Evergrande и путь от звезды до краха «долгового лорда»

Путь от бедного мальчика до миллиардера в сфере недвижимости сделал председателя Evergrande Group символом экономического развития Китая.

Его обещание превратить деревни в города с удобствами для среднего класса сделало его одним из самых богатых людей Китая. Но теперь он находится под пристальным вниманием из-за предполагаемой незаконной деятельности.

Недавно гонконгский суд вынес решение против Evergrande. Судья Линда Чан заявила, что компания не смогла предложить разумный план реструктуризации, несмотря на многомесячную задержку в судебном разбирательстве.

Компания имеет около $240 млрд активов, но более $300 млрд долга, что делает ее самой задолженной компанией в мире . Ликвидация Evergrande может потрясти и без того хрупкие рынки капитала и недвижимости Китая.

Кто стоит за Evergrande?

Г-н Сюй Ка-инь — основатель гигантской группы недвижимости China Evergrande. Он родился в 1958 году в бедной семье в провинции Хэнань (Китай). Он потерял мать, когда ему не было и года, и жил с бабушкой в нищете в сельской местности. У него было несчастное детство, когда ему приходилось есть заплесневелые булочки и хлеб.

По его словам, в детстве он планировал стать строителем, чтобы иметь стабильную зарплату. «Я очень хотел помогать другим и хотел найти работу, уехать из деревни и начать новую жизнь», — сказал он в своей речи в 2018 году.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 1 — Г-н Сюй Каинь (Фото: SCMP).

В 1975 году, окончив среднюю школу, он бросил ее и работал на дому фермером. В 1977 году он решил сдать вступительный экзамен в университет, но провалился.

В 1978 году он с большим трудом сдал вступительный экзамен в Уханьский металлургический институт. Окончил его в 1982 году, затем некоторое время работал на сталелитейном заводе здесь, прежде чем в 1992 году приехал в Шэньчжэнь.

В первый раз в Шэньчжэне он спал в коридоре дома друга, затем стал менеджером в офисе компании, спал на кухне по ночам. Он также открыл небольшую компанию в Шэньчжэне, прежде чем переехать в Гуанчжоу.

Золотой век

В 1996 году Хуэй Ка-инь установил знаменательную веху, основав Evergrande Group. Всего 10 лет спустя Evergrande была официально зарегистрирована на Гонконгской фондовой бирже.

Группа быстро выросла и стала ведущей компанией в сфере недвижимости, продав больше всего единиц жилья в стране. Evergrande развивалась «чудесным образом» с 1300 проектами недвижимости в 280 городах.

В 2020 году группа объявила, что владеет более чем 293 миллионами квадратных метров земли. Большая часть земли Evergrande расположена в городах первого уровня в Китае, ее стоимость составляет до 81,34 миллиарда долларов США.

Покупатели раскупают квартиры Evergrande в сотнях городов по всему Китаю. Evergrande часто продает квартиры за несколько лет до завершения строительства. В период своего расцвета компания сообщала о рекордных продажах, когда цены на жилье взлетели.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 2 — Проект Evergrande в городе Хуайань, Китай (Фото: Bloomberg).

После листинга Evergrande г-н Сюй Ка-инь также использовал прибыль от недвижимости в других областях.

Evergrande покупал футбольные клубы и тратил миллиарды долларов на иностранных игроков на протяжении многих лет. Некоторые из его других инвестиций включают разработку электромобилей, традиционную медицину...

В своих амбициях по расширению на общенациональный уровень Evergrande заняла много денег. Компания занимала деньги у банков и даже у своих собственных сотрудников.

Волны приходят одна за другой.

Однако, в отличие от роста на 34% после листинга в 2009 году, Evergrande быстро стала символом чрезмерного заимствования.

Заняв более 300 миллиардов долларов, Evergrande намерена активно расширяться, чтобы стать одной из крупнейших компаний Китая с апартаментами, офисными зданиями и торговыми центрами.

Однако проблемы Evergrande начали проявляться в 2020 году, когда рынок недвижимости Китая охладился после ряда правительственных постановлений.

