Espera-se que o capital estrangeiro domine o mercado de fusões e aquisições do Vietnã.

Prevê-se que o capital de investimento estrangeiro continue a ser o principal motor das fusões e aquisições devido ao elevado custo dos recursos nacionais e ao facto de os investidores estrangeiros identificarem muitas oportunidades.

Para atender à demanda do Vietnã por energia limpa, a G&P LNG, subsidiária da Nebula Energy (EUA), adquiriu 49% das ações do terminal portuário de GNL Cai Mep, em Ba Ria, província de Vung Tau . A informação foi confirmada no último fim de semana pela Hai Linh Company, investidora do projeto. O terminal portuário, avaliado em 500 milhões de dólares, está em fase de testes e tem previsão de entrar em operação no terceiro trimestre.

Antes do acordo energético, no final de fevereiro, o mercado de fusões e aquisições (M&A) vietnamita testemunhou a transferência de 100% do capital social da Home Credit Vietnam para um banco tailandês. O negócio, avaliado em cerca de 865 milhões de dólares, será concluído no primeiro semestre do próximo ano.

O sentimento positivo do capital estrangeiro no mercado de fusões e aquisições no início do ano dá continuidade à atmosfera de 2023, quando os 5 maiores negócios também envolveram investidores estrangeiros. Segundo dados do Ministério do Planejamento e Investimento, foram realizadas mais de 3.450 transações de aporte de capital, compra de ações ou contribuição de capital por investidores estrangeiros no ano passado, totalizando mais de 8,5 bilhões de dólares. Esse número representa um aumento de quase 66% em comparação com 2022.

No seminário de fusões e aquisições de hoje, o Dr. Nguyen Tuan Anh, professor de finanças da Universidade RMIT, previu que a posição de liderança do capital estrangeiro será mantida. "A dominância dos investidores estrangeiros no mercado é uma tendência de longo prazo", afirmou.

A forte tendência de investimento de capital estrangeiro decorre da demanda tanto de compradores quanto de vendedores. Segundo a KPMG Vietnam, as empresas estrangeiras estão demonstrando sinais de mudança, passando de investimentos oportunistas para estratégias de longo prazo em setores fortes e seletivos. Além disso, a posição favorável do Vietnã na cadeia de suprimentos e o tamanho de sua população são pontos atrativos.

"A Indonésia e o Vietnã são dois 'destinos' para investidores que vêm para o Sudeste Asiático. Na tendência de transferência de fábricas da China, o Vietnã tem vantagens devido à fronteira compartilhada e aos muitos acordos de livre comércio (ALCs) assinados com outros países", disse Huynh Thi Binh Minh, diretora do Tael Partners Fund.

Investidores japoneses e chineses aproveitaram a oportunidade. Após o acordo bilionário no setor financeiro entre o SMBC e o VPBank , a Sojitz Vietnam também adquiriu a totalidade da distribuidora de matérias-primas Dai Tan Viet.

"A desvalorização do iene nos últimos cinco anos tem sido uma grande motivação para as empresas japonesas investirem dinheiro no exterior, sendo o Vietnã uma escolha segura", disse o Sr. Tuan Anh. De acordo com dados da KPMG Vietnam, até o final de outubro de 2023, os investidores japoneses lideraram o mercado de fusões e aquisições, investindo 1,6 bilhão de dólares no Vietnã.

O advogado Dao Tien Phong, que dirige a consultoria InvestPush, afirmou que os investidores chineses também estão interessados em fusões e aquisições no Vietnã. O foco deles são fabricantes com encomendas prontas para os EUA e a Europa.

"No Sul, os investidores preferem fusões e aquisições ao investimento direto para evitar perder tempo construindo fábricas e atendendo aos requisitos ambientais e de prevenção de incêndios", disse o Sr. Phong.

Especialistas debateram o tema no workshop — Especialistas debateram no workshop "Indústria de bens de consumo e distribuição: tendências de fusões e aquisições e estratégias de investimento para atrair capital para empresas vietnamitas", realizado em 12 de março. Foto: *LBC*

Os vendedores também preferem capital estrangeiro. A economista Pham Chi Lan afirmou que a busca por recursos externos é uma tendência e, para algumas empresas, é mais viável do que o capital nacional. "Os custos do capital nacional ainda são bastante elevados e de difícil acesso. Além disso, as empresas precisam de mais tecnologia, habilidades de gestão e oportunidades de mercado, por isso também buscam capital externo", comentou Lan.

Ao prever a tendência do mercado de fusões e aquisições nos próximos tempos, o Dr. Nguyen Tuan Anh afirmou que os investidores terão como alvo empresas com estratégias de produto estáveis e de longo prazo nos setores de agricultura, alimentação, saúde e educação.

O advogado Dao Tien Phong acrescentou que os setores que atraem capital estrangeiro incluem distribuição e novas tecnologias. Os vendedores têm vantagem se tiverem implementado estratégias ESG, um modelo de desenvolvimento sustentável baseado em três critérios: ambiental, social e de governança.

No entanto, a Sra. Huynh Thi Binh Minh recomenda que as empresas que buscam capital contratem consultores financeiros profissionais para analisar os resultados do negócio e apoiar o desenvolvimento de uma estratégia de 3 a 5 anos. Essa taxa de serviço é de cerca de 2% do valor da transação e é menor do que a cobrada em grandes negócios. Isso porque, segundo ela, os consultores financeiros também são responsáveis por encontrar compradores para as empresas. "Escolher o consultor certo evitará que as informações fornecidas pela empresa caiam nas mãos de compradores ou concorrentes indesejados", observou.

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