Какая компания, торгующая ценными бумагами, зарабатывает больше всего на самостоятельной торговле и маржинальном трейдинге?

Статистика 15 компаний, работающих с ценными бумагами и получивших наибольший операционный доход за первые 9 месяцев года, показывает, что самостоятельная торговля по-прежнему является основным источником дохода во многих компаниях, на долю которых приходится более 50% структуры дохода, например, в VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Статистика 15 компаний, работающих с ценными бумагами и получивших наибольший операционный доход за первые 9 месяцев года, показывает, что самостоятельная торговля по-прежнему является основным источником дохода во многих компаниях, на долю которых приходится более 50% структуры дохода, например, в VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Крупные имена в сфере самозанятости и брокерской деятельности

Статистика инвестиционной электронной газеты Baodautu.vn по 27 крупным и авторитетным в отрасли компаниям, работающим с ценными бумагами, показывает, что более чем у половины предприятий наблюдалось снижение прибыли только в третьем квартале 2024 года, однако за первые 9 месяцев года снижение прибыли наблюдалось только у около 30% предприятий.

Компания TCBS продолжает удерживать лидерство по прибыли после уплаты налогов. Прибыль TCBS после уплаты налогов в третьем квартале 2024 года достигла 877 млрд донгов, что на 4% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Это связано с резким снижением прибыли от финансовых активов, учитываемых через прибыль/убыток (ОСОУ), (-27,3%). Хотя операционная выручка компании продолжала расти, финансовые расходы, в частности процентные, за этот период выросли почти вдвое, что привело к снижению прибыли TCBS.

SSI, VPS и VND соответственно уступили TCBS по прибыли в третьем квартале, превысив 500 млрд донгов. При этом SSI сохранила темпы роста на уровне 10%, в то время как VPS и VND продемонстрировали противоположную динамику.

В третьем квартале 2024 года VPS получила прибыль после уплаты налогов в размере 656 млрд донгов, увеличившись на 146% по сравнению с аналогичным периодом благодаря сегменту торговли акциями по справедливой стоимости (FVTPL). Несмотря на то, что выручка от торговли акциями по справедливой стоимости (FVTPL) снизилась на 26%, убыток от FVTPL снизился ещё больше – до 96%. Благодаря этому валовая прибыль сегмента торговли акциями по справедливой стоимости (FVTPL) резко выросла, в то время как в третьем квартале 2023 года VPS понесла валовой убыток в этом сегменте. С темпом роста в 146% VPS также является компанией, работающей с ценными бумагами, с самым высоким темпом роста среди 27 компаний, представленных на бирже.

Напротив, что касается донгов, то, хотя они по-прежнему входят в пятерку крупнейших компаний, работающих с ценными бумагами, с самой высокой прибылью в третьем квартале, прибыль после уплаты налогов снизилась более чем на 20%. Доход от брокерских услуг снизился более чем на 44%, а доходы от самостоятельной торговли и проценты по дебиторской задолженности также сократились на 26% и 12% соответственно. Таким образом, прибыль донгов после уплаты налогов в этом квартале составила всего 620 млрд донгов.

Mirae Asset вошла в пятерку лидеров по итогам третьего квартала 2023 года, однако эта компания, работающая с ценными бумагами, не вошла в десятку самых прибыльных компаний в третьем квартале этого года. Вместо неё в рейтинг вошёл VPBankS с прибылью после уплаты налогов в размере 272 млрд донгов, увеличившись на 13%.

С точки зрения роста прибыли в третьем квартале наибольший прирост прибыли был зафиксирован у VPS и ORS — более 100%, в то время как FPTS и SHS попали в группу с самым глубоким падением — снижение составило более 50%.

Напряженная рыночная ситуация в третьем квартале поставила в сложное положение сегменты торговли ценными бумагами и брокерские операции компаний, работающих с ценными бумагами. Эти два сегмента также являются основными причинами снижения прибыли компаний.

22 из 27 компаний зафиксировали снижение брокерской выручки в третьем квартале этого года, в то время как в сегменте собственной торговли FVTPL — сегменте, который приносит большую часть дохода от собственной торговли — 12 из 26 компаний также зафиксировали снижение (Yuanta не осуществляет собственную торговлю ценными бумагами).

