Сократите время листинга, публичные облигации станут более привлекательными

Чтобы сделать выпуск облигаций более привлекательным для населения, сокращение сроков выпуска и листинга является ключевым фактором. Такую точку зрения высказал председатель совета директоров и генеральный директор VNSC г-н Нгием Суан Хуэй в недавнем интервью газете «Дау Ту».

Председатель и генеральный директор VNSC: сокращение времени листинга сделает публичные облигации более привлекательными

Чтобы сделать выпуск облигаций более привлекательным для населения, сокращение сроков выпуска и листинга является ключевым фактором. Такую точку зрения высказал председатель совета директоров и генеральный директор VNSC г-н Нгием Суан Хуэй в недавнем интервью газете «Дау Ту».

Публичный выпуск облигаций DNSE продемонстрировал положительные результаты: 100% выпущенных облигаций были успешно размещены среди почти 300 индивидуальных и институциональных инвесторов. Какие факторы, по вашему мнению, способствовали привлечению внимания к выпуску DNSE?

Публичный выпуск облигаций акционерного общества DNSE Securities (DNSE) на общую сумму 300 млрд донгов является одним из первых выпусков 2025 года, а также первым выпуском облигаций DNSE для публики после множества предыдущих выпусков частных облигаций.

Дистрибьютором данного выпуска выступает VNSC. По моему мнению, успех этого выпуска облигаций обусловлен многими важными факторами. Среди них — ограниченное предложение облигаций населению, даже в финансовом секторе, а также нехватка финансового бизнеса на рынке.

Таким образом, выпуск облигаций DNSE открывает новые возможности для инвесторов. Бизнес-результаты DNSE демонстрируют положительную динамику роста за последние два года. При этом ставка купона по этому пакету облигаций в этот период также остается конкурентоспособной на рынке. Кроме того, существующим каналом сбыта компании является платформа VNSC by Finhay, которая включает в себя как частных лиц, так и организации, которые являются подходящими клиентами для выпускаемых для населения облигаций.

С точки зрения подразделения, распространяющего вышеуказанные облигации, что сделала VNSC для привлечения инвесторов и обеспечения прозрачности транзакций?

Одним из текущих преимуществ компании, привлекающих внимание инвесторов, является молодая клиентская база, в основном в возрасте от 22 до 35 лет, которая накапливает средства на будущее. Компания специализируется на предоставлении цифровых инвестиционных услуг, сервисов и платформ, которые являются полностью интерактивными в цифровом формате и подходят молодым, динамичным клиентам, быстро адаптирующимся к технологиям, что делает их доступными для инвесторов.

При этом информация о начале торгов доводится до сведения инвесторов оперативно и конкретно, а доступ к ней осуществляется напрямую через цифровые каналы связи компании, что удобно для молодых клиентов, которые чаще взаимодействуют онлайн. Клиенты могут вносить средства для покупки облигаций круглосуточно и получать мгновенные уведомления о подтверждении, что обеспечивает им спокойствие при регистрации для покупки облигаций в рамках публичного размещения.

Г-н Нгием Суан Хуэй — председатель совета директоров и генеральный директор VNSC

Закон № 56/2024/QH15 от 2024 года, вносящий поправки в 9 законов, включая Закон о ценных бумагах, вступил в силу 1 января 2025 года и внес множество новых нормативных актов. Как эти изменения повлияют на рынок облигаций?

Недавние законодательные изменения – это позитивные изменения, способствующие повышению эффективности и прозрачности рынка облигаций. Я считаю, что, несмотря на некоторые краткосрочные трудности и недостатки переходного периода, рынок капитала, работающий через облигации, станет более эффективным и будет развиваться более стабильно в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Регулирование системы кредитного рейтинга предоставит инвесторам больше инструментов для оценки рисков перед принятием решения об инвестировании. Эффективный рынок нуждается в этой структуре для создания большей ценности для инвесторов.

