Sofrendo com perdas contínuas, muitas empresas de energia renovável estão sobrecarregadas com dívidas de trilhões de dongs e atrasam repetidamente o pagamento de juros e principal de seus títulos.
Recentemente, a BCG Energy Joint Stock Company informou à Bolsa de Valores de Hanói (HNX) sobre o atraso no pagamento de juros de duas tranches de títulos, totalizando VND 2,5 trilhões, emitidos entre abril e maio de 2021. O valor total dos juros em atraso é de aproximadamente VND 176 bilhões. A empresa afirmou que está elaborando um plano para negociar com os investidores um novo prazo de pagamento e espera quitar a dívida antes de 31 de dezembro.
Esta é a sexta vez nos últimos dois meses que a BCG Energy atrasa o pagamento de juros de seus títulos. Especificamente em relação à emissão de títulos de 1 trilhão de VND, a empresa também perdeu o prazo de pagamento três vezes. No final de outubro, a BCG Energy agendou o pagamento de juros para 1º de novembro. Quase uma semana depois, o pagamento foi adiado para 10 de novembro. Dois dias depois, a empresa o adiou novamente para 30 de novembro, mas ainda assim não conseguiu efetuar o pagamento.
A Trung Nam Dak Lak 1 Wind Power Joint Stock Company também enfrenta atrasos nos pagamentos e deve mais de 51 bilhões de VND em juros referentes a três emissões de títulos, cujo valor total em aberto ultrapassa 2,5 trilhões de VND. A empresa declarou que ainda não recebeu a receita da venda de energia elétrica de setembro, conforme previsto, e, portanto, só conseguiu pagar 9,8 bilhões de VND em juros antecipadamente, devendo o restante.
Operários instalam e limpam painéis solares em um projeto em Ninh Thuan , 2019. Foto: Quynh Tran
A BCG Energy e a Trung Nam Dak Lak 1 são duas das muitas empresas de energia renovável que recentemente se viram presas em uma espiral de dívidas. Desde junho, o mercado viu 15 empresas deixarem de pagar títulos, solicitarem adiamentos de dívidas, alterarem cronogramas de pagamento de juros e ajustarem as taxas de juros em dezenas de emissões de títulos. A maioria delas pertence ao ecossistema do Grupo Trung Nam.
Não apenas os detentores de títulos, mas também os bancos estão enfrentando dificuldades para recuperar dívidas desse grupo de empresas. Recentemente, o Agribank leiloou uma dívida de 1,2 trilhão de VND do proprietário do projeto de energia eólica Phong Dien 1 (Binh Thuan). De acordo com a Associação de Energia Eólica e Solar de Binh Thuan e 36 investidores do setor, as dívidas incobráveis de 34 projetos de energia eólica e solar no sistema bancário podem chegar a 58 trilhões de VND.
Estatísticas do VnExpress mostram que, entre as empresas que captaram recursos por meio da emissão de títulos, 24 unidades registraram passivos totais superiores a um trilhão de VND. Destas, Trung Nam Dak Lak 1 Wind Power, BB Power Holdings e Gia Lai Electricity (GEC) são três empresas com passivos totais superiores a 10 trilhões de VND. A GEC ainda operou com lucro no primeiro semestre do ano, com um índice de endividamento de aproximadamente 1,86 vezes. No entanto, as outras duas empresas incorreram em prejuízos de centenas de bilhões de VND, com índices de endividamento superiores a 4,7 vezes.
Em geral, as empresas de energia renovável têm passivos muitas vezes maiores que seu patrimônio líquido, em alguns casos até 6 ou 7 vezes maiores. Apesar desse pesado fardo financeiro, a maioria das empresas enfrenta dificuldades. Muitas empresas sofrem prejuízos contínuos que variam de dezenas a centenas de bilhões de dongs.
Anteriormente, a energia eólica e solar eram dois setores promissores que atraíam investimentos. No entanto, mudanças nas políticas que impediram que os projetos entrassem em operação comercial antes do prazo de novembro de 2021 para se qualificarem ao preço preferencial de 20 anos resultaram em um desempenho comercial ruim para muitas empresas. Além disso, algumas empresas relataram que a Companhia de Eletricidade do Vietnã (EVN) tem atrasado o pagamento das contas de luz, aumentando sua pressão financeira.
Um relatório recente da agência de classificação de risco VIS Rating indica que a energia renovável é um dos três setores que representam a maior parcela dos 175 trilhões de VND em pagamentos de principal e juros atrasados de títulos até setembro. Esse grupo fica atrás apenas dos setores imobiliário e de construção. A taxa de inadimplência de títulos de empresas de energia renovável também está entre as mais altas do mercado, próxima a 25%.
A VIS Rating prevê que o valor total dos títulos com pagamentos de principal e juros atrasados atingirá 195 trilhões de VND até o final deste ano. A maior parte ainda provém de setores em dificuldades, como o imobiliário, a construção civil e as energias renováveis. Para o próximo ano, a organização espera que as políticas de redução das taxas de juros e as medidas de apoio ao capital sejam eficazes para aliviar a pressão sobre a liquidez dessas empresas.
Tat Dat
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