Prin urmare, în primele nouă luni ale anului 2025, volumul emisiunilor de obligațiuni bancare a crescut brusc, reprezentând 73% din volumul total al obligațiunilor corporative.
Grupul bancar a emis 313,2 trilioane de VND.
Conform Asociației Pieței de Obligațiuni din Vietnam, în primele nouă luni ale anului 2025, valoarea totală a emisiunilor de obligațiuni corporative (inclusiv oferte private și publice) a atins aproximativ 430,8 trilioane VND, o creștere de 35% față de aceeași perioadă a anului trecut. Dintre acestea, sectorul bancar a dominat cu 313,2 trilioane VND, echivalentul a 73% din totalul emisiunilor, o creștere de 38% față de anul precedent.
Numai în al treilea trimestru, piața a înregistrat 155 emisiuni de obligațiuni corporative, inclusiv 154 emisiuni interne cu o valoare totală de 156.100 miliarde VND și o emisiune internațională realizată de Vietnam Prosperity Commercial Bank ( VPBank ) cu o valoare de 300 milioane USD.
Printre băncile care au emis obligațiuni, Military Commercial Joint Stock Bank (MBBank) a strâns cele mai multe fonduri, cu 6.000 de miliarde de VND, urmată de Loc Phat Commercial Joint Stock Bank (LPBank), Asia Commercial Bank (ACB ) și Ho Chi Minh City Development Commercial Joint Stock Bank (HDBank). Reprezentanții acestor bănci au invocat necesitatea suplimentării capitalului pe termen mediu și lung, deoarece toate obligațiunile bancare au scadențe mai mari de 3 ani.
Astfel, după două luni consecutive de scădere, emisiunea de obligațiuni de către bănci și-a revenit în septembrie, ajungând la aproape 40,7 trilioane VND, o creștere de 19,7% față de august. Toată această emisiune a fost realizată prin plasamente private. În același timp, activitatea de răscumpărare anticipată a crescut brusc, ajungând la aproape 35 de trilioane VND, în creștere cu 31% față de luna precedentă și cu 49% față de anul precedent, echivalentul a 86% din valoarea noilor emisiuni din lună.
Conform datelor de la Fiin Group (o companie de servicii de informații financiare și de afaceri), în primele nouă luni ale anului, băncile au răscumpărat obligațiuni în valoare de 158,5 trilioane VND, o creștere de 37% față de aceeași perioadă din 2024, echivalentul a 51% din valoarea totală a noilor emisiuni. Majoritatea obligațiunilor răscumpărate au fost emise după 30 iunie 2024, pentru a restructura scadențele și costurile de capital.
Între timp, ratele cupoanelor (rate anuale fixe ale dobânzii pe care emitenții de obligațiuni le plătesc deținătorilor de obligațiuni pe baza valorii nominale a obligațiunii; de obicei plătite la fiecare șase luni sau un an și nesupuse ratelor dobânzii pieței) au avut tendința de a crește din nou în sectorul bancar, după ce au atins un punct minim la începutul anului, rata medie crescând la 6,18% în trimestrul 3 (față de 5,81% în trimestrul 2 2025 și 5,95% în trimestrul 3 2024), cel mai ridicat nivel din ultimele șase trimestre.
Majoritatea băncilor care au emis cu succes obligațiuni în trimestrul al treilea au înregistrat rate ale dobânzii mai mari decât în trimestrul precedent, cum ar fi Banca Tehnologică și Comercială din Vietnam (TCB), ACB, MBBank, VPBank, Banca Comercială Tien Phong (TPBank), Banca Comercială Orient (OCB), Banca Comercială Maritimă (MSB), Banca Comercială Saigon - Hanoi (SHB )...
Reprezentanții băncilor emitente de obligațiuni împărtășesc opinia că cererea de obligațiuni este în creștere, odată cu accelerarea cererii de credite, în timp ce ratele dobânzilor trebuie menținute stabile pentru a sprijini economia.
Ce se poate face pentru a atenua riscurile?
Întrebarea este: Cum pot băncile să strângă eficient fonduri prin emisiunea de obligațiuni, minimizând în același timp riscurile atât pentru băncile emitente, cât și pentru economie? Experții explică faptul că, deși a fost stabilit un cadru legal, multe aspecte rămân laxe, în special în ceea ce privește gestionarea utilizării capitalului după emitere. Prin urmare, autoritățile de reglementare trebuie să înțeleagă temeinic natura produselor obligațiunilor emise de bănci pentru a preveni utilizarea abuzivă.
Pentru bănci, este crucial să evite emiterea de obligațiuni fără discernământ, fără un control adecvat asupra scopului și fluxului de numerar al acestora, deoarece riscurile de lichiditate pot crește pe măsură ce acestea se apropie de scadență. Băncile ar trebui să se concentreze pe emiterea de obligațiuni pe termen scurt, cu scopuri transparente și transferabilitate, astfel încât acest instrument să devină cu adevărat un canal sigur pentru atragerea de capital.
Previziunile indică faptul că presiunea de rambursare a principalului și a dobânzii la obligațiunile corporative va scădea temporar în noiembrie, dar va crește la 45 de trilioane VND în decembrie 2025, în principal în sectorul imobiliar. În prima jumătate a anului 2026, se așteaptă ca numai acest sector să fie nevoit să ramburseze 54,8 trilioane VND, reprezentând 70% din totalul obligațiilor principale datorate, ceea ce arată că presiunea asupra fluxului de numerar rămâne concentrată în acest domeniu.
În ceea ce privește gestionarea băncilor care emit obligațiuni, conducerea Băncii de Stat a Vietnamului a afirmat că agenția va continua să supravegheze băncile comerciale care emit obligațiuni prin intermediul reglementărilor legale. Banca de Stat va monitoriza, de asemenea, în mod regulat activitățile de emitere de obligațiuni pentru a se asigura că băncile respectă legea, inclusiv verificând scopul utilizării capitalului, condițiile de emisiune și divulgarea informațiilor. În același timp, va supraveghea îndeaproape băncile și va evalua riscurile financiare și operaționale legate de obligațiuni, pentru a asigura stabilitatea sistemului bancar.
În primele nouă luni ale anului 2025, băncile au răscumpărat obligațiuni în valoare de 158,5 trilioane VND, o creștere de 37% față de aceeași perioadă din 2024, echivalentul a 51% din valoarea totală a obligațiunilor nou emise. Majoritatea obligațiunilor răscumpărate au fost emise după 30 iunie 2024, pentru a restructura scadențele și a reduce costurile de capital.
Sursă: https://hanoimoi.vn/thi-truong-trai-phieu-ngan-hang-nong-tro-lai-721201.html
Comentariu (0)