Что касается рынка частных облигаций, правовая база также стимулирует непрофессиональных инвесторов к косвенному инвестированию через облигационные фонды, управляемые управляющими компаниями. Именно здесь будут присутствовать профессиональные эксперты по управлению. В то же время, рынок публичных облигаций станет новым инструментом, который поможет эмитентам, соответствующим условиям, расширить свои каналы мобилизации средств посредством облигационных инструментов.

По данным рейтингового агентства VIS, в 2024 году объём выпуска облигаций для населения увеличится на 30% по сравнению с 2023 годом и достигнет 46 трлн донгов. Однако доля облигаций, выпущенных для населения, по-прежнему невелика по сравнению с общим объёмом эмиссии. Почему этот канал мобилизации не привлёк многих компаний, и какие факторы способствуют росту числа инвесторов на рынке облигаций?

Что касается этого вопроса, по моему мнению, условия выпуска облигаций для публики требуют от предприятий соблюдения более строгих стандартов, чем при частной эмиссии, в результате чего многие предприятия с осторожностью относятся к этому каналу мобилизации капитала.

Мы считаем, что для привлечения большего числа инвесторов на рынок облигаций существуют ключи к решению этой проблемы. Во-первых, важную роль играет качество эмитента. Масштаб инвестиционных фондов на рынке также необходимо расширить, чтобы облегчить доступ к ним частным инвесторам. Кроме того, сокращение сроков выпуска и листинга облигаций поможет рынку стать более гибким.

В проекте постановления «О внесении изменений и дополнений в ряд статей постановления № 155/2020/ND-CP, регулирующего порядок реализации ряда статей Закона о ценных бумагах», требующем комментариев, срок с даты одобрения листинга для организации, регистрирующейся для листинга, по выводу облигаций на торги сокращен с 90 до 30 дней.

Вышеуказанные изменения обеспечат большую поддержку держателям облигаций, выпустившим их для публичного размещения. Кроме того, купонная процентная ставка более привлекательна, чем банковские депозиты, а срок владения облигациями также является важным фактором. Улучшение вышеуказанных «ключевых» факторов будет способствовать привлечению большего капитала инвесторов через этот канал мобилизации капитала.

VNSC распространяет не только облигации, но и продукты в виде фондовых сертификатов. Является ли распространение финансовых продуктов среди конечных потребителей стратегическим приоритетом VNSC в ближайшем будущем?

Ранее VNSC распространяла среди инвесторов сертификаты фондов и облигации. По обоим продуктам мы должны предоставлять конечным клиентам полную информацию и подробные инструкции. Клиенты также могут приобрести оба продукта на платформе VNSC. Они также являются ценными бумагами, приносящими инвесторам доход.

Однако в случае фондов экспертами являются управляющие, а клиенты владеют сертификатами фондов. В случае открытых фондов время покупки/продажи варьируется в зависимости от типа фонда и условий торговли. В то же время облигации, выпущенные для публики, можно покупать/продавать непосредственно на HNX со временем торговли T+1, что практически соответствует времени торговли акциями.

Кроме того, для сертификатов фондов требуется отдельный счёт депо, в то время как публичные облигации можно депонировать на счёте ценных бумаг. Цель VNSC — предоставить широкий спектр финансовых продуктов на единой платформе, упрощая клиентам доступ к своему инвестиционному портфелю, торговлю им и его мониторинг. VNSC by Finhay стремится стать ведущей платформой для онлайн-накопления и инвестирования.

В целом, функции продуктов имеют как сходства, так и различия. Наша цель — предоставить клиентам возможность использовать и тестировать множество финансовых продуктов, собранных в одном месте, легко взаимодействовать с депозитами/выводами, транзакциями и отслеживанием прямо на одной платформе. На это же ориентируется и компания, делая VNSC by Finhay площадкой, которая всегда на первом месте у пользователей, когда речь заходит о сбережениях и инвестировании онлайн.

 

Source: https://baodautu.vn/chu-tich-tong-giam-doc-vnsc-rut-ngan-thoi-gian-niem-yet-trai-phieu-ra-cong-chung-se-hap-dan-hon-d242297.html