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