Os depósitos bancários aumentam mais lentamente; se o dinheiro não correr para as ações, para onde irá?

Os especialistas da VPBanks Securities acreditam que o baixo aumento dos depósitos em comparação com o crédito se deve à tendência das pessoas de sacar seus depósitos para comprar ouro, imóveis e investir em ativos com maior rentabilidade quando as taxas de juros dos depósitos estão baixas.

Taxas de juros baixas, crescimento dos depósitos inferior ao do mesmo período do ano passado - Foto: QUANG DINH

Dados Escritório Geral de Estatísticas Acabou de ser anunciado que, até 27 de setembro de 2024, a mobilização de capital das instituições de crédito aumentou 4,79% (no mesmo período do ano passado, o aumento foi de 6,63%); o crescimento do crédito foi de 8,53% (no mesmo período, o aumento foi de 6,24%).

O que você observa quando o crescimento do crédito é quase o dobro da mobilização de capital?

Essa tendência continuou desde o primeiro semestre deste ano, quando os relatórios financeiros de muitos bancos mostraram que o crescimento do crédito superou a captação de recursos.

Por exemplo, a carteira de empréstimos do Vietcombank aumentou 7,8% no primeiro semestre deste ano, o que equivale a 99,3 trilhões de VND desembolsados.

A captação de depósitos no Vietcombank diminuiu 1,5%, para mais de 1,37 trilhão de VND, em comparação com 1,39 trilhão de VND no início deste ano. Muitos outros bancos também registraram crescimento de empréstimos superior à captação.

Segundo especialistas da VPBanks Securities, o baixo aumento na mobilização se deve à tendência das pessoas de sacar dinheiro para comprar ouro. imobiliária ou outros canais de investimento com maior rentabilidade quando as taxas de juros dos depósitos estão baixas. Especialmente os bancos do Big4, com suas baixas taxas de juros, têm um impacto enorme.

Dados: SBV

No final de setembro, a taxa média de juros anual do grupo bancário regular havia aumentado 13 pontos base em comparação com o início do ano, atingindo 5%, enquanto a taxa de juros do grupo estatal permaneceu inalterada em 4,7%, 26 pontos base abaixo do início do ano.

Para compensar a falta de liquidez, especialistas da VPBanks afirmaram que os bancos tendem a mobilizar capital no mercado secundário e em diversos outros canais, como empréstimos sindicados estrangeiros, venda de capital estratégico, emissão de títulos, utilização de instrumentos para emissão de papéis de alto valor, etc.

Com as taxas de juros dos depósitos subindo gradualmente, o mercado de ouro se tornando mais restrito, o mercado imobiliário em fase de observação e o mercado de ações em baixa, os especialistas do VPBanks acreditam que esses serão fatores que impulsionarão a captação de depósitos novamente.

Por que o dinheiro não flui para as ações?

No início do ano, muitas unidades previram que, com as baixas taxas de juros dos depósitos, estoque Haverá benefícios quando o dinheiro for retirado dos bancos e investido de forma mais ativa.

No entanto, no primeiro semestre do ano, o VN-Index apresentou melhor liquidez, mas depois entrou em um período de ajuste e acumulação, causando frustração em muitos investidores.

Falar com PV , Sr. Do Bao Ngoc - Vice-Diretor Geral da Vietnam Construction Securities - afirmou que a liquidez das ações diminuiu nos últimos 4 meses consecutivos.

Os dados mostram que o valor médio de negociação por sessão em setembro foi pouco superior a 13,5 trilhões de VND, o nível mais baixo em quase um ano.

A liquidez das ações diminuiu drasticamente de junho a setembro deste ano - Dados: VDCS

Enquanto isso, observando o mercado imobiliário ou o mercado de ouro, os preços subiram acentuadamente, gerando um efeito "FOMO" (medo de ficar de fora) em muitos investidores. Em particular, a febre dos apartamentos deixou muitos compradores "impacientes", preocupados com o aumento diário dos preços. Esses são fatores que, segundo o Sr. Ngoc, contribuíram para a psicologia do mercado de ações nos últimos tempos.

Recentemente, a liquidez do mercado de ações melhorou, com muitas sessões ultrapassando 20 trilhões de VND, segundo o Sr. Ngoc. O fluxo de caixa doméstico enfrenta novas opções, visto que os mercados imobiliário e de ouro atingiram patamares de preços muito elevados. O interesse pela especulação também diminuiu.

"Embora o mercado de ações tenha expectativas de um crescimento melhor quando a economia se recuperar de forma mais clara e apresentar um crescimento mais elevado", comentou o Sr. Ngoc.

Dados: VDCS

A Sra. Tran Thi Khanh Hien, Diretora de Análise da MB Securities (MBS), também acredita que a alocação para cada canal de investimento dependerá do apetite ao risco e dos objetivos de investimento de cada pessoa. Para investidores que precisam de alta liquidez, é evidente que os títulos são o canal de alocação mais indicado.

Os bancos estão preocupados com a "falta de dinheiro"?

Em meio à pressão sobre as taxas de câmbio em queda, a MB Securities (MBS) afirmou que o Banco Central continua a apoiar ativamente o sistema bancário em setembro, visando reduzir as taxas de juros interbancárias.

Em 30 de setembro, o valor líquido total do dinheiro injetado no sistema pelo Banco Central era estimado em 128,2 trilhões de VND, com uma taxa de juros de 4% a 4,25% e prazo de 7 dias.

O Tesouro do Estado também anunciou a necessidade de comprar moeda estrangeira de bancos comerciais, com um volume máximo previsto de 350 milhões de dólares neste mês. Essa medida ajudará a aumentar a liquidez do sistema.

Segundo especialistas em MBS, a tendência de aumento das taxas de juros dos depósitos continuou a desacelerar em setembro, quando apenas alguns bancos aumentaram as taxas de juros em 0,1% a 0,5%, demonstrando que a liquidez do sistema era bastante abundante nas primeiras semanas do mês.

No entanto, os graves danos causados ​​pelo tufão Yagi, que levaram muitas empresas a perder a capacidade de pagar suas dívidas, podem aumentar a pressão sobre os créditos inadimplentes. Esse é um fator que incentiva os bancos a continuarem ajustando suas taxas de juros de depósitos para atrair novo capital, ajudando assim a garantir liquidez, segundo o MBS.

A MBS prevê que as taxas de juros de entrada aumentarão ligeiramente em 20 pontos base até o final do ano, no contexto da recuperação do crescimento do crédito, pressionando a liquidez do sistema.

Fonte: https://baoquangninh.vn/tien-gui-ngan-hang-tang-duoi-hon-tien-khong-o-at-vao-chung-khoan-thi-chay-dau-3322709.html