Магнаты рынка недвижимости соревнуются в поиске экологически чистых проектов с большим потенциалом

Большинство инвесторов отдают предпочтение проектам, имеющим достаточную юридическую документацию или находящимся только на завершающей стадии завершения.

Многочисленные позитивные сигналы со стороны государственной политики, активное участие как отечественных, так и зарубежных инвесторов, а также приток иностранного капитала сделали слияния и поглощения в сфере недвижимости одним из ключевых направлений рынка.

Серия многомиллиардных сделок

Согласно данным Grant Thornton, только в июле в стране было завершено 34 сделки по слиянию и поглощению в различных секторах на общую сумму почти 786 миллионов долларов. Из них недвижимость по-прежнему играла доминирующую роль: 7 сделок на общую сумму 483 миллиона долларов, что составляет 62% всего рынка. По мнению исследовательской компании, это восстановление обусловлено важными правовыми реформами, такими как Закон о земле 2024 года и Закон о цифровых технологиях , принятые в июне 2025 года, а также улучшением способности рынка к поглощению капитала.

Согласно отчету Главного статистического управления ( Министерство финансов ), за первые семь месяцев 2025 года общий объем зарегистрированных прямых иностранных инвестиций (ПИИ), включая приток капитала и слияния и поглощения, достиг 24,09 млрд долларов США, что на 27,3% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Наибольший вклад по-прежнему вносят сделки с недвижимостью.

Часть участка проекта Paragon Dai Phuoc (провинция Донг Най ) была продана компанией Nam Long железной дороге Nishi Nippon Railroad.

Среди недавних заметных сделок можно отметить продажу группой Vinaconex 70% своих акций в Vinaconex ITC (инвесторе проекта городского туризма Cat Ba Amatina площадью 172 гектара в Хайфоне) трем отечественным инвесторам на общую сумму около 250-300 миллионов долларов США. Компания Gateway Thu Thiem, входящая в состав Huong Viet Holdings, потратила более 2600 миллиардов донгов на приобретение 42% акций компании Nam Rach Chiec Joint Stock Company у Kepple Land Group (Сингапур), получив таким образом контроль над проектом Palm City — многофункциональным городским комплексом площадью 30 гектаров в Хошимине.

Еще одна примечательная сделка состоялась с участием UOA Group, крупного малазийского конгломерата в сфере недвижимости. Через свою дочернюю компанию UOA Vietnam компания потратила 68 миллионов долларов США (приблизительно 1700 миллиардов донгов) на приобретение всех акций компании VIAS Hong Ngoc Bao.

Ожидается, что сделка будет завершена в сентябре, что даст UOA право застроить престижный участок земли площадью более 2000 м² на улице Во Тхи Сау, напротив парка Ле Ван Там. Это редкий, но все еще доступный участок в самом центре Хошимина, с утвержденными планами строительства 22-этажного здания. UOA планирует построить там офисный комплекс класса А, добавив высококачественные объекты на рынок офисной недвижимости, который в настоящее время испытывает дефицит качественного предложения.

В волне слияний и поглощений активно участвуют не только иностранные корпорации, но и отечественные компании, например: Hoa Sen Group постоянно приобретает земли вблизи аэропорта Лонг Тхань (провинция Донг Най). Компания Saigon General Services Joint Stock Company (Savico) завершила передачу своей доли в элитном жилом проекте Лонг Хоа - Кан Гио компании GELEX Infrastructure Joint Stock Company.

Тем временем руководство KIDO Group заявило о поиске инвестиций и сотрудничества в сфере слияний и поглощений с авторитетными отечественными и международными партнерами для реализации крупномасштабных проектов. В настоящее время группа владеет значительным количеством незастроенных земель, включая участок площадью более 15 гектаров недалеко от Муи Ден До (ранее 7-й район), общая коммерческая стоимость которого оценивается до 3 миллиардов долларов США. Несколько партнеров уже обратились к ним и ожидают подходящего плана, прежде чем официально принять участие.

Аналогичным образом, группа компаний Dat Xanh также открыто заявляет о своем стремлении расширить свой земельный банк за счет слияний и поглощений, отмечая, что активно ищет проекты с полным юридическим оформлением, крупным масштабом и потенциалом немедленной реализации, чтобы сократить время вывода продукции на рынок.

