Aprilie nu este o lună liniștită pentru piața bursieră

Presiunea puternică descendente a continuat, pe măsură ce piața bursieră a continuat să scadă și a depășit pragul de 1.200 de puncte la data de expirare a instrumentelor derivate, 17 aprilie. Aceasta a depășit previziunile companiilor de valori mobiliare.

Creșterea bruscă a cursurilor de schimb este considerată un factor cu impact major asupra pieței. De la începutul anului 2024, cursul de schimb USD/VND a avut o tendință de creștere, afectând negativ fluxurile de capital străin pe piața bursieră. Tendința puternică de vânzări nete ale investitorilor străini pe piață se desfășoară de mai multe săptămâni, afectând semnificativ scorul indicelui VN în ultima vreme.

În plus, datele macroeconomice din SUA ar putea determina Rezerva Federală a SUA (Fed) să amâne momentul reducerii ratei dobânzii operaționale până la sfârșitul anului 2024, față de așteptările anterioare privind prima reducere a ratei dobânzii implementată din iunie anul acesta.

Fluctuațiile cursului de schimb afectează operațiunile comerciale ale multor întreprinderi. Cu toate acestea, în funcție de caracteristicile fiecărei industrii, impactul creșterilor cursului de schimb va fi diferențiat.

Pentru întreprinderile exportatoare, atunci când cursul de schimb crește, valoarea dolarului american în comparație cu VND crește. Prin urmare, întreprinderile exportatoare vor primi mai mulți VND atunci când vând bunuri în USD. Veniturile crescute, combinate cu costurile de producție neschimbate (de obicei plătite în VND), vor duce la creșterea profiturilor pentru întreprinderile exportatoare. Exemple tipice ale acestui grup includ întreprinderile din industria fructelor de mare, a produselor chimice și a cauciucului. Întreprinderile petroliere și gaziere cu prețuri listate în USD beneficiază, de asemenea, de această tendință.

Dimpotrivă, printre afacerile afectate negativ de tendința ascendentă a cursului de schimb se numără unele afaceri din industria materialelor plastice, cu o proporție mare de materii prime importate, sau afaceri din domeniul energiei electrice care achiziționează gaze naturale în dolari americani, ceea ce ar putea înregistra creșteri ale costurilor.

În prezent, fluxul de numerar general de pe piață este pe o tendință descendentă și este distribuit în principal în cele două grupuri de companii cu capitalizare mare (VN30) și cu capitalizare medie (Midcap). Există încă loc pentru creșterea fluxului de numerar în aceste două grupuri. Între timp, grupul companiilor cu capitalizare mică este în urmă. Prin urmare, experții recomandă, de asemenea, ca investitorii să își limiteze investițiile în acțiuni ale companiilor cu capitalizare mică, majoritatea fiind companii cu fundamente slabe.

În ceea ce privește tendința pieței, analiștii de la Asean Securities Company au comentat că indicele a înregistrat o scădere puternică, pierzând peste 22 de puncte miercuri. Piața a deschis la cel mai înalt nivel al zilei, pe fondul impulsului sesiunii anterioare, dar apoi a scăzut rapid și s-a închis la cel mai scăzut nivel. Volumul tranzacțiilor a fost mai mic decât în sesiunea precedentă, dar mișcările prețurilor au arătat că cererea în sesiune a fost într-adevăr prea slabă.

Indicele a închis sub pragul MA50, dar dezavantajul este că mișcarea grupului lider, grupul bancar, este destul de negativă, semnalând o a treia corecție în următoarea sesiune de tranzacționare și ducând la o situație de „apel de marjă”.

Experții de la CSI Securities Company recomandă ca indicele VN să retesteze nivelul de suport de 1.180-1.200 de puncte, dar nu există semne de inversare a creșterii. Prin urmare, poziția de cumpărare prin sondare în această zonă nu a adus profit și nu poate fi exclusă posibilitatea ca presiunea să continue în sesiunile următoare. Prioritatea este în continuare să fim precauți, să limităm cumpărăturile la un preț mediu în scădere și să așteptăm cu răbdare semnale mai pozitive înainte de a crește proporția de acțiuni. Pragul din jurul a 1.180 de puncte poate deschide o poziție de cumpărare prin sondare pentru conturile care nu dețin încă acțiuni.

Sursă