Continuarea propunerii de eliminare a spațiului de creditare: Îngrijorări atunci când capitalul nu a intrat în sectoarele prioritare

Numai în noiembrie 2025, peste 20 de bănci au majorat ratele dobânzilor la depozite. Foto : Duc Thanh

Odată cu ridicarea limitelor privind proprietatea străină, băncile se grăbesc să strângă capital.

Se estimează că până la sfârșitul lunii noiembrie 2025, creditul în întregul sistem bancar a crescut cu 16%, atingând obiectivul de creștere a creditului stabilit de Banca de Stat a Vietnamului (SBV) pentru întregul an. SBV nu a anunțat încă nicio extindere suplimentară a limitelor de credit pentru întregul sistem, dar băncile majorează agresiv ratele dobânzilor pentru a atrage capital, în pregătirea cererii de creștere ridicată pentru anul viitor. Directiva prim-ministrului către SBV de a dezvolta o foaie de parcurs pilot pentru eliminarea limitelor de credit anul viitor este, de asemenea, o forță motrice pentru ca băncile să „concureze” pentru a atrage capital.

Conform datelor Băncii de Stat a Vietnamului, la sfârșitul lunii septembrie 2025, mobilizarea capitalului era în urma creșterii creditului cu 1,6 trilioane VND. Pe parcursul întregului an, această diferență ar putea ajunge la peste 2 trilioane VND și ar putea crește și mai brusc în 2026, deoarece creșterea creditului trebuie să fie mai mare pentru a îndeplini obiectivul de creștere economică de 10%.

Pe piața interbancară, ratele dobânzilor la creditele overnight au depășit 7% pe an. Între timp, pe piața de retail, numărul băncilor care se alătură cursei pentru majorarea ratelor dobânzilor continuă să crească. Numai în noiembrie 2025, peste 20 de bănci au majorat ratele dobânzilor. La începutul lunii decembrie 2025, mai multe bănci au continuat să majoreze ratele, inclusiv unele din grupul Big 4. Băncile care au anunțat cele mai recente majorări ale ratelor dobânzilor sunt MB, BVB, VietinBank etc. Până în prezent, ratele dobânzilor la depozite pentru multe scadențe oferite de băncile comerciale private sunt aproape duble față de cele ale băncilor Big 4.

În special, pentru a atrage depozite într-un context în care depozitele cu scadențe sub 6 luni sunt supuse unui plafon de depozite, multe bănci lansează certificate de depozit cu rate ale dobânzii excepțional de mari. În consecință, rata dobânzii pentru un termen de 1 lună cu un certificat de depozit poate ajunge la 5-5,5% pe an, dublu față de rata dobânzii obișnuită.

În ceea ce privește dificultățile în canalizarea capitalului către sectoare prioritare, cum ar fi locuințele sociale, infrastructura și transformarea digitală, simpla atribuire a cauzelor altor ministere și agenții nu este în întregime exactă, corectă sau suficientă, având în vedere rolul Băncii de Stat a Vietnamului în reglementarea macroeconomică și consilierea proactivă în materie de politici. Oamenii și întreprinderile analizează rezultatul final: dacă capitalul ajunge la sectoarele prioritare și la cei aflați în nevoie, nu doar dacă sectorul bancar are „capital disponibil”.

- Reprezentantul Nguyen Thi Viet Nga (Hai Phong)

Potrivit lui Ngo Thanh Huan, directorul general al FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company, eforturile agresive ale băncilor de a majora ratele dobânzilor pentru a atrage capital se datorează factorilor de cerere și ofertă, nu unei inversări a politicii monetare. Acest expert consideră, de asemenea, că ratele dobânzilor au fost reduse prea mult recent, așadar ajustarea actuală este de înțeles.

Deși creșterile ratelor dobânzilor sunt inevitabile, având în vedere posibilitatea ca guvernul să elimine limitele de credit în 2026, experții recomandă ca Banca de Stat a Vietnamului să implementeze măsuri de monitorizare atentă a creditelor în sectoarele riscante, mai ales că fluxul de capital este prea puternic către sectorul imobiliar, iar lichiditatea de pe această piață încetinește.

