Национальные и местные венчурные фонды: институциональные прорывы для продвижения инновационных стартапов во Вьетнаме

Правительство только что издало Указ № 264/2025/ND-CP, регулирующий деятельность Национального фонда венчурного капитала и местных фондов венчурного капитала. Впервые во Вьетнаме создана полноценная правовая база для венчурной деятельности, ключевой движущей силы экосистемы инновационных стартапов, что открывает новые возможности для мобилизации социальных ресурсов для инноваций и устойчивого развития.

Национальные венчурные фонды и местные венчурные фонды создаются для инвестирования и привлечения социальных ресурсов в инновационные стартапы и проекты с потенциалом прорывного роста, одновременно решая экономические , социальные и экологические проблемы на национальном и местном уровнях.

Это шаг к реализации статьи 40 Закона о науке , технологиях и инновациях, демонстрирующий решимость правительства сделать венчурные инвестиции важным компонентом креативной экономики. Указ также чётко определяет организацию, управление, структуру капитала, принципы деятельности и механизмы мониторинга, обеспечивая публичность, прозрачность и соответствие международной практике.

Согласно Постановлению 264, венчурное инвестирование - это деятельность по внесению капитала для создания, покупки акций, вложений в инновационные стартовые предприятия или инвестирования в венчурные фонды, другие инновационные стартовые инвестиционные фонды в стране и за рубежом.

Фонды функционируют по принципу контролируемого рынка принятия рисков, обеспечивающего эффективность, прозрачность и информационную безопасность. В частности, в Указе подчёркивается требование, чтобы фонды отдавали приоритет инвестициям в высокие технологии, цифровые технологии , стратегические технологии, зелёную экономику, экономику замкнутого цикла, устойчивое развитие, способствуя продвижению экономики знаний и зелёного роста.

В условиях активной глобализации и цифровой трансформации венчурный капитал — это не только финансовый капитал, но и капитал знаний, опыта и международных связей, помогающий вьетнамским стартапам выйти на мировой рынок. Институционализация механизма работы этих фондов поможет Вьетнаму привлечь больше отечественных и иностранных стратегических инвесторов, одновременно снижая риски для частного сектора при инвестировании в стартапы на ранних стадиях.

Указ № 264/2025/ND-CP способствует развитию вьетнамских инновационных стартапов.

Что касается правового статуса, Национальный венчурный фонд создается и действует как общество с ограниченной ответственностью с двумя или более участниками или акционерное общество, имеет юридический статус, собственную печать и может открывать счета в Государственном казначействе, а также в отечественных и иностранных банках.

Местные фонды венчурного капитала создаются и действуют в форме предприятий в соответствии с положениями Закона о предприятиях под председательством и прямым управлением Провинциального народного комитета.

Организационная структура, полномочия, заработная плата, вознаграждение и льготы представителя государственного капитала в фонде определяются в соответствии с положениями закона об управлении государственным капиталом на предприятиях. Министерство науки и технологий является органом, представляющим государственный капитал в Национальном венчурном фонде, ответственным за назначение представителя государственного капитала и контроль за деятельностью фонда.

Фондам разрешено привлекать отечественные и зарубежные профессиональные организации и частных лиц для управления и ведения деятельности в целях повышения профессионализма и эффективности инвестиций. Кроме того, для поддержки принятия решений, обеспечения объективности и эффективности каждой инвестиционной сделки создаются консультативные советы и советы по оценке инвестиций.

Источниками доходов фонда являются: прибыль от инвестиционной деятельности, проценты по временно неиспользуемым депозитам, помощь, юридические взносы и доходы от продажи и ликвидации активов.

В частности, Фонду разрешено направлять до 5% своей годовой прибыли после уплаты налогов на поддержку развития национальной и местной инновационной стартап-экосистемы, демонстрируя ориентацию на «использование инвестиций для развития инноваций» — принцип устойчивого развития.

Инвестиционные расходы фонда направлены на: вложение капитала в создание инновационных стартапов; приобретение акций и капитальных взносов; а также вложение капитала в другие инвестиционные фонды инновационных стартапов.

Наряду с этим фонд может поддерживать консалтинг, обучение, налаживание связей между инвесторами и предприятиями, формирование национальной сети стартапов, объединяющей центральные и местные предприятия, исследовательские институты и инвесторов.

По мнению экспертов, создание национальных и местных венчурных фондов будет способствовать сокращению институциональных пробелов в инвестиционной деятельности для инновационных стартапов, особенно на ранних стадиях, когда существуют высокие риски, но большой потенциал.

Это также необходимый шаг для формирования профессионального рынка венчурного капитала во Вьетнаме, создающий безопасную среду для инвесторов и одновременно стимулирующий частный сектор к более активному участию в инновациях.

В контексте стремления Вьетнама стать страной с высоким уровнем дохода, основанным на знаниях, инновациях и технологиях, издание правительством Указа 264/2025/ND-CP имеет особое значение.

Указ не только создает легальный коридор для венчурной инвестиционной деятельности, но и подтверждает роль государства в «активизации» социальных ресурсов, делая частный сектор и инновационные предприятия центром развития.

Когда начнут функционировать национальные и местные венчурные фонды, вьетнамская стартап-экосистема получит важную «институциональную стартовую площадку», где соединяются потоки государственного и частного капитала, распределяются риски, а творческие идеи превращаются в продукты и предприятия международного уровня.

С принятием Указа 264/2025/ND-CP правительство заложило первую институциональную основу для рынка венчурного капитала Вьетнама, связав национальную политику, местный потенциал и предпринимательский дух людей и предприятий.

Эту модель успешно применяют многие развитые страны: инициатор — государство, сопровождающий частный сектор, ведущая роль — рынок.

В ближайшее время, наряду с завершением формирования системы политики в области налогообложения, интеллектуальной собственности и коммерциализации результатов исследований, национальные и местные венчурные фонды станут для Вьетнама важным ресурсом для создания инновационной экономики, соответствия мировым тенденциям и утверждения своих позиций на мировой карте стартапов.

Центр научно-технической коммуникации

Источник: https://mst.gov.vn/quy-dau-tu-mao-hiem-quoc-gia-va-dia-phuong-buoc-dot-pha-the-che-thuc-day-khoi-nghiep-sang-tao-viet-nam-197251016104458096.htm