Слияния и поглощения в 2025 году: новые возможности, открывающиеся благодаря реструктуризации и стандартам устойчивого развития.

VTV.vn - Слияния и поглощения во Вьетнаме в 2025 году вступают в новый цикл, определяемый геополитикой и устойчивым развитием. Инвесторы сосредотачиваются на технологиях, ESG-факторах и ожидают четкой правовой базы.

Стратегическое позиционирование и новые вкусы: от геополитики до зеленых технологий.

Вьетнамский рынок слияний и поглощений (M&A) переживает значительную реструктуризацию, в результате которой сделки перестали быть просто передачей активов и превратились в стратегические инструменты, помогающие отечественным компаниям диверсифицироваться, повысить конкурентоспособность и расшириться на глобальном уровне. Ключевым моментом цикла 2025 года является явное изменение предпочтений инвесторов, обусловленное стабильной макроэкономической обстановкой и глобальными изменениями.

По мнению экономических и финансовых экспертов, Вьетнам максимально использует свои выдающиеся геополитические преимущества, становясь предпочтительным направлением в тенденции переноса цепочек поставок в стабильные и дружественные страны. В частности, отчеты McKinsey & Company и мнения экспертов подчеркивают, что глубокая интеграция Вьетнама и поддержание экономической стабильности привели к тому, что транснациональные корпорации рассматривают слияния и поглощения как самый быстрый способ создания или оптимизации цепочек поставок. Этот сдвиг больше не ограничивается доступом к внутреннему потребительскому рынку, как это было в сделках предыдущих десятилетий, а сосредоточен на расширении производственных мощностей и оптимизации операций (как это видно на примере сделок Kokuyo-Thien Long и SMA-Bibica).

Вьетнамский рынок слияний и поглощений (M&A) переживает значительный этап реструктуризации.

Наряду с этим, «аппетит акул» коренным образом изменился. Если раньше доминировали традиционные сектора, такие как недвижимость, финансы и товары повседневного спроса (FMCG), то теперь капитал активно поступает в развивающиеся экономические сектора. В центре внимания оказались технологии, возобновляемая энергия и сектора, отвечающие стандартам ESG (экологические, социальные и управленческие аспекты). По словам г-жи Нгуен Тхи Нгок Дунг, управляющего директора PwC Vietnam, крупные глобальные инвесторы теперь рассматривают ESG как обязательный стандарт, а не просто как преимущество. В то же время г-жа Дунг подчеркнула, что отсутствие четкой стратегии ESG может привести к недооценке активов целевых компаний. Это обусловлено глобальными политиками, такими как Механизм корректировки углеродных границ Европейского союза (CBAM) или Закон США о снижении инфляции (IRA), которые обязывают экспортные предприятия переходить на «зеленые» технологии.

В технологическом секторе появление сделок, связанных с искусственным интеллектом (ИИ) и «зелеными» технологиями, представляет собой новый шаг вперед. Иностранные компании ищут вьетнамские стартапы или предприятия, способные интегрировать высокие технологии в свои цепочки создания стоимости. Отечественные инвесторы также демонстрируют возросшую уверенность и способность участвовать в крупных сделках, подтверждая позицию местных компаний в формировании рынка.

Устранение юридических препятствий на пути к заключению многомиллиардных сделок.

Несмотря на огромные возможности, открывающиеся на вьетнамском рынке слияний и поглощений, проблемы в области правовой базы и прозрачности остаются препятствиями, которые необходимо преодолеть для заключения многомиллиардных сделок.

Основная проблема заключается в реструктуризации долга и продаже активов в испытывающих трудности секторах, особенно в сфере недвижимости и финансов. Задержки в этом процессе создали возможности для финансово сильных инвесторов приобретать активы по разумным ценам. Однако необходимым условием для осуществления этих сделок является ясность политики.

Ожидается, что поправки к Закону о земле станут значительным «стимулом для политики», способствуя повышению прозрачности и упрощению процедур, связанных с землей и ее оценкой. Майкл Пиро, генеральный директор Indochina Capital, отметил, что создание прозрачного механизма оценки земли, а также решение вопросов, связанных с изменением землепользования, имеет решающее значение для минимизации юридических рисков как для покупателей, так и для продавцов.

Прозрачность в управлении, соответствие нормативным требованиям в области ESG и способность отвечать международным стандартам являются решающими факторами.

Однако многие экономические эксперты также предупреждают о «пробелах в законодательстве». Хотя закон и был принят, задержка в выпуске подробных руководящих документов или неэффективная координация между административными уровнями в процессе его реализации замедлили темпы сделок. Доктор Ле Минь Фиеу, юрист-основатель юридической фирмы LMP Lawyers, отметил, что это отсутствие координации создает для инвесторов неопределенность, увеличивая сроки проведения комплексной проверки и завершения сделок.

Кроме того, цель Вьетнама по модернизации своего фондового рынка (ожидается, что к 2026 году он станет вторичным рынком развивающихся стран под управлением FTSE Russell) предъявляет более высокие требования к корпоративному управлению. Председатель Государственной комиссии по ценным бумагам г-жа Ву Тхи Чан Фуонг подчеркнула, что прозрачность в управлении, соблюдение правил ESG и способность соответствовать международным стандартам являются важнейшими факторами не только для модернизации, но и для привлекательности бизнеса для глобальных стратегических инвесторов.

Слияния и поглощения во Вьетнаме в 2025 году – это не просто приток капитала, а качественная трансформация. Рынок требует от вьетнамских компаний перехода от позиции «последователя» к позиции «лидера» посредством реструктуризации, внедрения технологий и развития управленческих возможностей в соответствии с международными стандартами, особенно в области ESG. Сочетание геополитических преимуществ и усилий по совершенствованию правовой базы станет двойной движущей силой для вьетнамского рынка слияний и поглощений, позволяющей установить новые рекорды в цикле устойчивого роста.

Источник: https://vtv.vn/ma-nam-2025-van-hoi-moi-tu-tai-cau-truc-va-tieu-chuan-ben-vung-100251209222357836.htm