В третьем квартале этого года компания SSI получила самую большую прибыль FVTPL. Выручка только за третий квартал достигла 990 млрд донгов, увеличившись на 31% за недавний сложный период. За 9 месяцев SSI накопила почти 3000 млрд донгов благодаря этой деятельности. С аналогичного периода прошлого года (третий квартал 2023 года и первые 9 месяцев 2023 года) прибыль донгов постепенно снижается. Прибыль донгов значительно превышала прибыль SSI, но в этом году донгов занимает лишь второе место.

За первые 9 месяцев года прибыль FVTPL у 5 компаний превысила триллион, среди них SSI, VND, TCBS, VCI и HSC. Это существенное изменение, поскольку VCI и HSC заменили VPS и ORS в рейтинге за тот же период.

По объёму брокерской деятельности VPS прочно занимает лидирующие позиции. Эта компания также неизменно занимает наибольшую долю рынка брокерских услуг на биржах HoSE, HNX и UPCoM. За первые 9 месяцев года выручка VPS от брокерских услуг составила 2568 млрд донгов, что на 30% больше, чем за аналогичный период прошлого года, и почти вдвое превышает брокерскую выручку компании SSI, занимающей второе место.

В пятерке крупнейших компаний по торговле ценными бумагами с наибольшим брокерским доходом по-прежнему фигурирует VND, однако это единственная компания, выручка которой снизилась. Брокерский доход VND за первые 9 месяцев года достиг 577 млрд донгов, снизившись на 11%, в то время как SSI, HSC и VCI продемонстрировали значительный рост — на 19%, 33% и 40% соответственно.

Проценты к получению по кредитам постепенно становятся «главным котлом для выращивания риса».

Статистика 15 компаний, работающих с ценными бумагами и получивших наибольший операционный доход за первые 9 месяцев года, показывает, что во многих местах торговля ценными бумагами по-прежнему вносит наибольший вклад, составляя более 50% структуры дохода, например, в VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Далее следует вклад сегмента дебиторской задолженности по процентам по кредитам. Спустя много лет маржинальное кредитование стало основным видом деятельности, приносящим большую часть дохода компаниям, работающим с ценными бумагами, наряду с самостоятельным трейдингом и брокерской деятельностью. Компании с хорошей капитальной поддержкой всё чаще демонстрируют своё превосходство на этом рынке кредитования.

В настоящее время проценты по займам и дебиторской задолженности составляют значительную долю в структуре доходов многих компаний, таких как Yuanta (63%), MayBank (61%), Mirae Asset (60%), PHS (57%), FPTS (52%) или KBSV (51%).

Проценты по займам и дебиторской задолженности принесли более 1000 млрд долларов США операционной выручке крупных компаний, работающих на рынке ценных бумаг, таких как TCBS, SSI, VPS, HSC и Mirae Asset, за 9 месяцев финансового года. Эти компании также входят в пятерку компаний с наибольшим процентом по займам и дебиторской задолженности в третьем квартале.

Однако с точки зрения роста, рынок демонстрирует сильный рост среди компаний среднего бизнеса, находящихся в тени банков. Только в третьем квартале компания KAFI Securities продемонстрировала самый сильный рост процентной задолженности по кредитам (+302%) по сравнению с аналогичным периодом, за ней следуют ORS (+145%), ACBS (+81%) и VPBankS (+71%). KAFI также продемонстрировала самый сильный рост с начала года (+259%). У VIX и VPBankS также наблюдался рост процентной задолженности по кредитам за первые 9 месяцев года более чем на 100%.

Хотя третий квартал может оказаться «низким» из-за влияния рынка, положительный рост в первых двух кварталах года помог компаниям, работающим с ценными бумагами, сохранить хорошие темпы роста прибыли. За первые девять месяцев 20 из 27 компаний продемонстрировали положительный рост прибыли после уплаты налогов. Общая прибыль после уплаты налогов 27 компаний составила более 16 900 млрд долларов, увеличившись на 41% по сравнению с первыми девятью месяцами 2023 года.

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, за первые 9 месяцев этого года VPS вошла в группу компаний с прибылью свыше миллиарда долларов, наряду с TCBS, SSI и VND. TCBS показала самую высокую прибыль – 3 103 миллиарда VND после уплаты налогов, что равно суммарной прибыли компаний, занявших 3-е и 4-е места – VPS и VND.