Ещё есть куда стремиться.

По словам г-жи Джианг Хуинь, директора по исследованиям и услугам компании S22M, Savills Ho Chi Minh City, слияние административных единиц, в результате которого с 1 июля 2025 года количество провинций и городов сократится до 34, открыло новые возможности для развития и увеличило приток инвестиций в недвижимость, включая сделки слияния и поглощения.

Между тем, г-жа Нгуен Ле Дунг, руководитель отдела инвестиционного консультирования Savills Hanoi, считает, что в последнее время отечественные инвесторы доминируют в сделках слияния и поглощения благодаря своей способности быстро принимать решения и пониманию рынка. Однако в крупных сделках, особенно в секторах элитного жилья, городского развития и промышленной недвижимости, иностранные инвесторы по-прежнему играют ведущую роль.

Например, компания Capitaland (Сингапур) приобрела проект в бывшей провинции Биньзыонг у Becamex IDC за 553 миллиона долларов; консорциум Sumitomo Forestry, Kumagai Gumi и NTT Urban Development в партнерстве с Kim Oanh Group разработал проект The One World (ранее находившийся в провинции Биньзыонг); а Nishi Nippon Railroad приобрела 25% акций проекта Paragon Dai Phuoc (провинция Донгнай) у Nam Long.

По словам заместителя генерального директора DKRA Group г-на Во Хонг Тханга, с начала года наблюдается заметно активная активность в сфере слияний и поглощений. Статистика компаний, акции которых котируются на бирже, показывает, что количество публично объявленных проектов слияний и поглощений увеличилось примерно на 20-30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а фактическое число может быть еще выше, поскольку многие сделки еще не были официально объявлены.

Примечательно, что большинство инвесторов сейчас отдают приоритет проектам, которые прошли все юридические процедуры или находятся только на заключительных этапах завершения, в то время как многие старые проекты уже имеют решенные проблемы и перезапускаются. «Важно то, что проекты с полной юридической документацией обычно имеют довольно высокие трансфертные цены. Для заключения сделок новым компаниям необходимы сильные финансовые возможности, опыт в сфере развития и бренд, способный создать синергетическую ценность после слияния и поглощения», — подчеркнул он.

Г-жа Нгуен Ле Дунг считает, что с настоящего момента до конца 2025 года в сфере слияний и поглощений будет много возможностей для прорывов благодаря таким факторам, как правовые реформы, активные стратегии экономической дипломатии и потоки капитала, стремящиеся к созданию устойчивой ценности. Она отметила, что многие инвестиционные фонды сейчас отдают приоритет критериям ESG (экологические, социальные и управленческие факторы) и долгосрочной эффективности, тем самым способствуя перенаправлению капитала в «зеленые» проекты, индустриальные парки и жилье для специалистов.

Г-н Во Хонг Тханг добавил, что проекты поправок к Закону о земле и Закону о деятельности в сфере недвижимости 2023 года становятся основной движущей силой рынка. Новые правила упростят процедуры приобретения земли, улучшат доступ к «чистым» земельным участкам и снизят юридические риски для инвесторов, особенно иностранных. Он оценил, что активность в сфере слияний и поглощений не только способствует реструктуризации рынка, но и помогает решить проблемы нехватки капитала и дефицита проектной недвижимости.

Давление на цены на недвижимость

Однако многие эксперты предупреждают, что стремительный рост числа крупных сделок может оказать давление на цены на недвижимость. Активный рынок слияний и поглощений может привести к росту цен на недвижимость, создать барьеры для покупателей и увеличить риск образования пузыря, если его не остановить.

Более того, после завершения оформления юридической документации проекта запрашиваемая цена часто оказывается настолько высокой, что недоступна для многих инвесторов. Поэтому только иностранные инвестиционные фонды или сильные отечественные застройщики имеют преимущество в успешном заключении сделок. «По этой причине большинство предстоящих сделок слияния и поглощения будут сосредоточены на сегменте элитной недвижимости, особенно на земельных участках в городских центрах», — сказал г-н Во Хонг Тханг.

Источник: https://nld.com.vn/dai-gia-dua-nhau-san-du-an-sach-196250908212927941.htm