Пекин ввел новые правила для контроля задолженности крупных застройщиков. Многие из мер заставили Evergrande продавать свою продукцию с большими скидками, чтобы обеспечить себе достаточно наличных денег для удержания на плаву.

Кроме того, ужесточение мер по предотвращению эпидемии COVID-19 также влияет на настроения инвесторов.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 3 — Охранники окружили штаб-квартиру Evergrande, где собралось множество людей, требующих погашения кредитов (Фото: Reuters).

В 2021 году Evergrande начала допускать дефолты по кредитам некоторым кредиторам. С тех пор ее плохие долги увеличились.

Покупатели жилья протестовали на многих улицах. Центральному банку Китая пришлось объявить Evergrande о готовности урегулировать долги.

Evergrande ранее входила в число наиболее эффективных акций рынка. Однако после этого события акции компании упали на фоне опасений относительно ее способности погасить задолженность и завершить строительство квартир.

Evergrande сообщила о долгах более чем в $300 млрд. Компания подала заявление о банкротстве в Нью-Йорке (США) и пытается облегчить урегулирование задолженности с иностранными держателями облигаций.

Проблемы Evergrande усилились после того, как ей пришлось отменить ключевые встречи с кредиторами и пересмотреть планы по реструктуризации своего зарубежного долга. Компания также столкнулась с трудностями при продаже некоторых своих активов для привлечения капитала.

Reuters сообщил, что Evergrande пришлось продать 60-метровую суперяхту за $32 млн в рамках процесса продажи активов. Другой источник подтвердил, что продажа состоялась.

Пока ведется расследование, аналитики и инвесторы задаются вопросом, кто будет руководить операциями группы и что будет с планами по реструктуризации зарубежного долга.

Гигантский памятник рухнул

Шэнь Чэнь, партнер Shanghai Maoliang Investment Management, сказал: «Хуа Цзяинь неоднократно помогал Evergrande избегать риска дефолта в прошлом, продавая долги, продавая акции...

Но на этот раз все по-другому. Долговой кризис Evergrande обостряется. Компания не может получить доступ к новому капиталу или избавиться от активов достаточно быстро, чтобы собрать средства».

Поскольку Пекин ужесточает правила заимствований, Evergrande вряд ли выпустит новые облигации на зарубежных рынках в этом году.

Кроме того, в отчете для Гонконгской фондовой биржи Evergrande заявил, что подозревается властями в противоправном поведении. Председатель Хуэй Ка-инь был помещен под обязательный домашний арест в связи с подозрением в противоправном поведении.

По данным Wall Street Journal , китайские власти расследуют, пытается ли г-н Сюй вывести активы за границу, поскольку Evergrande изо всех сил пытается завершить незавершенные проекты.

Процесс реструктуризации задолженности Evergrande также усложнился после того, как в отношении ее штаб-квартиры было проведено расследование.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 4 — Монумент Эвергранд официально рухнул (Фото: SCMP).

Evergrande — самая обремененная долгами корпорация в мире, ее общий долг превышает $300 млрд. Кризис этой корпорации с 2021 года оказал серьезное влияние на китайскую экономику и мировой рынок.

Группа работала над планом реструктуризации $23 млрд долга специальной группе держателей облигаций в течение почти двух лет. Однако первоначальный план провалился в конце сентября прошлого года, когда основатель Evergrande Хуэй Ка-инь попал под следствие.

«Ликвидация Evergrande — это сигнал о том, что Китай готов пойти до конца, чтобы положить конец пузырю на рынке недвижимости. Это может оказать положительное влияние на экономику в долгосрочной перспективе, но вызовет трудности в краткосрочной перспективе», — заявил агентству Reuters Эндрю Коллиер, директор исследовательской компании Orient Capital Research.

Рынок недвижимости Китая по-прежнему увяз в кризисе. Фондовый рынок также достиг пятилетнего минимума. Новости о Evergrande могут ухудшить ситуацию.

Источник