O capital estrangeiro deverá dominar o mercado de fusões e aquisições do Vietnã

Espera-se que o capital de investimento estrangeiro continue sendo o principal impulsionador de fusões e aquisições devido ao alto custo dos recursos nacionais e aos investidores estrangeiros que veem muitas oportunidades.

Para atender à demanda do Vietnã por energia limpa, a G&P LNG, subsidiária da Nebula Energy (EUA), adquiriu 49% das ações do armazém portuário Cai Mep LNG em Ba Ria, província de Vung Tau . O investidor do projeto, Hai Linh Company, confirmou isso no último fim de semana. Este armazém portuário, avaliado em 500 milhões de dólares, está em fase de testes e deve entrar em operação a partir do terceiro trimestre.

Antes do acordo de energia, no final de fevereiro, o mercado vietnamita de fusões e aquisições (M&A) testemunhou a transferência de 100% do aporte de capital da Home Credit Vietnam para um banco tailandês. O negócio, avaliado em cerca de 865 milhões de dólares, será concluído no primeiro semestre do próximo ano.

O sentimento positivo do capital estrangeiro no mercado de fusões e aquisições no início do ano dá continuidade ao clima de 2023, quando as cinco maiores transações também foram realizadas por investidores estrangeiros. De acordo com dados do Ministério do Planejamento e Investimento, mais de 3.450 transações de aporte de capital, compra de ações ou contribuição de capital por investidores estrangeiros foram realizadas no ano passado, com um valor superior a US$ 8,5 bilhões. Esse número aumentou quase 66% em relação a 2022.

No seminário de fusões e aquisições de hoje, o Dr. Nguyen Tuan Anh, professor de finanças da Universidade RMIT, previu que a posição de liderança do capital estrangeiro será mantida. "A dominância do mercado por investidores estrangeiros é uma tendência de longo prazo", afirmou.

A tendência avassaladora de capital estrangeiro advém da demanda tanto de compradores quanto de vendedores. De acordo com a KPMG Vietnã, as empresas estrangeiras estão mostrando sinais de mudança de investimentos oportunistas para estratégias de longo prazo em setores fortes e seletivos. Além disso, a posição favorável do Vietnã na cadeia de suprimentos e o tamanho da população são pontos atrativos.

"Indonésia e Vietnã são dois 'destinos' para investidores que vêm ao Sudeste Asiático. Na tendência de transferência de fábricas da China, o Vietnã tem vantagens devido à fronteira compartilhada e aos muitos acordos de livre comércio (ALCs) assinados com outros países", disse a Sra. Huynh Thi Binh Minh, Diretora do Fundo Tael Partners.

Investidores japoneses e chineses aproveitaram a oportunidade. Após o acordo bilionário no setor financeiro entre o SMBC e o VPBank , a Sojitz Vietnam também adquiriu a totalidade da distribuidora de matérias-primas Dai Tan Viet.

"A desvalorização do iene nos últimos cinco anos tem sido um grande incentivo para as empresas japonesas investirem no exterior, e o Vietnã é uma opção segura", disse o Sr. Tuan Anh. Segundo dados da KPMG Vietnã, no final de outubro de 2023, os investidores japoneses lideravam o mercado de fusões e aquisições, injetando US$ 1,6 bilhão no Vietnã.

O advogado Dao Tien Phong, que dirige a empresa de consultoria InvestPush, disse que os investidores chineses também estão interessados ​​em fusões e aquisições no Vietnã. Seu apetite é por fabricantes com pedidos prontos para os EUA e a Europa.

"No Sul, os investidores preferem fusões e aquisições ao investimento direto para evitar perda de tempo construindo fábricas e atendendo a requisitos ambientais e de prevenção de incêndios", disse o Sr. Phong.

Especialistas debateram no workshop "Bens de consumo e indústria de distribuição: tendências de fusões e aquisições e estratégias de investimento que exigem capital para empresas vietnamitas", em 12 de março. Foto: LBC

Os vendedores também preferem capital estrangeiro. A economista Pham Chi Lan afirmou que buscar recursos externos é uma tendência e, para algumas empresas, é mais viável do que capital nacional. "Os custos de capital doméstico ainda são bastante altos e difíceis de acessar. Além disso, as empresas precisam de mais tecnologia, habilidades de gestão e oportunidades de mercado, por isso também buscam capital externo", comentou a Sra. Lan.

Prevendo a tendência do mercado de fusões e aquisições nos próximos tempos, o Dr. Nguyen Tuan Anh disse que os investidores visarão empresas com estratégias de produtos estáveis ​​e de longo prazo nas áreas de agricultura, alimentos, saúde e educação.

O advogado Dao Tien Phong acrescentou que os setores que estão atraindo capital estrangeiro incluem distribuição e novas tecnologias. Os vendedores têm vantagem se implementarem ESG, uma estratégia de desenvolvimento sustentável que gira em torno de três critérios: ambiental, social e governança.

No entanto, a Sra. Huynh Thi Binh Minh recomenda que as empresas que buscam capital contratem consultores financeiros profissionais para analisar os resultados do negócio e apoiar o desenvolvimento de uma estratégia de 3 a 5 anos. Essa taxa de serviço é de cerca de 2% do valor da transação e é menor do que para grandes negócios. Porque, segundo ela, os consultores financeiros também são os que encontram compradores para as empresas. "Escolher o consultor certo evitará que as informações fornecidas pela empresa caiam nas mãos de compradores ou concorrentes desnecessários", observou.

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