Întreprinderile sunt încă puternic împovărate de cheltuielile cu dobânzile.

Deși tabloul profiturilor arată o redresare puternică, creșterea cheltuielilor cu dobânzile este un aspect demn de remarcat în ultimul trimestru. Diversificarea surselor de finanțare din diverse canale, împreună cu sprijinul din partea sectorului bancar, reprezintă un factor favorabil pentru afaceri.

Deși tabloul profiturilor arată o redresare puternică, creșterea cheltuielilor cu dobânzile este un aspect demn de remarcat în ultimul trimestru. Diversificarea surselor de finanțare din diverse canale, împreună cu sprijinul din partea sectorului bancar, reprezintă un factor favorabil pentru afaceri.

Anul 2024 a marcat o îmbunătățire semnificativă a performanței afacerilor TNG Investment and Trading Joint Stock Company. Profiturile companiei de textile și confecții au crescut cu peste 44%, în ciuda unei creșteri de 9% a veniturilor. Principalul motiv pentru aceasta a fost îmbunătățirea marjei de profit brut. „Investițiile în tehnologie și resurse umane au ajutat compania să își îmbunătățească productivitatea muncii. În același timp, costurile de producție au fost optimizate prin îmbunătățiri ale proceselor de producție și ale managementului”, a declarat dl. Nguyen Van Thoi, președintele Consiliului de Administrație al TNG.

Cu toate acestea, odată cu creșterea veniturilor, cheltuielile financiare în 2024 au crescut și ele cu peste 14%. Cu un raport cheltuieli financiare/venituri scăzut (sub 5%), deși această cifră a crescut față de 2023, profiturile TNG nu au fost afectate semnificativ de creșterea cheltuielilor cu dobânzile.

Statisticile companiei VNDirect Securities privind peste 1.000 de companii listate și înregistrate arată că profiturile din 2024 au înregistrat, de asemenea, o creștere impresionantă (aproape 18%). Mai exact, profitul net al companiilor listate în trimestrul 4 din 2024 a crescut cu 27,8% față de aceeași perioadă a anului trecut, marcând al cincilea trimestru consecutiv de creștere. Cu toate acestea, pe lângă imaginea promițătoare a profitului, creșterea costurilor financiare este un motiv de îngrijorare.

Potrivit experților de la VNDirect, cheltuielile cu dobânzile au atins cel mai înalt nivel din ultimele cinci trimestre. Acest lucru se datorează unei creșteri accentuate a cererii de credite corporative pentru extinderea producției, pe fondul redresării economice și al creșterii ratelor dobânzilor. Raportul datorii/capitaluri proprii la sfârșitul anului 2024 a ajuns la 74,6%, în creștere de la 74% în ultimul trimestru al anului. Experții VNDirect consideră aceasta o creștere semnificativă. Gradul de îndatorare continuă să crească în ciuda cheltuielilor cu dobânzile ridicate, datorită cererii puternice de creditare.

În unele companii mari, extinderea investițiilor și a activităților comerciale a dus la cheltuieli cu dobânzile semnificativ mai mari, care reprezintă o proporție substanțială din veniturile totale. Având în vedere creșterea continuă a activelor și nevoia de finanțare, cheltuielile cu dobânzile și costurile de emisiune de obligațiuni ale Vinhomes în 2024 au ajuns la peste 7.300 miliarde VND, de aproape 2,4 ori mai mari decât în ​​anul precedent. În ciuda acestui fapt, datorită creșterii veniturilor din transferul de proprietăți imobiliare și a veniturilor din contractele de investiții și cooperare în afaceri, profitul după impozitare al companiei a crescut totuși cu 4,5%, ajungând la peste 35.052 miliarde VND.

Având în vedere o proporție mare de finanțare prin datorii, rezultatele comerciale ale unor întreprinderi sunt chiar strâns legate de cheltuielile cu dobânzile. Activitatea principală a Grupului Duc Long Gia Lai a înregistrat o pierdere netă. Cu toate acestea, faptul că societatea și-a achitat datoria principală și a primit reduceri ale ratei dobânzii de la bancă, în timp ce se confrunta în continuare cu dificultăți comerciale, a dus la o creștere bruscă a veniturilor. Datorită acestui fapt, grupul a raportat un profit net după impozitare de peste 250 de miliarde VND.

Cu toate acestea, anii de pierderi comerciale și plățile semnificative pentru cheltuieli cu dobânzile și costuri administrative au însemnat că Duc Long Gia Lai încă acumulase pierderi de până la 2.450 de miliarde VND la sfârșitul anului 2024. În schimb, rezultatele comerciale ale Hoang Anh Gia Lai din trimestrul 4 din 2024 au scăzut cu peste 80% față de aceeași perioadă a anului trecut, deoarece nu a mai beneficiat de reduceri ale ratelor dobânzii așa cum s-a întâmplat cu un an în urmă.

Vorbind la seminarul „Vietnam's Credit Focus 2025: Growth, Credit, and Capital Markets in the New Era”, Ivan Tan, CEO al S&P Global Ratings, a evaluat că una dintre slăbiciunile afacerilor vietnameze, chiar și în rândul întreprinderilor mari, este proporția ridicată de capital îndreptată către împrumuturi pe termen scurt. Jumătate din datoria întreprinderilor mari este datorie pe termen scurt, mai mult decât dublul ratei din multe țări din regiune. Piața internă de capital are nevoie de mai mult timp pentru a-și spori profunzimea.

Reducerea dependenței de finanțarea prin datorii și diversificarea surselor de finanțare sunt obiective pe care multe companii mari le urmăresc. După o perioadă oarecum lentă pe piața bursieră primară, multe companii mari listate la bursă implementează planuri de a emite acțiuni acționarilor existenți sau de a efectua IPO-uri ale filialelor pentru a atrage capital social suplimentar.

În ceea ce privește canalul de mobilizare a capitalului prin credit bancar, Directiva nr. 05/CT-TTg privind sarcinile cheie și soluțiile inovatoare pentru promovarea creșterii economice și accelerarea distribuirii capitalului de investiții publice, asigurând obiectivul național de creștere de 8% sau mai mult în 2025, impune o monitorizare și o supraveghere atentă a fluctuațiilor ratelor dobânzilor la depozite și credite. Aceasta vizează reducerea ratelor dobânzilor la credite, crearea condițiilor pentru ca persoanele fizice și juridice să acceseze capitalul de împrumut la costuri rezonabile, facilitarea redresării și dezvoltării producției și afacerilor și promovarea creșterii economice. În același timp, Prim-ministrul a îndemnat instituțiile de credit să continue reducerea costurilor și să fie dispuse să împartă o parte din profiturile lor pentru a obține rate ale dobânzilor la credite mai mici.

Sursă: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-van-nang-ganh-chi-phi-lai-vay-d250854.html