Рынок «крайне напряжен», обнаруживает «выигрышную» валюту, история доказала

Исторически японская иена опережала доллар США, швейцарский франк, золото, казначейские облигации и евро — самые популярные активы-убежища — в течение большей части периода, предшествовавшего выборам в США.

Тенденция к переходу трейдеров на иену в периоды волатильности рынка продолжается. (Источник: Reuters)

Согласно анализу, в преддверии предстоящего голосования 5 ноября иена вновь стала наиболее успешной валютой в период «крайнего рыночного стресса».

Тенденция к переходу трейдеров на иену на волатильных рынках продолжается, несмотря на то, что в этом году иена показала наихудшие результаты среди 10 основных валют.

На рынках ставок бывший президент США Дональд Трамп теперь превзошел кандидата от Демократической партии Камалу Харрис, заставив инвесторов задуматься о том, что будет означать второй срок Трампа для мировых активов.

Точные результаты выборов могут быть объявлены только после дня голосования, что создает риск повышенной волатильности рынка и стимулирует бегство инвесторов в безопасные активы.

«Йена — самое безопасное убежище во время выборов в США», — сказал Алес Кутни, директор по международным ставкам в Vanguard, второй по величине в мире управляющей компании со штаб-квартирой в Лондоне.

Он считает, что у японской валюты есть больший потенциал роста по отношению к швейцарскому франку, «поскольку тарифы в Европе намного выше, чем в некоторых дружественных странах Азии».

Инвесторы отмечают, что иена по-прежнему обладает ключевыми преимуществами. Рекордный профицит текущего счета Японии в размере 3,002 трлн иен (20 млрд долларов), высокая ликвидность иены и относительно низкая инфляция делают третью по объему торгов валюту в мире привлекательным средством сбережения.

Тарифные риски также играют на руку иене. Япония в значительной степени избежала угрозы Трампа ввести импортные пошлины во время предвыборной кампании, что вызвало опасения инвесторов по поводу потенциального ущерба для активов в странах-целях.

Кроме того, при обменном курсе около 154 иен за 1 доллар США иена находится на рекордно низком уровне, что создает условия для роста стоимости этой валюты в случае сильных колебаний рынка или вмешательства правительства для поддержки этой валюты.

Банк Японии (BoJ) — единственный центральный банк среди развитых экономик, который в настоящее время рассматривает возможность повышения процентных ставок в качестве следующего шага своей политики.

Pictet Wealth Management предупреждает, что риск падения евро до паритета с долларом возрастает из-за опасений по поводу потенциального торгового конфликта с США.

Между тем, швейцарский франк менее ликвиден, чем иена, а цены на золото близки к рекордным максимумам, поэтому потенциал значительного роста этих активов может быть ограничен в случае краха рынка.

Конечно, есть и те, кто возражает против привлекательности японской валюты.

По данным Morgan Stanley, казначейские облигации США лучше подготовлены к тому, чтобы выдержать любую распродажу, которая может быть вызвана победой республиканцев на предстоящих выборах.

Доминирование доллара США сложно оспорить, поскольку на американскую валюту приходится 88% транзакций на валютном рынке, объем которых достигает 7,5 триллионов долларов США в день.

Однако Наоми Финк, глобальный стратег Nikko Asset Management, одной из крупнейших управляющих компаний Токио, заявила: «Иена остаётся надёжным активом. Если риски снизятся, я ожидаю укрепления иены и постепенного спада активности в этой валюте».

Источник: https://baoquocte.vn/bau-cu-my-2024-thi-truong-cang-thang-cuc-do-phat-hien-dong-tien-chien-thang-lich-su-da-chung-minh-292431.html