Eliminarea limitelor de credit va trebui să fie însoțită de „realocarea capitalului”.

În raportul privind implementarea rezoluției privind supravegherea, prezentat Adunării Naționale săptămâna aceasta, Guvernul a afirmat că, în sectorul bancar, s-a concentrat pe direcționarea și gestionarea politicii monetare în mod proactiv, flexibil, prompt și eficient; coordonarea strânsă și sincronă cu o politică fiscală expansionistă rezonabilă și concentrată, vizând contribuția la stabilitatea macroeconomică, controlul inflației, promovarea creșterii economice și asigurarea principalelor echilibre ale economiei. Creșterea creditului în întregul sistem s-a îmbunătățit, asigurându-se că nevoile de capital de credit ale economiei sunt satisfăcute...

Cu toate acestea, delegații și-au exprimat în continuare îngrijorarea cu privire la mecanismul de gestionare a creditelor al Băncii de Stat a Vietnamului. Delegata Nguyen Thi Viet Nga (Hai Phong) a declarat că Rezoluția 62/2022/QH15 prevedea: „Cercetarea unor modalități de limitare și, în cele din urmă, de eliminare a mecanismului de alocare a obiectivelor de creștere a creditului către fiecare instituție de credit”.

Raportul guvernamental indică faptul că Banca de Stat a Vietnamului a făcut ajustări în gestionarea mecanismului limitei de credit, dar, în realitate, continuă să mențină acest mecanism.

„Banca de Stat a Vietnamului (SBV) încă atribuie și ajustează obiective specifice pentru fiecare instituție de credit. SBV nu a abandonat complet acest mecanism și nu a explicat pe deplin de ce, după mulți ani, cerința de a «trece la eliminarea cotelor» încă nu are un calendar și soluții specifice”, a sugerat reprezentantul Nga, solicitând ca SBV să ofere o foaie de parcurs mai clară pentru eliminarea limitelor de credit.

Deși Banca de Stat a Vietnamului afirmă că direcționează fluxurile de capital către sectoarele prioritare, în realitate, o cantitate mare de capital se îndreaptă către sectorul imobiliar.

Conform analiștilor VIS Rating, creditul imobiliar atinge niveluri record. Până la sfârșitul trimestrului 3 din 2025, soldul creditelor pentru sectorul imobiliar a crescut cu 37% față de anul precedent, aducând creditul imobiliar la 23,7% din totalul creditelor. Compania avertizează că o creștere excesiv de rapidă a creditului imobiliar ar putea avea un impact negativ asupra ratelor de adecvare a capitalului băncilor. De fapt, creditele restante din segmentul creditelor pentru achiziționarea de locuințe ale multor bănci au crescut brusc.

Între timp, creditele pentru locuințe sociale, infrastructură, transformare digitală etc. curg lent. Reprezentanta Nguyen Thi Viet Nga a declarat că pachetul de credite pentru locuințe sociale în valoare de 145.000 de miliarde VND și pachetul de credite pentru infrastructură și transformare digitală în valoare de 500.000 de miliarde VND sunt acordate într-un ritm excesiv de lent, neîndeplinind așteptările.

Potrivit delegaților, Adunarea Națională a subliniat în repetate rânduri necesitatea ca sectorul bancar să direcționeze fluxurile de credit către producție, afaceri, sectoare prioritare, locuințe sociale, infrastructură și transformare digitală. Cu toate acestea, raportul arată că există încă „blocaje”, cum ar fi lipsa proiectelor eligibile, obstacole în procedurile de investiții, probleme funciare și lipsa listelor de proiecte de la ministere și sectoare. Acest lucru indică faptul că rolul de coordonare al guvernului în mecanismele intersectoriale nu a fost eficient și se solicită ca guvernul și Banca de Stat a Vietnamului să găsească soluții pentru a „deschide calea” fluxurilor de capital către sectoarele prioritare corecte.

Comentariu (0)