A reunião regular do governo online em julho com as províncias e cidades administradas centralmente, realizada em 7 de agosto, foi presidida pelo primeiro-ministro Pham Minh Chinh - Foto: VGP/Nhat Bac
Alto crescimento do crédito, mas riscos ainda rigorosamente controlados
Na reunião regular do governo on-line em julho com províncias e cidades administradas centralmente, realizada em 7 de agosto, presidida pelo primeiro-ministro Pham Minh Chinh, a Sra. Nguyen Thi Hong, governadora do Banco Estatal do Vietnã, disse: O crédito em todo o sistema nos primeiros 7 meses do ano aumentou cerca de 10% em comparação ao final de 2024 - um aumento bastante alto em comparação aos 6% no mesmo período do ano passado.
Preocupado com o forte fluxo de crédito para o setor imobiliário e de valores mobiliários, o governador Nguyen Thi Hong analisou: A taxa de crescimento do crédito nesses dois setores é de fato superior à média, mas isso é consistente com a direção de remoção das dificuldades do mercado imobiliário. Quando o projeto estiver livre de obstáculos legais, a necessidade de capital para implementação será inevitável.
No que diz respeito ao setor de valores mobiliários, embora a taxa de crescimento seja elevada, a proporção representa apenas 1,5% do total da dívida em circulação, não gerando risco sistêmico. Em particular, o Banco do Estado afirmou que monitora constantemente de perto os indicadores de segurança. A proporção de capital de curto prazo utilizado para empréstimos de médio e longo prazo ainda está abaixo do limite de 30%. Ao mesmo tempo, orienta continuamente as instituições de crédito a equilibrar o capital por prazo, garantindo a segurança do sistema.
O Banco do Estado mantém a estabilidade macroeconômica no contexto de muitas flutuações no mundo .
O governador destacou francamente as pressões e os desafios externos e internos do país que estão afetando a gestão da política monetária em 2025.
No cenário internacional, as principais instituições financeiras têm alertado repetidamente para o enfraquecimento das perspectivas de crescimento global. Embora a inflação global tenha arrefecido um pouco, o risco de uma recuperação permanece, especialmente com a rápida mudança na política tarifária dos EUA. A economia e o comércio globais declinaram claramente, afetando negativamente as atividades de exportação – um dos principais motores do crescimento econômico do Vietnã.
Ao mesmo tempo, os mercados financeiros e monetários internacionais são imprevisíveis, a taxa de juros do dólar americano está aumentando juntamente com as políticas fiscais correspondentes dos EUA, o que coloca uma pressão crescente sobre a gestão da política monetária. Esses são fatores que não apenas têm impactos psicológicos, mas também profundos impactos sobre a base econômica.
Apesar da situação internacional pressionar a taxa de câmbio, o governador Nguyen Thi Hong disse que o nível da taxa de juros dos empréstimos continuou a diminuir em cerca de 0,4% ao ano em comparação ao final de 2024, mostrando esforços de gestão flexíveis, apoiando a redução dos custos financeiros para a economia.
No entanto, a taxa de câmbio está sob considerável pressão devido ao duplo impacto de fatores econômicos e da psicologia de mercado. Até o momento, a taxa de câmbio VND/USD aumentou 2,9% em relação ao final de 2024. Nesse contexto, o governador afirmou que, se a pressão continuar a aumentar acentuadamente, o Banco do Estado considerará não reduzir ainda mais as taxas de juros para evitar afetar a estabilidade cambial – causando instabilidade macroeconômica.
"Monitoraremos de perto os acontecimentos e definiremos prioridades apropriadas para cada etapa, visando o objetivo comum de estabilidade macroeconômica e apoiando o crescimento econômico sustentável", afirmou o governador Nguyen Thi Hong.
O governador do Banco Estatal do Vietnã, Nguyen Thi Hong, discursa - Foto: VGP/Nhat Bac
Somente quando o capital é mobilizado pelos canais certos e com a natureza certa o crescimento pode ser alto e sustentável.
No mercado interno, a economia vietnamita continua registrando alto crescimento em comparação com a região e o mundo. Segundo o governador, a inflação média está sendo controlada em 3,6% – ainda dentro da meta estabelecida pela Assembleia Nacional, de 4,5% a 5%.
No entanto, o governador observou: A pressão inflacionária está aumentando. Fatores como reajustes nos preços da energia elétrica, dos serviços de saúde, dos aluguéis de imóveis, etc., estão pressionando os custos de insumos e elevando a inflação subjacente continuamente nos últimos meses. A inflação subjacente – que reflete o impacto de longo prazo da política monetária – é um indicador importante sobre o qual o órgão executivo não pode ser subjetivo.
"A inflação aparece muito rapidamente, mas é muito difícil controlá-la e reduzi-la. Por isso, é necessário gerir as políticas de forma proativa, acompanhando de perto os acontecimentos e com cautela", enfatizou o responsável pelo setor bancário.
O Governador afirmou: Nos primeiros 7 meses de 2025, o Banco do Estado operou a política monetária de forma proativa e flexível, acompanhando de perto os desenvolvimentos reais. Medidas de regulação monetária foram implementadas para simultaneamente apoiar o crescimento e controlar a inflação.
Os indicadores monetários também registraram claro crescimento. O total de meios de pagamento aumentou 7,5% em relação ao final de 2024 – quase o dobro do aumento registrado no mesmo período do ano passado. Segundo a explicação do governador, esse alto aumento se deve, em grande parte, à implementação, pelo SBV, de projetos de reestruturação do sistema bancário, especialmente empréstimos especiais para atender à transferência de bancos sujeitos à expropriação.
Além disso, o uso de instrumentos de mercado aberto pelo SBV para injetar dinheiro de curto prazo é aplicado para dar suporte à liquidez do sistema de instituições de crédito, ajudando a expandir o crédito e mantendo as taxas de juros estáveis. Isso é especialmente importante no contexto do pedido do Governo para estabilizar as taxas de juros para apoiar a produção e os negócios, mesmo com o aumento do crédito.
A longo prazo, o governador enfatizou a necessidade de soluções sincronizadas para apoiar uma política monetária mais eficaz. Dentre elas, duas propostas são consideradas fundamentais.
Em primeiro lugar, é necessário desenvolver fortemente o mercado de capitais para atender à demanda por capital de médio e longo prazo, reduzindo assim a pressão sobre as fontes de capital de curto prazo do sistema bancário. Essa é a direção que o Governo concordou no último despacho.
Em segundo lugar, é necessário expandir o programa de garantia de crédito para pequenas e médias empresas. Se essas empresas forem apoiadas para obter capital emprestado por meio do mecanismo de garantia, isso criará um forte incentivo à produção em todos os setores da economia.
Além disso, para setores como imobiliário e infraestrutura — que exigem grande capital de médio e longo prazo — o capital deve ser mobilizado por meio da emissão de títulos corporativos, títulos locais ou empréstimos internacionais.
"Somente mobilizando capital pelos canais certos e da natureza certa poderemos alcançar alto crescimento e estabilidade sustentável", disse o governador Nguyen Thi Hong.
Senhor Minh
Fonte: https://baochinhphu.vn/tin-dung-vao-bat-dong-san-chung-khoan-nhnn-khang-dinh-luon-theo-doi-sat-chi-so-an-toan-102250807143232407.htm
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